小人魚歎了一口氣，悲哀地望了一眼自己的尾巴。
“好了，寶貝兒，不要為此而憂傷了！還是讓我們在這海底快樂地生活吧！”
小人魚考慮了很久，最終還是偷偷地溜出了宮殿，來到了海巫婆那裏。
“我知道你來找我做什麼。”海巫婆說，“我會幫你把你的魚尾變成腿，使你像人一樣走路，但是那會很痛苦，會像走在刀尖上一樣疼痛。而且，你一旦獲得人的形體，就再也變不成人魚了，你將永遠無法回到你父親的宮殿裏來。同時，假如你得不到王子的愛情，在他跟別人結婚後的第一個早晨，你的心就會碎裂，你會變成海上的泡沫。”
“好，就這樣辦吧！隻要能再見到王子，我什麼痛苦都可以承受！”
“那好！不過我不能白白幫你，作為酬勞，你要把你最美妙的聲音給我。”
小人魚痛苦地點了點頭。
於是，海巫婆送給小人魚一瓶魔藥，並狠狠地割下了她的舌頭。小人魚現在成了一個既不能唱歌也不能說話的啞巴。為了心愛的王子，她永遠失去了美妙的嗓音。
小人魚遊回宮殿，想跟她的親人們道別。可是她不敢走進去看他們，因為她已經不能說話了，而且就要永遠離開他們。此刻，她的心痛苦得似乎要裂成碎片，但她還是毅然浮出了深藍的海麵。
她來到城堡旁的一片海灘上，在明亮的月光中喝下了那瓶濃烈的魔藥。頓時，她覺得似乎有把刀子劈開了她的身體，她疼得暈了過去。
當太陽照到海上的時候，小人魚漸漸醒了過來。她慢慢地睜開眼睛，發現年輕英俊的王子正低著頭凝視著自己——啊，這不正是自己日夜思念並渴望見到的人嗎？她羞澀地低下了頭。忽然，她驚訝地發現自己的魚尾不見了，取而代之的是一雙美麗、白皙的長腿。王子用自己的披肩裹住她的身體，問她是誰，從哪兒來。可小人魚卻隻能用美麗得像湖水一樣清澈的眼睛溫柔而憂傷地望著王子。
“你是我見過的最最漂亮的姑娘，和我一起回王宮吧！”王子說完就牽起她的手，領著她向宮殿走去。小人魚輕盈、優雅的步態使得王子驚詫不已。可正如海巫婆所說的，她每走一步都如同踩在刀尖上一樣疼痛。
從此，王子一天比一天愛她，就像喜愛一個孩子那樣愛她，但他卻沒有和她結婚的意思。因為他常常對她說：“你是我最親愛的人，而且你長得很像在我遇難時救我的那位姑娘！她和你一樣美麗，她是我在這個世界上惟一能愛的人！”小人魚聽到這些話的時候，傷心極了，偷偷地掉下幾滴眼淚。
後來，大家傳說王子要和在海難時救過自己生命的鄰國的公主結婚了，他們要在海上舉行一場盛大的婚禮。小人魚聽到這個消息更加傷心了，她不知道該怎樣讓王子愛上她。
不久之後的一個晚上，那艘華麗的大船上點燃了所有的燈籠，王子將和他的新娘舉行盛大的婚禮。人們歡快地跳著舞，這不禁使小人魚想起她第一次浮出海麵時看到的情景。小人魚也隨著人們一起旋轉起來，她就像魚兒一樣在人群中間輕盈地穿梭、翱翔，所有的人都停下來驚歎地看著她跳舞，但是沒有人知道小人魚此刻內心的痛苦。小人魚繼續在音樂聲中陶醉地跳著，痛苦如利刃割著她的腳，可她不管這些，這是她生命中的最後一個晚上，這是她最後一次舞蹈，這是最後一個能看見她心愛的王子的夜晚——她要把自己最溫柔的神情和最美麗的舞姿永遠留在王子的心裏……
甲板上的歡樂和喧鬧還在繼續，王子抱著他嬌美的新娘回到華麗的帳篷裏休息了，他沒有忍心打斷沉醉在舞蹈中的小人魚。小人魚笑啊、跳啊，她的心徹底碎裂了。
夜深了，船上寂靜下來。小人魚倚在桅杆上，等待黎明的到來，等待第一縷霞光將她的身體融化。
太陽出來了，陽光溫暖而又柔和，小人魚感到自己的身軀正在溫暖的海水中慢慢融化成泡沫，可她仿佛又覺得自己並沒有死，她看見有一道彩虹穿透鮮嫩的花瓣，環繞著船上的點點白帆，王子正帶著她在空中快樂地飛舞……恍惚間，一段美妙的音樂響起，天使呼喚著她向太陽飛去……穿過玫瑰色的雲塊，她看到王子在尋找她，可她已經結束了在人間的夢。