第二原則：現金流量原則
巴菲特說：“價值評估既是藝術，又是科學。”巴菲特進行價值評估的具體做法是：首先對公司價值進行評估，確定他準備買入企業股票的價值，然後跟股票市場價格進行比較。價值投資最基本的策略就是利用股市中價格與價值的背離，以低於股票內在價值相當大的折扣價格買入股票，在股價上漲後，以相當於或高於價值的價格賣出，從而獲取利潤。
第三原則：“市場先生”原則
巴菲特對待市場，有著自己獨到的見解。他指出，投資者應當在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。要正確看待市場上的風險，並且將風險盡量減小；要學會利用市場，而不要被市場利用，不要盲目地跟隨著市場的動向而行動。
第四原則：安全邊際原則
巴菲特所說的“安全邊際”原則是指：投資的保險越多，虧損的可能性就越小；買入的價格越低，盈利的可能性就越大；投資同一隻股票的人越少，釣到大魚的可能性就會越高。
第五原則：長期持有原則
巴菲特把長期持有作為投資的一項重要原則，他認為隻有長期持有股票這種方式，才能夠讓投資者獲得更多的利益。他曾這樣形容短線操作者的行為：“很多時候，人們寧願得到一張下周可能會贏得大獎的抽獎券，也不願抓住一個可以慢慢致富的機會。”
巴菲特名言
巨大的投資機會來自優秀的公司被不尋常的環境所困，這時會導致這些公司的股票被錯誤地低估。
——巴菲特
不要把錢花在不必要的事情上，而是用在真正需要的地方。
——巴菲特
7.股票回購：分享盈利的不二法則
We view these holdings as partnership interests in wonderful businesses， not as marketable securities to be bought or sold based on their near—term prospects. Our share of their earnings， however， are far from fully reflected in our earnings; only the dividends we receive from these businesses show up in our financial reports. Over time， though， the undistributed earnings of these companies that are attributable to our ownership are of huge importance to us. That’s because they will be used in a variety of ways to increase future earnings and dividends of the investee. They may also be devoted to stock repurchases， which will increase our share of the company’s future earnings.
——摘自2012年巴菲特寫給全體股東的年報
譯文
我們將這些增持股票看成是擁有優秀企業的一部分股東權益，而不是看成根據企業近期發展前景變化而買賣的兩隻流通股。可事實上，我們按照持股比例應該獲取到的盈利，很大一部分都無法真實地反映在我們的盈利當中，而隻有我們實際獲取到的現金股利才可以直觀地反映在我們自身的財務報表上。但按照我們的持股比例就應該享受那些沒有分配的利潤，時間越久，這對我們的意義就越重要。這是因為這些沒有被分配的利潤會通過各種不同的方式使用，進一步提升兩家公司未來的股利以及盈利水平。此外，這些沒有被分配的利潤還可能被用於股票回購，這在很大程度上將增加我們分享企業盈利的股權比例。
投資解讀
在成熟的投資市場中，股票回購是一個很常見的行為。然而在巴菲特最初發明這個方法的20世紀70年代，能夠理解其中奧妙的人寥寥可數。當時，巴菲特對《華盛頓郵報》的回購就是一個極其成功的實例。
經過周密的調查與分析，巴菲特發現，一家運營狀況良好的報業公司的售價大致相當於其年銷售額的兩倍多，而《華盛頓郵報》的內在價值比巴菲特將其收購所付出的價格高出4倍之多。當時，報刊媒體行業還尚未引起投資者的普遍關注，因此巴菲特認定那正是投資的良好時機。