有一個皇帝，每天不理朝政，惟一的嗜好就是穿新衣服，全國上下各種款式的衣服他都試穿過了，可他仍不滿足，因此他大部分的時間都在更衣室裏度過。
一天，有兩個騙子來到皇宮，對皇帝說：“我們是世界上最有名的紡織工和裁縫，用我們織出來的布做成的衣服可以堪稱是世界上布料最講究、款式最新穎、顏色最亮麗的衣服了。”皇帝聽說他們能做出如此美麗的衣服，高興極了，他馬上給了兩個騙子一大筆錢，讓他們給自己做衣服。
“我必須得告訴您，我織的布有一種神奇的作用，就是愚蠢的人是看不見它的，這樣你就可以通過你的衣服來判斷你的大臣哪些是聰明的，哪些是愚蠢的了！”其中的一個騙子說。
皇帝聽了，更加來了興趣，於是他命令兩個騙子馬上動手織布、裁衣。
那兩個騙子在空空的織布機上假裝工作著。過了兩天，皇帝想知道衣服做得怎麼樣了，就派一個大臣去看。大臣見那兩個人在織布機上不停地忙碌著，可是卻絲毫沒有看到織成的布，他剛要說什麼，可一想到如果說自己什麼也看不見，就證明自己是愚蠢的人了，於是他迎過去讚美道：“啊！簡直是美極了，我還從來沒有見過這麼美的花紋和這麼亮麗的顏色呢！”兩個騙子聽了相視一笑。
過了幾天，皇帝又派另一位大臣去看衣服做得怎麼樣了，那個大臣也先是一驚，然後裝模作樣地稱讚道：“世間簡直再難以找到比這更美的衣服了，我想我們的皇帝穿上它一定會非常漂亮的。”
衣服終於做好了，兩個騙子手捧新裝來見皇帝，一見麵，他們就搶先說道：“尊敬的陛下，您看我們給您精心縫製的新裝漂亮嗎？這可是我們倆這幾天的心血啊！您的兩位大臣都稱讚它是世界上獨一無二的衣服，說您穿上它一定會非常漂亮的。”
皇帝瞪大了眼睛，可是他卻什麼都沒有看見。他心想：這是怎麼回事？身為一國之君，難道我連兩個大臣都不如嗎？難道我是個愚蠢的人嗎？不！我千萬不能讓別人看出來。於是他也裝作驚訝地大叫道：“哇，實在是太美了，賞錢！”皇帝的大臣和隨從們也都紛紛誇讚衣服漂亮，並建議他穿上新裝來參加遊行大典。
隆重的遊行大典開始了，皇帝光著身子美滋滋地走在儀仗隊的最前麵，站在路邊圍觀的人誰也不願承認自己是愚蠢的人，所以都假裝稱讚皇帝的新裝很漂亮。正在這時，從人群中衝出一個小孩，指著皇帝說：“哈哈，真好玩，看他光著身子，連衣服都不穿！”百姓們聽了他的話，也都紛紛附和著說皇帝確實什麼都沒穿。可是皇帝呢，裝作什麼都沒聽見，仍舊昂首挺胸，大搖大擺地走在隊伍的最前麵。