投資解讀
巴菲特認為，集中投資其實就是尋找那些最優秀、最了解、最小風險的上市公司。他十分反對多元化的投資方式，並且始終堅持自己的投資策略。
第一，集中投資最優秀的上市公司。在巴菲特的投資生涯中，他始終在尋找那些擁有優秀業績、業務清晰明了、管理層的素質和能力較高並且規模宏大的上市公司。巴菲特認為，在挑選股票時，投資者不但要在合理的價格時買進，還要保證所選擇的上市公司未來的盈利水平與事先估算的一致。盡管這並不能完全保證投資獲利，但是它卻能為投資者創造成功的機會。
如果暫時無法尋找到太多的投資機會，巴菲特則會這樣安排投資計劃：首先，對所有的上市公司的經營狀況進行細致的分析和研究；其次，對上市公司的上層管理者的經營能力和自身素質進行評估；最後，以最合理的價格購買少數幾家發展潛力不錯的上市公司的股票。但是，巴菲特不會將持有的資金平分給每一家上市公司。
巴菲特說：“如果投資者的自身能力很強，那麼傳統多元化的投資方式是沒有任何意義的。因為這樣的投資者有足夠的能力去準確評估上市公司的盈利狀況，並可以尋找到5~10家具體投資價值的公司。傳統多元化的投資策略會加大投資風險，造成投資失敗。”因此，巴菲特認為，投資者應該集中投資於最優秀的上市公司。
第二，集中投資自己最了解的公司。1996年的時候，巴菲特在伯克希爾公司的年報中說道：“其實，集中投資並不複雜，但是並不代表它十分簡單。作為投資者來說，應該具備準確分析和判斷上市公司的能力，但是這也不需要投資者對每一家上市公司都完全了解，而應該學會準確評估個人能力圈中的幾家上市公司。”
巴菲特還告誡投資者，個人能力圈的大小並不能決定投資的失敗或者成功，在對上市公司進行評估的時候，投資者首先應該弄清楚自己的能力圈邊界是什麼。他認為，投資者應該集中投資自己能力圈內、擁有簡單而明了的業務，並且未來盈利狀況良好的優秀上市公司。另外，選擇自己最了解的上市公司投資，不但可以避免買入那些價值被市場過分高估的股票，而且還可以簡單估算出這家公司在未來5~10年的收益狀況，避免出現不必要的投資風險。
巴菲特曾說過：“在選擇股票的時候，我會對上市公司進行完整的了解，當我認為已經掌握了足夠的投資信息並且可以以合理的價格買進某些上市公司的股票時，我會根據伯克希爾公司的財務能力，將資金集中分配在少數幾家比較突出的股票上。”從這番話中可以看出，巴菲特在挑選股票時，喜歡在自己最了解的上市公司中進行選擇，並且嚴格堅持能力圈原則。
第三，集中投資最小風險的上市公司。巴菲特獨樹一幟的投資策略完全打破了傳統多元化的投資方式，而他所堅持的集中投資的觀點其實是經過了多年的投資實踐總結出來的。他認為，集中投資自己最了解的上市公司，大量買進該公司的股票，風險是非常低的。而多元化的投資方式會導致投資者購買一些自己還不了解的股票，因此，風險也會更大。
每一個進行股票交易的投資者，都希望自己的每一筆投資資金都可以取得豐厚的回報。所以，投資者必須將資金投資於少數幾家經營狀況良好、市場競爭實力強大，並且上層管理者能力出眾、素質良好的大公司。同時，投資者還要以合理的價格購買這些公司的股票，隻有尋找到符合這些條件的上市公司時，投資失敗的幾率才會減小。
巴菲特對投資風險有著與眾不同的理解，在他看來，所謂的投資風險其實是股票實際價值損失的可能性，並不是其他投資者所認為的股票價格變化的相對性。對於這一點，巴菲特所給出的解釋是：傳統分散的投資方式會增加不必要的風險，投資者隻有堅持集中投資的觀點，選擇那些實際內在價值被市場低估的上市公司，才能減小投資風險。
巴菲特名言
最不良的投資習慣是，一收獲到區區的蠅頭小利就開始得意滿足，而不善於把握投資帶來的損失。
——巴菲特
作為一個投資人，應該擁有更豐厚的知識、更準確的判斷力，並一定要有堅持自己判斷的勇氣。
——巴菲特
6.充分運用現有產業地位
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