通用再保險集團無論從哪一方麵講實力都是無可厚非的，被伯克希爾·哈撒韋公司收購後不但擴大了自己承擔保單的能力，而且對對方發展也有很大的好處。因為通用再保險集團擁有大量的固定收入有價證券組合，其中相當一部分比例是市政債券。因此，伯克希爾·哈撒韋公司通過收購通用再保險集團可以有效地降低股票市場價格浮動的風險，大幅度改善其流動性。
80年代初期美國的再保險公司銳減為28家，而這正是一個進軍保險業的好時機。巴菲特敏銳地意識到了這一點，於是他將目光瞄準了通用再保險集團，可是到1999年，通用再保險公司的業務遭受到了前所未有的打擊——其在國內為每1美元的保費收入支出了1.25美元的索賠補償金，在海外市場上澳大利亞、悉尼發生的前所未有的冰雹災害、歐洲地區出現的暴風雨、土耳其發生的地震等等使通用再保險集團出現了嚴重的虧損，以致其經營狀況已經落後於通用電氣的下屬公司——雇員再保險公司。
導致通用再保險公司發生巨大的虧損的是聯合保險事件。1998年，通用再保險公司在美國的分支機構——科隆人壽再保險公司通過聯合公司參與了國內的一項雇員收入再保險項目。沒想到這一項目在實施過程中意外地遭受了挫折，導致公司不得不支付2.75億美元的未來補償金，這次事件造成總的損失金額高達10億美元。盡管參與這個項目的其他再保險公司也受到了不同程度的損失，但是通用再保險公司是損失最大的一家。此次事件在保險業的影響是十分惡劣的，很多保險公司對聯合保險公司提起了訴訟。
聯合保險管理公司是一家從事保險業務的中間商，在這次事件中，翰·帕勒特及其經紀人通過簽訂雇員收入險，把風險轉嫁給了科隆人壽再保險公司、菲尼克斯家庭人壽、太陽人壽公司三家保險商和再保險商的承保人。這三家承擔了這一保單的絕大部分費用，然而令人難以置信的是三家再保險商僅僅拿到了全部保費的40%，這就意味著他們要為1美元的保費承擔4美元的虧損費用。
他們顯然低估了這次事件帶來的深遠影響，這個惡劣的聯合保險事件危機四伏，不但沒有結束的意思，反而在一直蔓延著。越來越多不同地區的經紀人和由原始保險衍生的保險商紛紛加入到這一項目中來。在1998年底，太陽公司終於打破了這個鏈條，出現了高達9.1億美元左右的巨大損失。太陽公司是聯合保險事件主要的承保商之一，隨著更多的承保商的加入，外界紛紛揚揚地傳言著有關再保險業務量過大的消息，最終導致太陽公司越陷越深，麵臨更巨大的損失。曾在1999年初，太陽公司和菲尼克斯公司向聯合保險公司返還了保費收入，拒絕支付賠償金，先後退出與聯合保險公司進行合作的這個項目，並拒絕繼續與對方進行其他的交易，因此不得不為此支付巨額賠償金。
聯合保險事件從1998年到1999年底，延續了將近兩年。在這個過程中，巴菲特對通用再保險公司實行了收購。其實，巴菲特在收購通用再保險公司的時候，並沒有充分意識到這起雇員收入保險項目的聯合保險事件所麵臨的巨大風險。因為在1999年的伯克希爾·哈撒韋公司年度會議上，他曾說，對於這一事件的法律糾紛，要想真正的得以解決還需要好幾年的時間，並且僅是按照合同上所牽涉的賠償金額進行了估算，為2.75億美元左右，隨著事態的發展，誰也沒有想到這一數字會越來越大。雖然巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司已經按照該合同為其留存了2.75億美元的儲備金，但是並不能真正地解決這一事件所帶來的複雜問題。1999年，由於通用再保險集團的收入已經出現了虧損，最終導致伯克希爾·哈撒韋公司的股票市值已經低於麵值。
巴菲特認識到盡管通用再保險公司在美國國內的發展出現了停滯，但是與其他再保險公司相比，還是有很大的優勢的。巴菲特認為，如果能夠收購通用再保險集團將能夠實現雙贏。為了能夠順利地收購通用再保險公司，巴菲特把持有的伯克希爾·哈撒韋A股股份全部拋售，這在他所有持有的股份中占到了18%，同時出售了公司18%的股份。最後，他還拋售了可口可樂和吉列公司這兩家公司的部分股份。這項高達220億美元的交易額引起了有關各方麵的廣泛注意。巴菲特在第一時間內做這筆交易，對公司在資本結構方麵的調整產生的影響是非常關鍵的。
事實證明，在收購的第一年裏，通用再保險公司就為伯克希爾·哈撒韋公司帶來了60億美元的再保險業務，這主要是來自汽車、飛機等方麵的保險業務，從而使得伯克希爾·哈撒韋公司下屬的政府雇員保險公司在汽車險業務方麵開始迅猛發展。由於收購通用在保險公司，集團內部保險業務的業績出色，伯克希爾·哈撒韋公司逐漸地取代了通用公司的地位，已經成為一個名副其實的保險帝國。