通過上述分析，可以得出的結論是：公司的長期償債能力下降較快，但指標值還算正常。
（3）盈利能力分析。
還可以看到，該公司2007年的各項盈利指標都明顯低於2006年。淨資產收益率從36.36%下降至29.16%，總資產報酬率從39.75%降到21.86%，說明資本與資產經營效益降低、股東收益減少、公司運用資產獲利能力嚴重削弱。銷售毛利率從37.1%下降到33.5%，銷售淨利率也從7.4%降到4.83%，說明成本費用的競爭能力下降。
（4）綜合比率分析。
利用杜邦體係，可以揭示杜臣貿易公司盈利能力變化的主要原因。
①利用總資產淨利率分解公式分析。
總資產淨利率=銷售淨利率×總資產周轉率
2006年：26.65%≈7.4%×3.62007年：14.68%≈4.83%×3.04可見，2007年總資產淨利率下降的主要原因出在銷售淨利率上，公司成本增長過高（銷售收入增長36.5%，銷售進價成本增長44.6%，是導致盈利能力下降的關鍵。
②利用淨資產收益率分解公式分析。
淨資產收益率=銷售淨利率×總資產周轉率×權益乘數2006年：36.35%≈7.4%×3.6×1.36442007年：29.20%≈4.83%×3.04×1.9885可見，公司的權益乘數增加較快，說明負債上升，風險增大，但所有者投資的報酬非但沒有上升，反而下降，究其原因，經營盈利能力下降過多是關鍵所在。
3.案例分析歸納及應掌握的要點
通過對各財務比率的比較、分析，評價了杜臣貿易公司的償債能力與盈利能力惡化的狀況。現針對杜臣貿易公司存在的主要問題，向公司管理當局提出幾點建議，並歸納一下案例分析應掌握的要點。
（1）重新審議與調整企業的擴張計劃。
2007年擴張的事實說明：在利潤率下降時，提高銷售收入不一定會增加利潤，但資金需求卻大幅上升，因為不僅固定資產投資要擴大，存貨、應收賬款、經營費用增加等都會使現金流出增加。同時，隨著利潤的下降及高股利分配，企業通過利潤留存實現內部融資來補充擴張資金的餘地受限，隻能依靠大量負債的支持，這樣，導致償債能力的惡化。另外，由於公司目前不能通過自身經營活動產生現金流量，公司實現的利潤沒有現金支撐，利潤的留存僅在賬麵上，加劇了對負債的依賴。種種跡象說明，公司支付能力已完全跟不上擴張的需要，應立即停止擴大銷售，減緩擴張速度。如果不接受這種現實，繼續勉強衝刺，資金虛脫將更為嚴重。
（2）進一步分析存貨與應收賬款上升幅度過高的原因。
存貨與應收賬款上升幅度過高的原因是購貨量過大，還是商品被積壓？是銷售不力，還是售價過高？必須采取措施，加以清理。同時，要重新審議公司的賒銷政策，分析應收賬款賬齡，調整收賬政策，加速收款，以防壞賬風險。如果是因為商品缺乏競爭力或不適銷對路，引起存貨積壓，為了促銷而放寬賒銷期造成應收賬款增加，則要調整公司的商品結構、品種及經營方針，那麼這將不是財務問題而是經營問題。但不論是什麼問題，公司應收賬款與存貨在短期內是否能變現，是決定公司能否走出困境的關鍵之所在。
（3）進一步分析成本上升的原因。
由於成本的上升相對於銷售收入而言，也就是單位成本相對於銷售價格是上升了，但報表並沒有揭示單位采購成本是否實際增加。這樣將出現多種可能：銷售價格不變，成本上升；成本並沒有上升或反而下降，而銷售價格下降或下降更多；成本上升幅度高於銷售價格增長的比率等。因此，應從價格與成本的變化中作出客觀的評價。在成本分析的同時，還要關注經營與管理費用的變化，因為這些費用更容易失控。
（4）提高現金存量，切實改變公司現金嚴重短缺的被動局麵。
要設法說服股東少分或不分現金股利，最好是再追加部分投資，擺脫目前完全依靠負債維持現金周轉的危機。杜臣貿易公司經營者應該清楚，手頭隻有2萬元的現金，要償付馬上到期債務，除非請求債權人推遲還款時間，或者再借新債還舊債，但由於公司短期償債能力的喪失，借新債的把握又有多少？如果債權人堅持要公司償還債務，它就可能不得不宣告破產。
4.數據計算過程
（1）經營活動現金流入=商品銷售收入-（應收賬款年末餘額-年初餘額）
=1583-（127-70）=1526（萬元）
（2）經營活動現金流出=商品進價成本-（應付賬款年末餘額-年初餘額）+（存貨年末餘額-年初餘額）+商品銷售稅金及附加+所得稅費用+（管理與經營費用-折舊額）
=1040-（184-61）+（312-155）+13+37.6+（410-2）
=1532.6（萬元）
（3）經營活動現金淨流量=1526-1532.6=-6.6（萬元）
（4）投資活動現金流入=0
（5）投資活動現金流出=固定資產年末餘額-年初餘額=92-80=12（萬元）
（6）投資活動現金淨流量=0-12=-12（萬元）
（7）籌資活動現金流入=（短期借款年末餘額-年初餘額）+（長期負債年末餘額-年初餘額）
=（25-5）+（50-20）=50（萬元）
（8）籌資活動現金流出=淨利潤-（留存收益年末餘額-年初餘額）+財務費用=76.4-（162-136）+6=56.4（萬元）
（9）籌資活動現金淨流量=50-56.4=-6.4（萬元）
（10）現金淨增加額=-6.6-12-6.4=-25（萬元）