在很久以前，有一對貧病交加又沒有後代、失去希望的老夫婦。他們一生不知有多少次為得到孩子而向真主祈求、哭泣，但就是沒能見到自己後代的麵。最終他們倆對得到後代已經失去了信心，便開始向真主祈求死亡。當老翁七十，老大娘六十歲時，大娘卻有了身孕。老人們熄滅的希望之火又被點燃，他們倆興奮不已，一心期待著孩子早日出生。
終於等到了分娩之日，但大娘生出的卻不是嬰兒，而是一隻旱獺。這可使老翁失魂落魄，大娘也十分悲傷。當老翁要把旱獺扔掉時，可憐的大娘死活不肯。
“我在人們麵前如何抬頭做人呢？”老翁開始每天在家裏這樣吵鬧。無奈的大娘隻好在氈房圍柵下挖了一個窩，將旱獺關在裏麵不讓任何人發現，照舊養育著它。三年過去了，旱獺開始學說人話，能同自己的爹媽對話了。但是老翁見到它就覺得惡心，還經常打罵它，沒有改變自己對它的憎恨。隻有它那可憐的娘寵著它、昵著它。就這樣年複一年，旱獺漸漸長大，也淘氣起來。有一天晚上，一位從戰場撤回來的武士來到他家要水喝。旱獺卻將勇士掛在圍柵頭上的馬鞭銜進了自己的窩裏，勇士離開時找不到自己的馬鞭，要老翁給他賠一隻羊。畏懼勇士的老翁隻好將自己僅有的一隻羊牽給了勇士。當勇士走後，大娘將旱獺兒子把馬鞭銜進窩的事告訴了老翁，老翁頓時火冒三丈，差一點兒要了旱獺的命。老翁讓旱獺把鞭子拿給他，旱獺卻把鞭子壓在腹下咬著，就是沒給。
又有一天，旱獺纏著大娘說：“娘呀，你勸勸我爹，把我帶到城裏浪（玩）一趟吧，讓我也見見世麵，在城裏有我要買的東西。”大娘將此事告訴了老翁。聽到這話老翁氣得暴跳如雷地吼道：“喂，老糊塗的老太婆，你還要聽這旱獺的話嗎？我有什麼臉把它帶到街市上去？”
“老頭子你就別吼了，無論怎麼說它都是你的孩子。即便是旱獺那也是胡大（真主）的恩賜，我們又能如何？帶它到城裏去一趟吧。”
不願傷老伴心的老翁，準備了好幾天，掙了一點兒錢後牽著自己的一頭牛，在褡褳的一頭裝上一隻山羊羔，另一頭裝上旱獺去了城裏。當快到城裏時，旱獺探出頭來開始哼哼嘰嘰的，老翁問道：“你在說什麼？不要探出頭來，給我老老實實地躺著！否則我就扭斷你的脖子！”
這時旱獺開口道：“阿塔（爸爸），你一進城就把這隻山羊羔賣了，再加上你手頭的錢，我說要什麼你得給我買什麼，否則我要當著眾人的麵鬧。”
“胡大呀，你這不要命的臭東西！”老翁這樣罵著牽牛進了城。旱獺老是哼哼嘰嘰沒個完，老翁又怕被別人發現，於是把山羊羔給賣了，當來到一個鋪子前時旱獺大聲哼哼起來，老翁小聲耳語道：“你在說什麼？”
“把掛在這鋪子裏的長刀買給我。”旱獺回答。老翁一聲不響地走進鋪子，向店主問起刀價來，把手頭上的全部錢給了店主後拿著長刀離開了城。
當他們回來時，在途中遇到一個人正從泥裏往外拖一匹皮包骨頭的陷在泥裏的雪青馬，見此，旱獺從褡褳口探出頭說道：“阿塔，把你的這頭牛給那人，給我換回那匹瘦乏的雪青馬。”
老翁發怒道：“喂，蠢貨旱獺，別再哼哼嘰嘰！你讓我花完了全部的錢，卻讓我買了這破鐵片，現在又讓我用惟一的一頭牛去換快要死的馬，你要讓我見鬼去嗎？”
“我的好阿塔，你別生氣，這些錢我到時候會如數還給你。你如果不換回那匹雪青馬的話，我要跳出這褡褳去投河自盡，看你如何向我娘交代？”
“別哼哼了，你想死就去死吧！”老翁這樣嘮叨著想嚇嚇旱獺。這時旱獺在褡褳裏用力掙紮了一下，使老翁搖晃起來。褡褳被扯破，旱獺跳下來就逃，老翁追著哀求道：“我可愛的旱獺呀，快停一下，別說是牛，就是用我也要把那匹馬換給你。”旱獺停了下來，老翁抓住它一路小跑地去同馬的主人談起價來，馬的主人同意了，牽著牛頃刻就從他們眼前消失了。旱獺對著快要死的馬耳朵叨叨了幾句，然後對著馬口唾了一下，馬立刻跳起身朝著群山飛奔而去。
旱獺十八歲時，整天糾纏老爹和老娘說：“我要娶汗王的公主。你們就為我去做媒吧。”老翁來到汗王麵前說明了情況。汗王要求道：“可以，老翁，你在我的汗宮旁建一座比這還要漂亮、豪華的金宮，還要在邊上挖一座銀池，要讓金魚在裏麵遊，在池邊還要栽上兩棵奇那爾樹。”老翁低著頭回到家，向老伴和旱獺兒子講述了汗王的要求。旱獺催著爹快去和汗王見麵：“快去把完工的期限定下來。您就說照汗王的要求去完成。”