這個故事發生在很遙遠的一個年代。
那時，帕米爾高原上有個小國，國王是個性情溫和的人。他在這個世界上最喜愛的：一個是他美麗賢慧的妻子；另一個是他那匹駿健的牝馬。有一天，王後有了身孕，不久馬也懷了駒。後來王後和牝馬在同一天的同一時刻生產了。王後生了個英俊的王子，牝馬產下一匹活潑的馬駒。這件奇事使國王既驚又喜，便大宴眾臣，慶賀王子和馬駒的誕生。不幸的是，王後和牝馬不久卻相繼死去了。國王受到這沉重的打擊，悲傷萬分，整日長籲短歎，愁眉不展。失去了母親的王子和馬駒每天廝守相伴、形影不離，成了親密的夥伴。過了些年，國王的悲痛漸漸淡漠了，在眾臣的勸慰下，又娶了一個王後。但是，王後過了好些年還沒生育，這令她焦急不安。一天，她請來一位巫婆，和她商議道：“國王年事已高，而我至今未曾生育，一旦國王謝世，王位豈不叫那位王子繼承了？那時，他肯定會怨恨我平時冷薄於他，豈有我的好處？我這心頭之患望您能幫我除去。”
聽了王後的話，巫婆詭譎地嘿嘿一笑，輕聲說道：“我有一計，但你要依計而行。從明天起，你裝做大病在身，讓國王為你請巫醫治病，到時我自有辦法。”
第二天，王後便躺在寢宮裏呻吟不起，果然騙得國王請來了巫醫。巫醫正是那個巫婆。她裝模做樣地審視了一下王後的麵龐，馬上驚叫著向國王說：“啊呀！這病可真不輕呀！若想治好這沉屙，需用您一件心愛之物，不知陛下能否答應？”
國王隻得點了點頭。巫婆一見國王答應，立即奏道：“王後的病要用宮裏那匹和王子同歲的馬駒的血才能治好。”
國王一聽要殺馬駒，十分懊悔，但因已允諾了巫婆，隻好忍痛割舍，讓侍衛等王子去文館學習時，把馬駒殺死，取血為王後治病。
這天晚上，王子從文館回宮，照舊先去看望他的馬駒。馬駒見到王子，兩眼流著淚，突然開口說話了：“親愛的王子，王後怕你繼承王位，正和巫婆設計加害於我們。她們先讓王後裝病，借國王的手殺掉我。王子啊，我們必須設法逃走，讓她們詭計落空。明天你裝做去文館學習，在附近躲起來。侍從來殺我時，我拚命嘶叫，你就立即趕來製止他們，並去請求國王最後讓你騎我一次，這樣，我們就能從容地逃走了。”
第二天，王子假裝上文館學習，悄悄躲在附近，聽見小馬的嘶叫聲，立即衝出來一看，幾個侍從果然要殺小馬。王子大吼一聲：“住手！”侍從都呆住了。王子跑到國王麵前奏道：“父王，這匹馬和我同生同長，形影不離，可我卻從來沒有騎過它，您在殺它之前，就允許我騎它一次吧。”
國王答應了王子的要求，讓他騎馬繞王宮奔馳一圈。王子備鞍上馬，向國王深深施了一個大禮，便猛一揚鞭，小馬一聲嘶鳴，像離弦的箭一樣向遠方飛馳而去了。
王子和小馬逃出王宮後，跋山涉水，穿越戈壁荒漠，來到一個遙遠的城邦。這時，小馬對王子說：“親愛的王子，我們必須分手了，你自己進城去謀生吧。我要回去探知王宮情況，待事情過後，國王識破了王後的詭計，我們就可重新回去安居了。我耳邊有兩根赤毛，你拔下來帶在身邊，遇到災難需要我時，你就點燃它，我會立即出現在你身邊。”
王子和小馬於是依依不舍地分開了。
這座城裏住著個國王。這天，國王貼出一張告示，上寫道：“哪位臣民願為國王去寶山采寶，將得到黃金一百兩。”
人們圍著告示大聲議論著，都說那座寶山險峻，有去無回。王子看了告示，便一把揭了下來，旁邊的衛士立即帶他去見國王。國王見他長得十分英俊，又願意去寶山采寶，心裏非常高興，馬上賜給他一百兩黃金。然後，親自把王子帶到一座怪石林立、峰嶺陡峭的大山前，說：“我有辦法送你到山頂。上去之後，你把寶石扔下來。”