且說小徐自老段平南失敗，遂將軍事擱起。馮總統原是代任期限，隻止一年，今已滿期，就要選舉新總統，小徐又忙得不得了，隻望老段當選，他就得勢橫行。於是運動議員，組織政黨，聯絡帝製餘孽做一幫手。於是梁財神、王揖唐皆乘機出頭，迎合小徐，擁戴老段，取個私黨美名，乃是“安福”二字。馮總統代任期滿，自應卸職另選，遂頒令召集新國會，並暗囑私黨，設法阻段，如李純、吳佩孚、曹錕皆不願擁段。到八月，新國會已齊集都中，不日就要開會。馮總統遂下一道命令，明是自己引咎，卻是阻段壓力。新國會看到這電，如何肯舉段。馮電既發，南方也繼續來電，大意與馮相同。段氏看見南北電文，未免心煩，自己一想，大眾既然反對，何苦硬行，遂宣告下野。小徐巴不得老段上台，哪知老段另有心計，遂決定主意不幹。小徐見馮、段皆下野，遂想出個徐大老來，現寓津門，主張舉他，道是個望重的。立派妥員赴津勸駕。徐怎肯一請就來。小徐促新國會開議，先選王揖唐為眾議院長，組織選舉總統會，克期舉行。到九月十四日，在議院選舉新總統，到會議員共四百三十六人，午前投票，午後開匭，徐世昌得四百二十五票，應當選。由議會備文，谘照國務院，即通電各省，並通告各國。越日，又開副總統會，兩院議員大多不到場，以人數不足法，遂議延期選舉。嗣後逐日延宕，遂將副總統虛懸起來。
徐世昌聞已當選，未便承認，即通電中外，自表謙讓。但是新總統既由小徐運動，再加王揖唐鼓吹，遂選出徐世昌來，怎肯讓他辭去。當由兩院敦請徐世昌出山，馮總統亦致函敦勸。老段見已選定，亦出函勸駕。各省督軍亦皆擁徐，除廣東政府勸徐勿就職，餘均一致。徐思再待各方麵來，就可動身。果不一日，京內外促電，紛如雪片。徐乃提出“息事寧人”四字，作為口頭禪，允即赴京就職。過兩旬，即民國七周國慶日，徐遂赴都。馮聞徐至，於十月七日發出通電，曆述一年經過事情。又二日徐至，馮即卸職。老徐受職時，正民國七周紀念，本日行就職禮，一切儀注，統照前例。禮成，大眾各散。此日是馮政府告終，徐政府起頭節目。馮既去，段亦提出辭職書，徐照準。遂任錢能訓署理，惟參戰督辦仍屬段。徐總統就職後，專謀南北統一，設法息戰。乃令錢代理及各部長通電南方商議息戰。南方說：“北方選舉新總統，當然反對。”遂開院會議，委廣東軍政府代行國務院職權，所有選舉總統從緩，先宣布議案，議案定後，即谘軍政府，軍政府即開政務會議，承認國會議決案。當日電告代行國務院職權，並行大總統職權。越日，又發通電一道：徐總統欲謀統一，怎不相容?遂聯絡英、美、法、日、意五國，從中調停；一麵飭前敵軍隊，一體罷戰。於是美公使電告駐粵美使，向廣東軍政府提出說帖，勸他息爭，自謀統一。廣東政府亦令前敵各軍一體息戰。政務總裁岑春暄等方有電寄徐總統。徐接閱岑電甚喜。國務院亦致一函，北方和議委江督李純主持。李本主和，今授徐總統委，當然同意。一麵欲在江寧議和，一麵欲在上海議和，和議算有望，不過地點未決。徐總統先在四照堂作會議場，帶全體國務員，段督辦，各督軍，先議定政策五條。討論後，即通電各省，各督軍亦遂出京。
