第7章 科學模型(1 / 2)

科學一向是一把雙刃劍,它更像是阿拉丁的神燈,誰是它的主人它就為誰服務。

高斯(Karl Fredrich Gauss)有句名言:“數學是科學的王後,而物理是國王。”

一直以來,利用數學模型分析股票市場以及其他金融市場,是華爾街的夢想,但是在計算機誕生前,這一夢想隻能是夢想。直至20世紀50年代,芝加哥大學研究生馬科維茨和夏普(Sharpe)合作,首次引用數學方差(variance)表示風險概念,並用數學模型的方式揭示了風險與回報之間的關係,數學模型自此進入金融分析領域。60年代中期,夏普又發明了資本資產定價模型(CAPM),當時成為金融領域最流行和最有價值的股票估值模型。70年代初期,麻省理工斯隆商學院的費雪·布萊克(Fis-cher Black)和梅隆·舒爾斯(Myron Scholes)再發明了期權定價模聲權定價模型(Option Pricing Model),將數學模型在金融市場的應用提升到又一個新階段,因此獲得諾貝爾經濟學獎。80年代後,隨著計算機的大量普及以及計算機性能的飛速提高,許多股票分析模型和風險管理模型出現,這給各類金融投機和投資機構提供了大量市場分析工具。由於這些分析工具能給使用者帶來可觀的科學分析,因此越來越受青睞,事實上已經到了離開這些分析工具就找不到投資方向的程度。華爾街當然對此更是推崇備至,為了建立更好的分析模型,華爾街不惜重金聘請大量高技術人才,在華爾街就流傳著許多“火箭科學家”的故事。本來,航天領域是高科技人才彙聚之地,但有些這一領域的科學家被華爾街聘請來設計建立更好的市場分析模型,他們被華爾街稱為Quant(量化分析師英文的簡稱)。華爾街沒有浪費高額聘金,這些高端科學家把世界上最尖端的數學、物理學、統計學、經濟學、精算學等理論融為一體,應用到股票、債券、彙市等各種金融市場,結果讓華爾街大賺特賺。比如,一些曾在美國火星項目中的專家就轉而成為投行的Quant。

有趣的是,這些被華爾街高薪聘請來的Quant在發現自己的才能可以為投行賺取大筆金錢之後,不少人就幹脆建立了自己的公司,為自己賺錢。最早的Quant之一、加州大學歐文分校數學教授愛德華·索普(Ed Thorp)早在20世紀70年代就離開校園,成立對衝基金,賺得豐厚利潤。後來曾名噪一時的美國長期資本管理公司中合夥人之一的麻省理工學院經濟學家羅伯特·莫頓(Robert Merton)、芝加哥大學經濟學家梅隆·舒爾斯(Myron Scholes)也是同期的Quant。