對各國經濟分析透徹的郭富拿
(1)分析精確
布魯士郭富拿是現今最大的外幣炒家，入市的市場包括現貨和期貨市場，1987年郭富拿為自己及他的忠實擁護者贏得超過三個億美元。在過去十年之內，郭富拿的投機基金每年平均增值87%換一句話說，以複利計算，1978年以二千美元加入郭富拿的投機基金，十年後可以增值至一百萬美圓，郭富拿戰績雖然出色，買賣數額驚人，但始終低調處理自己的對外關係，決不喜歡接受訪問。史惠加曾經與郭富拿再一間機構工作，時間大約係七年前，當時史惠加擔任資料分析員，而郭富拿則為職業炒家，為公司管理客戶的投機基金雖然兩人曾經為同僚關係，但能夠說服郭富拿接受訪問，可以說喜出望外，一方麵反映郭富拿對史惠加的信心及信任程度，另方麵郭富拿表示:在投機市場搏殺多年，我相信全部訪問是不切實際的行為。現時市場流傳關於我的故事經常是被扭曲的。或偏於幻想的傳奇性成就。接受今次訪問，最低限度，可以留下一個正確的記錄。接受訪問時。郭富拿態度從容，與其日理億金的職業不相配合，使人更加想起郭富拿的身份-大學教授。實際上郭富拿在哈佛大學畢業後，曾經在母校及賓洲大學任教，以曾從事政治活動，但由於經濟條件所限，最後走入投機行業，入行初期郭富拿跟隨馬加斯學習投機技巧，由於領悟性高，在加上本身優越的分析能力，再短短時間內，就從身成為一代宗師，隱然有青出於藍的表現，郭富拿的主力投機工具是外幣市場而賴以克敵製勝的條件則為對各國經濟的深入分析，事實上，郭富拿研究的範圍極廣，精細之處簡直另人目瞪口呆，郭富拿本人學識淵博，分析精確，遠勝於其他炒家，除此之外郭富拿亦擁有不少優點，現簡略介紹一二。風險管理郭富拿認為是成功的先決條件，未入市前先要有離場的據點，普通炒家對於每次買賣可能冒的風險多數單獨衡量郭富拿則堅持通盤研究每次買賣對全部資金可能帶來的影響，郭富拿則堅持要明確分析，以郭富拿處理投機外幣額而言，超過六億五千萬美元，在加上主要投機外幣市場，每個買賣互相關聯，因此不得不特別小心處理。對於止損盤的處理郭富拿表示:我擺設止損盤的原則，盡量原離群眾，擺於及難觸及的地方。在此情況下，除非入市決定基本上錯誤，郭富拿可以避免因此止損盤欠妥善而放棄一個可以贏取大錢的機會，而在同一時間，亦可以維持穩健的資金管理製度，背後的哲學是寧可減少入市的注碼，以換就較大的止損盤，普通的炒家往往以銀碼做為訂定止損盤的根據，去增加買賣的數量，結果是經常遭遇到愚弄，止損後市勢一如所料的發展，徒呼奈何郭富拿引以為戒的另一信條是，切莫因一時衝動而胡亂買賣，想在投機市場立足，必須依照既定計劃行事，成功的炒家必須具備的條件包括意誌堅強獨立而又能夠遠離羊群心理。
(1)錯誤決定
1970年中期，郭富拿經過一年時間的深入研究及市場調查，終於在投機行業，以三千美金資本入市，一次債券跨期的勝利，減去期銅的損失，戶口淨值增值四千美元，真正動人的故事，終於發生在郭富拿身上，時間是1977年，當時大豆市場發生嚴重缺貨的現象，郭富拿認為七月大豆合約，相對於十一月份的合約。兩者的差距隻會越來越大，正常而言，但在穀物類及其他雜貨市場，假如出現缺貨的情況，不但價錢上升，而且會出現近期合約比遠期合約高的特有現象，郭富拿看準機會，入市買入七月份大豆合約，同時沽空十一月份合約，兩者差價是七月份高六十美仙，郭富拿順水推舟，以金字塔加碼方式繼續增加跨期合約的持倉數量，當郭富拿持倉合約，增至十五套時經紀行的主管向他發出警告:郭富拿，大豆的按金是二千美金，而跨期合約的按金是四百美金，但以前大豆瘋狂上漲的市勢而言，閣下持有十五套跨期合約，實際上與單頭持有七月分的好倉性質相同，因此我要增收你的按金，每套合約二千美金郭富拿再勝利途中，增加按金自然成極大阻力，一怒之下，將戶口搬往另一間規模較小的經紀行，77年2月25日，郭富拿持有第一套合約，4月12日戶口淨值已經增至3萬5千美元，郭富拿以金字塔加碼方增加持有跨期合約的數量，依照既定計劃行事，有板有眼的執行，並誤差錯，1977年4月13日，大豆再創新高，經紀致電，郭富拿聲調興奮:郭富拿，大豆價值飛漲上天，看來今天將在次以漲停板價位收市，七月份已經快將漲停板，十一月份亦步亦趨，繼續保持十一月份的沽倉是否愚不可及呢?到不如將十一月份合約先平倉，之後假如大豆再漲停板幾日利潤其不更大。聽起來言之有理，於是郭富拿將全部十一月份的拋空合約平倉，隻持有七月份好倉，十幾分鍾之後，同一經紀來電語調接近瘋狂:我不知道怎樣向你交代!但大豆市場全部跌停板!如何是好?郭富拿差點當場昏厥，幸而後市略微回升，終於郭富拿平倉離場的機會，埋單計數，郭富拿戶口淨值由45000美元下降至22000美元，今次戰後帶來的震蕩郭富拿認為不但是傾家蕩產的買賣，感情上所受到的創傷，尤為深遠，郭富拿深為自己的鹵莽決定感到羞恥，細心檢討，錯失極多，對於自己作為一個出色炒家的條件亦開始感到懷疑，影響之下，多日不能進食，事實上，郭富拿以3000美元起步，迅速增加至四萬五千美元。順風順水，一心以為期貨市場黃金滿地，可以隨手拾來，增加財富隻是輕而易舉的事情，一次錯誤的決定，另郭富拿領悟到投機買賣的風險停戰一個月徹底檢查失誤的原因，才放膽再次加入戰鬥，一句話，一時衝動作出的鹵莽決定，足以誤事。
(2)懸崖勒馬
問：郭富拿大豆戰役雖然另你自尊心大受打擊，畢竟金錢上仍有進帳，在果斷平倉之時，你可曾想到大勢可能全麵逆轉?