且說徐總統因南北和議，即令朱啟鈐南下江寧，作為南北和議全權代表，會同蘇督李純等開始議和。廣東也推唐紹儀為總代表，行次上海，不肯往江寧。經蘇督李純調停，請朱移往上海。朱為速和起見，亦許諾。時已民國八年二月了，李督軍遂發通電，宣告中外，即派幹員數十人，充朱差遣。各人均來謝委，李出接見，朱亦來拜會。李說“不必客氣”，方說“各位”二字，不防腳下一絆，從第一層跌至第四層台上，背骨又為台階所格，遂閉目忍痛，嗣經從役扶起，慢慢回入別廳，朱遂別去。是夕尚安，越宿即疼得很，致不能起床，後由張醫施治，直至旬月始痊。此時，朱代表赴上海，至二月二十日，南北代表同蒞會所，列席開會。經兩代表表明宗旨，先由南代表宣言後，再北代表宣言。兩方宣言畢，大眾均向國旗行禮，歡呼“民國統一萬歲”，隨後大眾散去。越日，始開正式會議，南代表首先要求撤換陝督陳樹藩。原來樹藩仗段派勢力，玩視中央命令，自由行兵，所以唐代表提出質問，迫令撤換。還有閩、鄂衝突，亦曾言及。北代表言願達中央，即擬稿令人拍發，請政府令陝陳停戰。越日，政府電告南方，謂已派張瑞璣赴陝，監督停戰。南方又接陝西於右任來電，言樹藩部劉世瓏仍率兵進攻，顯背和議，應歸北方擔負。陝西於右任屢來電，言失去盩厔等情。朱代表自知中央理屈，未便和議，與分代表等合電辭職，徐政府複電慰留。雖有電停戰，奈陳總不遵，仍戰不止。哪知陳樹藩密奉參陸處電促，所有軍械皆由參陸處或漢陽兵工廠運去。唐代表乃提宣言書，歸咎北方停止和議。江督李純聞知很憤，因疾力起，擬定五條辦法，電陳中央，請準速行。徐總統被安福派牽製，不能主張。今接李督電，自然準行。李督又電廣東政府，請同意，又通電全國，自此和議複活。上海朱總代表函致陝督陳及於右任，竭力勸解，中外輿情亦促請速議。南方唐代表因未得陝省停戰確信，遂托疾不出。又兼一種外交刺激，傳入中國，遂把上海和會又作緩圖，外交之事且擱一邊。再說江督李純，已聞陝西停戰確訊，又邀鄂、贛二督，電請上海和會，及五十三公團聯成一氣，催迫南北代表速議。南方代表未便再頓，乃於四月七日再開和議，核定程序，雙方協議，互相討論。南代表提出十三項，另附懸案六項。北代表提出兩大綱，節目八項。討論已定，雙方議題。至五月初，還未發表，大眾甚為詫異。
忽北京傳來警電，乃各校學生為巴黎和會山東問題。從前中日合同，皆是曹汝霖、章宗祥、陸宗輿三人署名，中國人士已指為漢奸，諸公諒必盡知。此事已載二十一條件中，致有“五七國恥紀念”，並發一篇聲討賣國賊文，電達全國。議定四條辦法，開會演說，曉諭大眾，末了隻聽著“還我青島”一語，大眾格外感憤。於是編發傳單，高懸白旗，旗上書“賣國賊曹、章”名字，竟至曹汝霖家，汝霖聞風已逃。可巧章宗祥在此，旁有日人數名。眾學生見宗祥，不容分說，賞他老拳一頓。幸日人遮護，章遂逃走。學生尋不著汝霖，也就退出回校。不料在後的反被巡警抓去十九人，學生查閱始知。又恐十九人遭害，遂報校長蔡元培，將經過情形稟明，請校長設法保全。
