嗟呼！異姓之卿，雖勳不錄，尾大不掉，久懸為大防矣！縻同胞之性命，逐故國之山河，以奉之於□主。先君九原有知，將拊膺悔歎日：“道非其道，愧不早為劉因也。”功奢賞吝，動輒招疑。昔張廣泗、柴大紀之徒，以汗馬殊勳，積封侯伯。顧一言之忌，斧鉞相隨。況足下無昔人之烈，而權重於當世者耶！
或以人臣事貳，殆為不忠，舊學大師，重為箴訓。獨時勢不同，即強權互異，藉使主權尚在，當朝國勢，尚侔各國，可以守土，可以保民，則如足下等後先疏附之徒，肫誠翊戴，能以致國家於自強，是足下等必能保殊勳至於永世，全晚節以無有異心，亦固其所。
然某觀於南北口岸之租割，是有土地而不能保守也，礦權路權之損失，是有利權而不知保守也。祖國之國權大去，中土之主權複非，隻以羅雀掘鼠，以贖保被征服國之君位殊榮，對外則以賠款供輸，對內則以專製殘殺，日蹙百裏，將輾轉而日即於亡。而足下猶欲擁護之，何其昧也。
某等以為，今日非改革無以救亡。方今種族昌明，民情可見矣。藉非國民主動，必不足以實行立憲；苟欲得將來之建設，舍現在之破壞，無他道焉。今足下居要位，執大權，其所以致此者，不過前倚榮祿，後倚慶邸以為援耳。足下才華卓越，高出同僚，猶依附草木，以致通顯。公何委曲自苦，且亦不知黃雀在前，持彈者之日伺其後也。軍營老散，足下為編練之；政治腐敗，足下為爭改之，竭盡愚誠，反叢忌謗。新軍方成，兵權遽奪。履霜堅冰，足下曾一念及將來所有如何不測否耶？在昔伐越成功，伍員見殺；沼吳奏凱，文種受誅；劉項之勝負既分，韓彭之首領難保。人亦有言：“狡兔死，走狗烹；飛鳥盡，良弓藏。”古已如此，況非我族類，其心必異！而足下欺倚以為建殊功，望奕祀。今足下位高招尤，後來禍福，誠未可料。
為足下計，與其？待罪，不如奮起求全，複故國之河山，造同胞之幸福，足下行之，直反手事耳。
憶昔法倡革命，實啟民權；美苦煩苛，乃倡獨立，造世英雄，華拿未遠，某固不以庸庸厚福待足下，而以造世英雄待足下也。乃若以今較昔，煩苛逾於美國，專製甚於法人，炎漢聲靈，淹然澌滅，如是久矣。即足下能享優崇，保富貴，伈伈伣伣，以待百年，而塗炭水火，普遍中原，足下一人笑而萬姓哭，足下豈亦安乎？況複原鹿複危，城狐自舞，慘懷麥秀，將召瓜分，行使種族長沉，山河永碎，猶太往事，人所同悲。
公亦人類，應有感情，念及前途，杞憂何極！不忖（揣）冒昧，聊布區區，足下圖之。
某謹白
那幕友看罷，覺這一封書，直是勸袁世凱作亂的，如何好給他看？但若要埋沒了，又怕那些留學生第二次有書來時，提及此函，袁督必問及此函何往，這時如何是好？便候袁世凱回時，悄悄放在袁世凱坐處，默窺那袁世凱看書後的動靜。
不想那袁世凱看了，沉吟一會，也並不將此函隱諱，卻把來遍示幕友，並笑說道：“旁人見本部堂有點權勢，也疑我久有異心，其實大誤。某今日殆如騎虎難下，一切舉動，誠有不得已者，旁人焉能知之？”說了，各幕友都道：“大人公忠體國，惟王爺所探知耳。”袁世凱一笑而罷。