答：沒有當時隻感到恐慌，唯一考慮的要點是盡快離場，我開始明白到贏錢容易輸錢更快，老實講，我能夠得回22000美元簡直是洪福齊天。
問：果斷的決定，令你避免一場大難?
答：平倉之後，大豆價位直線下挫，稍一猶豫可能全軍覆沒。
問：七月份大豆與十一月份合約的差價最終如何?
答：七月份大豆下跌較大結果恢複正常關係，七月份價位比十一月份合約低。
問：換言之即使你不改為單頭持有好倉，你的利潤亦會逐漸下跌。
答：對但鹵莽的平倉，此一時的衝動決定，足以令我傾家蕩產，感覺上等同噩夢，心情久久不能恢複正常。
問：上述戰役是否是你一生之中最痛苦的買賣?
答：絕對是!
問：但實際上你在該次戰役仍然贏大錢。
答：金錢並不代表一切，數目上淨值由三千美元，增加至二萬二千美元，上升六倍，但心靈的創傷難以補償，回想起來，當時風險程度極高，跡進瘋狂。
問：可以說，跌停板的警號另你及時全身而退。
答：錯愕之餘，我明白自己已經失去理智，全無紀律幸好能夠懸崖勒馬，改過自新。
問：大豆的教訓，令你更加注重遵守紀律，強化資金及風險管理之外，可有其他意義?
答：當市勢出現巨變，影響及感情上的平衡，對於前景一片模糊的時候，我會不顧一切平倉離場。
問：最近的例子。
答：1987年10月19日世界股市崩潰的時刻在當年的10月19日及20日，我對市場發生的事情，不知底細因此根據本人的買賣戒條，立即將所有盤口平倉靜觀其變，避免在糊裏糊塗的情況下遭受損失。
問：讓我們再次進入時光隧道，大豆戰役後投機發展是否順利?
答：修養生息一個月後，再次加入戰鬥，三扒兩撥，戶口淨值上升至四萬美元。
(3)名師指點
問：仍然單獨作戰?
答：剛巧馬加斯任職的機構聘請買賣助手，我前往年應征，幾個星期之後，馬加斯對我說，告訴你一個壞消息閣下應征的助手職位已經名落孫山，但我準備邀請你加入本公司職位是職業炒家。
問：開始時管理的資金若幹?
答：三萬五千美元。
問：自己可有加入戰鬥?
答：有，馬加斯與我都係闖勁的炒家，我們兩人同時兵分兩路，一方麵公司管理投機基金，同時亦為私人戶口買賣。
問：亦既是說，馬加斯係師徒關係?
答：影響深遠。
問：馬加斯對你的影響極為深遠?
答：終身受用，最低限度，馬加斯給我一個極為重要的意念。馬加斯告訴我，任何人都可以成為百萬富翁，隻要你施展渾身解數，前途一片光明，馬加斯向我示範買賣技巧，經過縝密的策劃，嚴守紀律，足以克敵製勝。
問：馬加斯另你信心實足?
答：對。
問：其他教誨?
答：必須勇於認錯，必須接納經常出錯的現實，馬加斯經常提醒我:判斷錯誤並非羞恥的事情，根據過往經驗，我經常在自以為最佳投資機會的買賣失手，然後選擇次選決定出擊，亦無功而退，最後，以信心較遜的第三抉擇應戰，結果大獲全勝。
問：閣下係現今投機高手，究竟有什麼特別的條件?
答：過獎，但我起碼具備兩項重要的要素。第一，我對未來將會發生的事情，不會受到主觀規限，我經常幻想未來市勢可能發生的變動情況。第二，在壓力之下，我仍然保持理智及堅持紀律。
問：買賣技巧可否傳授給第三者?
答：天分較為重要，過去多年來，我曾經訓練約三十人，但能夠成材的隻有四至五個。
問：成績其實不錯，要知道孔子化三千，亦隻有七十二人士而已。其他二十五人下落如何?
答：已經離開投機市場。
問：閣下訓練成材的四五個高足，與其他人的成敗因素可否解釋?
答：能夠成材的具有相同的個性，包括意誌堅強，獨立同時能夠靈活運用相反意見理論。
問：資金管理的原則，是否重要?
答：他們都能夠堅守紀律，不過度投機，每次入市的注碼適可而止過於貪心的炒家，最後結果必定貪變貧字，一次意外，便無法自保。
問：可有活生生的例子?
答：有敝公司其中一個買賣炒手，是極為出色的炒家，分析快而準，經常可以擇肥而噬，但整年計數，往往一無所得，本人技巧雖然甘敗下風，但於小心處理入市注碼記錄良好。
問：關鍵之處?
答：入市注碼，該同事過於勇進，持有合約數量過多，舉例說，我買入一強合約，的時候他可能有十張才感到滿意，一兩次順手的買賣，資金可以既倍增，但全年計算，始終有一無所獲。