毛澤東具體分析了中國革命之所以是新民主主義革命的曆史條件。從國際看，第一次世界大戰和俄國十月社會主義革命的勝利，改變了整個世界曆史的方向，劃分了整個世界曆史的時代。在無產階級革命的新時代裏，任何殖民地半殖民地國家反對帝國主義國家的革命，不再是舊的資產階級和資本主義的世界革命的一部分，而是新的世界革命的一部分，即無產階級社會主義世界革命的一部分。這種革命的殖民地半殖民地，已經不能當作世界資本主義反革命戰線的同盟軍，而改變為世界社會主義革命戰線的同盟軍。中國革命是世界革命的偉大的一部分。從國內看，五四運動後，中國民主主義革命的領導者，已經不是資產階級，而是無產階級了。這是因為，中國的買辦資產階級曆來是革命的對象，不是革命的動力；民族資產階級雖然是革命的動力之一，但其具有兩麵性，不僅不能領導中國革命達到勝利，而且有跟隨大資產階級充當反革命助手的危險，這樣，中國無產階級必然擔起了革命領導者的重任。中國共產黨成立後，提出了徹底的反帝反封建的革命綱領，成為中國革命的組織者和領導者。無產階級對資產階級革命的領導權，是區別新舊民主主義革命的根本標誌，是毛澤東新民主主義革命學說的核心思想。毛澤東對新民主主義革命作了比較完整的闡釋，指出，新民主主義革命必須是無產階級領導的革命，它區別於資產階級領導的舊民主主義革命。新民主主義革命又必須是人民大眾的反帝反封建的革命，它又區別於無產階級社會主義革命。新民主主義革命是工人階級、農民階級、小資產階級和民族資產階級幾個階級聯合起來反對帝國主義、反對封建主義的革命。毛澤東批駁了基馬爾主義，論證了資產階級專政在中國行不通。他指出，在資本主義決然死滅和社會主義決然興盛的時代，資產階級專政的路，乃是一條走不通的死路，無論國際國內環境都不允許。國民黨頑固派高喊基馬爾主義，並不是要建立資產階級專政，而是為掩蓋其大地主大資產階級的一黨專政，這隻能是自尋死路。
毛澤東論證了新民主主義革命與社會主義革命的關係，指明了中國革命的社會主義前途。毛澤東指出，民主主義革命與社會主義革命必須互相銜接，不容橫插一個資產階級專政的階段。無產階級領導的資產階級民主主義革命，雖然是為資本主義發展掃清道路，但是它的目的不是建立資本主義的社會和資產階級專政的國家，而是建立新民主主義社會和各個革命階級聯合專政的國家，這就為社會主義的發展掃清更廣大的道路，為中國革命向社會主義革命轉變準備了條件。新民主主義的政治、經濟、文化，由於都是無產階級領導的緣故，就都具有社會主義的因素，其前途必然是社會主義。毛澤東進而揭露了"一次革命論"、"一個主義"的反革命實質：故意混淆民主革命與社會主義革命的界限，用以證明什麼革命都包括在三民主義裏麵，其目的是想根本消滅任何革命。"一次革命論"的本質就是不要革命。毛澤東論證了共產主義與三民主義的原則區別，強調聯俄、聯共、扶助農工三大政策的三民主義，革命的三民主義，新三民主義，真三民主義，為中國今日之必需。共產主義是自有人類曆史以來，最完全最進步最革命最合理的思想體係和社會製度。共產主義正以排山倒海之勢，雷霆萬鈞之力，磅礴於全世界，而永葆其美妙之青春。
毛澤東提出了新民主主義的政治、經濟、文化綱領。政治綱領是：建立無產階級領導的、以工農聯盟為基礎的、幾個革命階級聯合專政的新民主主義共和國。而以民主集中製的人民代表大會製作為這個政權的構成形式。經濟綱領是：把操縱國計民生的即帝國主義和官僚資本的大銀行、大工業、大商業收歸國有，使之成為社會主義性質的國營經濟；沒收地主的土地，分配給無地或少地的農民，在此基礎上發展具有社會主義因素的合作經濟；允許那些不操縱國計民生的資本主義經濟的發展。文化綱領是：發展無產階級領導的人民大眾的反帝反封建的文化，即以共產主義思想為指導的民族的科學的大眾的新民主主義的文化。新民主主義的政治、新民主主義的經濟和新民主主義的文化相結合，這就是新民主主義共和國，這就是我們要造成的新中國。