巴菲特穩健的投資原則就在於把握了企業的核心價值,而“安全邊際”的提出就是穩健投資的精髓。以此為基礎巴菲特把握了股票投資的真實價值,一旦股價低於其實際價值,就存在一個安全邊際,這個時候上市公司的資產、盈餘以及股利都與股價出現了偏差,隻要知道了這個道理,無論市場處於什麼情況,進入或者退出股市都掌握在自己的手中了,從而也可以避免不必要的風險。很多投資者之所以在市場中看不清發展趨勢,就是沒有一個科學的判斷標準,隻是依照股價的升降來決定買賣。投資者需要知道的是,股價和價值的內在聯係在股市中並不能直接反映出來。
在巴菲特看來,華爾街金融風暴除了有房產市場的泡沫破滅以及金融衍生工具的大量使用的原因外,最直接的還是華爾街上過度的投機行為和人們的貪婪的欲望,這樣所導致的結果是大量金融機構負債率不斷地攀升,市場的流動性也因此極度的短缺。同時他還表示政府寬鬆的監管也是金融市場遭受嚴重的破壞的重要原因之一,正是因為政府的監管不力才使得次貸危機不斷地深化,最後蔓延到美國乃至世界的金融體係,致使經濟也遭受嚴重的打擊。
所以在全麵地考慮了美國金融市場的現狀之後,政府製訂了一項高額的救市計劃,用來購買金融機構中不良的資產以幫助金融機構走出危機,逐步地恢複市場中的信心,最後達到穩定金融市場的目的。的確,在政府公布了自己的救市計劃後一度給市場帶來了轉機,雖然最後還是沒有扭轉股市低迷的狀況,但是它的確能夠對市場產生一定的作用,能夠增強人們的信心。
不過,在短期的回升過後,市場的情況依舊十分的糟糕,市場中的投資者依舊在恐慌中度過。在不斷創出新低的市場上,巴菲特卻給人們指出,市場的大方向還是很光明的。他表示金融危機在不久的將來一定會得到有效地解決,隻不過需要一定的時間,而且股市在市場好轉以前就會逐步地恢複,建議人們在那個時候開始購買美國的股票才會給自己贏得更多的利益。
巴菲特在鼓勵人們恢複信心時,很多的人卻仍然在問底在哪裏,堅持著探底的猜測,其實這也就是為什麼大部分的人不能夠成為巴菲特的原因。
通常人們在喊要抄底的時候巴菲特隻是淡淡地認為現在隻是適合出手的時候,抄底或許並不是巴菲特的強項所在。從他的投資曆史來看,所謂的“底”一般都要比實際中的早半年左右。所以從20世紀70年代開始在談論到抄底的時候,巴菲特顯得十分的平和。他在第一次接受記者的訪問時說:“在我看來股票投資應該是世界上最為偉大的一個行業,我們不要在市場上輕易地改變自己的態度。就像打球一樣,我們惟一要做的便是站在本壘上,當你的對手拋過來通用或者鋼鐵的股票的時候,這或許就是你的機會了。”
巴菲特名言
每一個投資者的所持股票、買賣點位、投資方式以及投資水平都存在著差異,因此市場不是對所有的投資者全盤否定,投資者必須學會獨立思考。
——巴菲特
2.用大師標準選擇金融股
While our main goal is to allow some shareholders to Berkshire to maximize the benefits obtained through the ownership of the holding company, but in the meantime we also expect from other shareholders who share to cheaper able minimal, I think this is the average person in the attached considerable importance to the operation of the family business, but we believe that this also applies to the above listed companies operating partnership business, the partnership interest must be able to join or exit of a partner to a reasonableway of evaluation, in order to maintain a fair. Similarly, for listed companies, only let the stock price equal to the intrinsic value of the company, the fairness of the shareholders of the company was able to maintain. obviously, this ideal situation is difficult to be maintained, but as a manager of the company, by way of policy and communication to vigorously can maintain this fairness.