其實，巴菲特之所以在選擇股票投資時如此看重企業的管理層素質，不僅是由於優秀的管理者能為投資者帶來豐厚的利益回報，還因為品質和能力低劣的管理者會給企業和投資者造成巨大的損失。更可怕的是，雖然大多數企業對普通員工的考核標準非常清晰明確，但是對管理人員的業績幾乎不存在衡量的標準，即使存在也大多模糊不清，執行度很差。而且一般來講，企業的管理層變動頻繁也是不利於企業的運營和發展的。這就讓那些不稱職的管理者往往比普通員工更容易保住工作。而這也就意味著糟糕的經理人實際上很難被撤換掉，而企業及其投資者則不得不因此而長期遭受損失。
在巴菲特的投資生涯中，他與很多知名企業的優秀管理人員都建立了良好的合作關係，甚至培養出了深厚的友誼。因為在巴菲特看來，與自己敬佩、信任的經理人合作，是成功投資不可或缺的要素之一。
當然，巴菲特絕不會天真地認為隻要與優秀的經理人合作就能確保投資的成功。但是他卻堅信，隻有對那些有著優秀管理層的優秀企業進行投資，獲得良好投資回報的幾率才能得到大幅度的提升。他常常對自己的員工說：“在投資時，我們所尋找的不僅是那些一流的公司，同時還必須是其中那些擁有一流管理水平的公司。盡管二流的紡織廠或百貨公司並不會僅僅因為它出色的管理水平而突然躋身於一流企業的行列，但是堅持盡可能地與品質優秀、能力卓越的經理人合作的原則，最終必定能取得輝煌的成就。”相反，對於那些不具備優秀品質的經理人，不管對方的企業發展前景有多大的吸引力，巴菲特也絕對不會與他們合作。
選擇擁有優秀管理層的企業進行投資，是巴菲特的重要原則之一。這一原則也給他帶來了豐厚的投資收益。縱觀巴菲特投資的那些優秀企業，無一不是擁有著非常優秀的管理層的。出類拔萃的管理能力、優秀的品德、一切以股東的利益為出發點正是這些優秀經理人的共同特點。在巴菲特看來，他投資優秀企業所獲得的利潤收益，很大程度上是這些優秀的經理人為他帶來的。
在數十年的投資實踐中，巴菲特深刻地明白這樣一個道理——一家企業能否在較長時期內保持甚至加強自己在行業中的競爭優勢，很大程度上取決於其管理層的管理人員是否具有優秀的品質和出眾的能力。而且，相對於其他有價證券而言，企業管理層的素質對股票的影響更為巨大。以債券為例，由於債券的利息率到期限是固定的，因此其利率與發行企業的實際運營狀況沒有太大的聯係。而股票是一種所有者權益憑證，票息完全取決於上市公司的營業利潤，而上市公司的利潤高低又與其管理層的品質與能力有著密不可分的聯係。其實，這就是巴菲特在選擇股票投資時對企業管理層的重要作用持肯定態度的根本原因。
事實上，巴菲特的這一觀點從管理學研究上已經得到了證實。著名管理學家吉姆·柯林斯在長達十四年的研究之後，得出了這樣的結論——企業管理層的素質和能力在很大程度上會對企業的內在價值和持續競爭優勢造成影響。他說：“一個企業領導人最重大的決策不是‘做什麼’、‘如何做’，而是‘誰去做’。企業能否在長期競爭中求得生存與發展，最關鍵的因素並不在於策略本身，而在於製定策略的‘人’。”
巴菲特認為，投資選擇的最主要工作就是對企業的發展前景及將來的運營業績作出預測和估計。盡管未來是不確定的，但是企業的實際價值和持續競爭優勢在很大程度上決定了其未來的發展前景，而企業的管理層素質又會對其價值和競爭優勢產生巨大的影響。因此，巴菲特強調，在選擇股票進行投資時，與那些人品高尚、能力出眾的優秀管理者進行長期合作，是成功投資的重要原則之一。
巴菲特名言
那些最好的買賣，剛開始的時候，從數字上看，幾乎都會告訴你不要買。
——巴菲特
我不投資那些我看不懂的生意。我也不投資那些對競爭者來說很容易進入的生意。我要找的生意必須符合三點：簡單，容易理解；經濟上行得通；誠實、能幹的管理層。
——巴菲特