且說章宗祥逃入醫院，經醫生調治始痊。有友人來探，遂將被毆情形，請呈報總統。曹亦因逾牆受傷，移居日本醫院調治。亦將學生抄家毀物，敘一大篇，分呈總統及國務院。總統下一道令，把過統推在警察長吳炳湘身上，深斥一番。吳受斥不甘，將被捕學生送法庭懲辦。校長蔡元培往警廳交涉，吳令擋駕。惹蔡大憤，呈請辭職。教育總長傅增湘因職任關係，亦請辭職。曹、章聞知，以傅、蔡袒護學生，亦提出辭職。陸宗輿為幣製局總裁，與曹、章一氣，亦呈辭職。曹、章本段派，段見學生鬧事，即召小徐入京，商議辦法。徐入京，見章已愈，不願出頭。於是上海各團體開國民大會，議論辦法四條。內中有釋放學生、懲辦賣國賊，要求南北代表電京。兩代表照允，此事不提。且說上海和會，相持月餘，經南代表提出八大條件，通告北方總代表朱啟鈐，作為議和要略。朱閱八條中，皆與北方關礙，不待電政府即複絕，便電呈辭職。南代表亦向廣東辭職。南方還慰留，北方竟照準。原來北方分代表皆是段派人物，探知朱意，即電北京本部，報告機密。段派即請錢內閣出席質問，謂朱受命為總代表，居然在上海，議及國會問題，想必是給他特權。錢無言回答，隻敷衍數句，退報總統。徐聞南方條件很嚴，諒難統一，隻得召朱回京，再作後議。
且說日本代表牧野見中國學生人士排日迭起，恐權利上受損，遂發表“山東主權歸還”。日代表雖有此語，終不肯加入和約，陸專使亦不簽字，由國務院通電各省，各省亦反對簽約。惟段氏派人，還要為曹、章出氣，迫政府懲辦學生。學生於是公議罷課，到處發布意見書，分作三層：一要爭回青島；二要懲辦國賊；三要日本釋放逮捕學生，向政府請求照辦，故先罷課候令，不達到目的，不得上課。哪知政府下令，反為曹、章、陸隱愆，與民情反背。這令一下，國民更是不服，學生照常罷課，又加商界對學生表同情，於六月四日，各商家全體罷市。惟上海更烈，連吃食皆買不出。此時段派也無法，隻好隨政府自己辦理。但是未鬧事洋人，怎肯受此損失，遂電達政府辦理。政府此時無可如何，遂下令將曹、章、陸一體免職，並將學生釋放。又由駐京英公使證明免職令，遂勸告商、學兩界開市上課，外省大埠亦相繼開市上課。徐總統恐國民為青島問題再來要求，又怕得罪段係，遂提出辭職，谘交兩院。一麵通電各省，各省通電挽留，也不再另議。錢內閣遂辭職而去，徐總統即令財政總長龔心湛代國務總理。且說駐京英、美、法、意、日本五國公使，見內外風潮已靜，正當把上海和會進行，遂聯名向徐政府提出說帖。徐見說帖，反加歎息，一來南方條件狠，二來段派作梗。此回即命段派人去試試，免生枝節，徐正在簡委，忽眾議院長王揖唐請任此職，徐即派南下。小徐亦因南北停戰，又恐失職，遂上條陳，自請防邊。徐恐小徐在內生事，將他使開，遂準請，特令為西北籌邊使。小徐心猶未足，又呈請為邊防總司令。徐總統也就下一命令。小徐得此兩職，竟往塞外去了。又任段祺瑞為督辦邊防事務。此次小徐出任邊防，無非邀功起見，所有邊防事務，均歸小徐主張，他人毫無權力，言他不著。
