現在兩個平均價格指數已經創造了曆史最高紀錄，鐵路股已經恢複了它們所有的落後。幾乎無需說，根據公認的和完全證實的閱讀股市晴雨表的規則，隨著平均價格指數相互確認，這是一個明確看漲預示，暗示到現在已經支配市場6年差4個月的大牛市已經重新開始它的上漲趨勢。正如一些分析表明，這個位置確實在技術上是一個異常的力量。
可以清楚地看到，漸趨激烈和逐步擴大的波動幅度，特別是在工業股價格指數中尤為明顯，實際上目前的市場運動，完全不同於當平均價格指數做窄幅橫盤運動時發生在低價位時的市場運動。這樣一條窄幅橫盤預示的不是吸籌就是派發，並且這個趨勢朝著任何方向的突破，從曆史角度看均具有顯著技術意義。這種高波動幅度在一個窄幅橫盤形態後出現，一個更大範圍的波動是唯一可以預期的。兩個平均價格指數都上漲到窄幅橫盤區域之上時，會給市場一個明確的提示，表明大量的股票不僅沒有派發反而是被有效地吸收，買入的人是普通投資者或者那些擁有強大實力的融資買入者。
《巴倫周刊》1929年7月8日
始終如一的股市
市場幾乎不能提供比7月1日周一，按照基本原則運行的股市實例更好的例子。在先前的周六，道瓊斯平均價格指數在新的高點互相確認，給出了一個久經考驗的晴雨表預示，預示主要上漲趨勢重新開始。周一活期借款利率達到15%，盡管如此，道瓊斯平均價格指數中30隻工業股上漲了1.43，20隻鐵路股上漲了1.95，各自創出了新高紀錄。
好像隨著國會休會期，紐約短期拆借市場騷動平靜下來了。對於較差的政治家，這是一個令人滿意的點，但是如同所有既非人為也非大眾誤解的股票，它失去了它的驅動力量。這不是說，隨著農業收獲期就在眼前，我們將進入一個低息時代。這僅僅說明短期拆借市場與國家整體經濟有關，真正重要的是，公眾恢複了它相應的理性。
不用說，對於已經上漲了5年8個月，隻有次級回調的股市，幾乎必然處在這樣一個趨勢的第三階段或最後階段，這個階段就絕大部分而言，股票不是基於股息收益使它們自己前行，並且這個階段對未來的樂觀預期比當前的結果有更大影響力。當股票平均價格指數在6月29日給出這樣一個做多點時，它們所說的是，股市應當有進一步上漲。它們沒有預測上漲的範圍。
長期主要上漲趨勢的一個特征是國家經濟建立在股市的力量之上，並且證實這個上漲。股市力量預測經濟的改善已經成為一貫經驗，可以公正地說，自始至終市場給出了無數希望預期得以實現的例證。
《巴倫周刊》1929年7月29日
一個合理的晴雨表
完全可以說，股票市場的日間波動是沒有固定規律的。但是在任何相當長的時期，它以某種方式遵照事件的邏輯，而國家經濟不會以這種方式遵照事件邏輯，除非它反應太遲了。當芝加哥的小麥價格正進一步壯觀地上漲7.5每分每蒲式耳時，股市在同一天出現強勁回 調，工業股下跌4.50點，鐵路股下跌2.00點。
根據先前周六買入股票的人認為，小麥市場是投機，並且小麥多頭利益集團多半類似於股市多頭利益集團。沒有什麼比這更離譜，因為小麥上漲基於這裏和加拿大收成可能欠佳，這將超出徹底消除國會開會時造成恐慌價格的令人為難的過剩。小麥短缺可能意味著投機者口袋中的錢進到這種穀物中，但這意味著對重要相關的業務是嚴重損失。
小麥產量不足意味著鐵路係統更低的收益，並且對於與那些莊家收成相對失敗或完全失敗的農場主，意味著一個失望的年份。消費能力和購買能力在許多方麵減弱，並且不能從僅僅小麥的價格上漲中得到補償。生活成本增加，然而在其他方麵沒有任何產出來補償這種上漲。總的農作物歉收對於個別異常幸運的農場主來說，可能是一件非常好的事情，但是絕不會是國家經濟看漲的論據。