且說龔代總理因財政支絀，上書辭職。徐總統遂任靳雲鵬代總理。靳一到任，曹錕、張作霖皆有電力保，並雲國家政治，須內閣負責，即請靳總理正式組閣。徐總統接電，即正式受任。靳接任後，亦因財政窘迫，呈報總統。總統道：“國家銀錢，皆被這些武夫消耗。”靳道：“非裁兵截餉不可。”總統道：“裁兵非出自軍倡議，否則又要反對。曹、張謂君大才，請自辦理。先告曹、張，請他發起，以後易辦呢。”靳退出，果電曹、張。曹、張真為靳幫忙，遂分電各省督軍，裁軍額二成。各省聞曹、張發起，亦皆讚成，推曹、張為首，聯電進呈，大綱就是“裁兵節餉”四字。徐總統見電大喜，遂下令一道，其中皖係、直係、奉係，皆表麵虛掩，其實誰肯實行裁兵。
且說王揖唐自請為北方總代表，南下議和。滬上人士，不待他到來，即群起登報反對。哪知王若不聞，道經江寧，入見江督李純。李自然為東道主，招待甚殷。揖唐談及和議，請為疏通，李終不答。王急道：“君向主和，為何不答一言?”李督道：“鳳凰已鳴，我何妨且作寒蟬。”原來王出京時，熊希齡已編一篇《排優詞》，隱譏揖唐。熊是鳳凰人，故李純亦援此以譏之。遂直言道：“熊鳳凰已說過了，君尚未聞耶?”李又言道：“和議不難，如北方諸公果無賣國心，推誠布公，就容易了。”王道：“君處南方，不知北方苦衷。”李純憤道：“純一武夫，隻知純正，他不敢問。公奉命南來，必有成竹，但望和議早成，純得享和平幸福，這就感激呢!”揖唐遂去。及至滬，滬上煌煌揭帖，非是不聞不見，心想小徐允為暗助，於是仍用包辦國會的故智，到處運動，揮金如土。小徐亦派人運動孫中山及代表唐少川，陽為說合，陰謀反間，叫孫與岑、陸諸人各立一幟，免為牽掣。果然粵、滇、桂三派各存黨見，唐代表被小徐浸潤，也就與王代表言行。會晤後，南代表向唐質問，說與王包辦言和，未免失價了。唐不好違眾意，乃向廣東政府電請辭職，如此和議又停頓了。
且說和議始終無成，此時已為民國八年終期，忽聞前代總統馮國璋病歿京寓，大眾記念前情，均往致祭。徐總統亦派員致賻，不表。且說南北政府雖然對峙，惟對外交涉，仍聯一氣。聞山東對德和約並未簽字，很為讚成。至是反對中日交涉，與北政府一樣堅持。但中國雖與交涉，皆無效果。惟蘇州槍斃胡宗漢一案，凶犯角間孝二，日領事也不能辯護，乃正式道歉，且令凶犯撫恤了事。至日捷軍傷害華兵，經英、法軍官調停，亦向中國道歉，撫恤死傷，也就了案。惟山東問題，中國人民反對，直接交涉，所以不答，誰知駐京日使照會外交部三大辦法，甚為嚴厲，遂與靳總理商議辦法，靳遂取出一篇電文，交大眾觀看，原來是鄂督王占元領銜，聯名四十八人。大眾閱過，想王占元並無甚了得，此次何以獨來領銜。其實這篇文，是第三師師長吳佩孚主使，遂知靳氏依從此議。且說王揖唐為和議南下，寓居愛儷園，逗留滬上，名為議和，實未開談；唐代表雖辭職未準，亦未開議。徐總統雖促王速議，總無端倪。一夕，王正在園，忽來炸彈一顆，雖未傷人，已將王嚇得不得了，心想前在江寧被李純嘲笑，諒必是他主使，遂不揣冒昧，致書李純，說他有心暗害。李見電大怒，遂致書與王：“奈何以小人之腹，度君子之心。我何憾於爾，而效此無賴行為?”王得書，終不釋，遂與李有嫌。前朱南下，李為幫忙，恨不見效，今王繼任，其品行不滿人意，所以坐觀。徐總統接到南方免唐代表職，改派溫宗堯繼任，遂令王揖唐停止和議。