放債的弊端院第一，它使商人的數目減少。因為要是沒有放債這樣的懶人生意的話，金錢是不會靜止不動的，這樣一來，大部分的金錢就會用於商業方麵，而商業是國家經濟的命脈。第二，放債使商人變壞。因為，假如一個農民能夠坐收暴利的話，他肯定不會好好經營土地；與此相似，假如一個商人靠高利貸謀生的話，他就不會好好做自己的生意。第三個弊端是上述兩個弊端帶來的，就是帝王或國家的稅收減少，稅收原本是應該隨著商業的興衰而漲落的。第四個弊端是放債把一個國家的財富都聚在少數人手中。因為放債人的錢來的最穩，而別的生意人來錢就沒有這麼穩，所以，到了遊戲結束的時候，大多數的錢就會落人放債人的口袋。然而一個國家隻有在財富分配得最為平均的時候，才是最繁榮昌盛的。第五個弊端是放債使得土地的價值大大降低，因為金錢的主要用途應該是做生意或購置田產，而放債卻把這兩條路都堵死了。第六個弊端是放債使一切工業、改良和新的發明都受到挫折和壓抑，假如沒有放債的阻撓，金錢就會在上述各項事業中充分發揮作用。最後一個弊端是放債使許多人的財產受到蠹害，久而久之，就會造成社會的普遍貧困。
但是，放債也有有利的方麵：第一，無論放債在某種情況之下曾經阻撓了商業的發展，但是在其他的方麵，它卻能夠促進商業發展。毫無疑問，因為絕大多數的商業都掌握在年輕商人手中，但他們是靠著借有利息的債來經商的。如果放債的人把他的錢收回或者不放出去，馬上就會引發商業上的大停滯。第二個益處是，要沒有這樣容易的用利息借債的辦法，人們的需求將會使他們驟然遭受毀滅性打擊，因為他們將不得不被迫而賣掉他們賴以為生的資產（無論是田產或貨物），而且所賣的價格遠遠低於實價。所以，放債固然盤剝了這些人，但是如果沒有他們所放的債的話，則險惡的市場會將他們整個兒吞噬。至於抵押或典當，那也是無濟於事的。因為人們不可能不收利息而收受抵押和典當，即便他們願意這樣做，他們更加看重的是如何才能將那些資產沒收。我記得，鄉下有一位狠心的富翁，他曾經說過：野放債這種行為真是該死，它讓我們沒辦法沒收抵押的產業和債券。”第三，也是最後第一個益處，指望有不帶利息的借貸，這真是一種癡心妄想。並且，如果借貸這件事受到限製的話，帶來的不便之處將很多很多，簡直不堪設想。因此，要廢止放債這一行業純屬空話。這種生意存在於任何一個國家，隻不過是形式與利率各不相同罷了。所以這一類的意見隻有送到烏托邦裏。
現在來談一談如何改良並管理放債這個行業，怎樣才能避免它的弊端，同時又能保留它的益處。從權衡利弊的角度來看，有兩件事是應當加以調和的。一件是，放債人的牙齒應當磨得鈍一點，以至於不會咬人咬得太厲害；另一件是，應當留一些途徑，鼓勵那些有錢的人放債給商人，這樣商業才能夠持續和快速地發展。除非建立兩種高低不同的利率製，否則這件事是辦不到的。因為，假如把放債業全部降到一個很低的利率上，這會讓一般的借債者感到很寬慰，但商人就不容易借到錢了。並且有一點應該注意，商品貿易因為獲利最豐厚，所以能夠負擔得起高利率，但其他的行業未必如此。
要達到上述兩種目的，方法簡述如下。要有兩種利率：一種是自由而且麵向一般公眾；另一種應該是特許的，隻有某些人，乃至某些商業地區才允許的。因此，第一，應當使一般的放債利率下調至百分之五，而且應當公開宣布，使之成為自由的通行的利率，不受國家的任何處罰。這樣一來，借貸業就不會突然停止或者枯竭，也可以方便國內大量的借款人。並且，這種做法還能在很大程度上提高田地的價格，因為以十六年分期付款而買來的地，一年之中可以產生百分之六或更高的利息，而這種放債的利率隻有百分之五的利息。同樣，這種辦法還會鼓勵並剌激工業和有益的改革，因為許多人更樂意投資於這些事業，而不甘心隻收百分之五的利息，尤其是收慣了較高的利息的人更是如此。其次，應該允許一部分人用較高的利率放債給知名商人，隻是必須做好如下的防範：這種利率，就那些商人而言，應該比他從前一直交付的利率較為低一些。因為這樣，所有的借款人都可以從中得到一些利益，無論是商人還是其他人。而且，銀行和證券公司不可以放債，每一個放債的人務必是那金錢的主人。這並非是因為我不喜歡銀行，而是因為他們有某種嫌疑，因而很難讓一般人信任。放債人應該為獲得國家的特許權繳納一小筆稅，除此之外的利益便應該全部歸他們所有曰而且，這筆捐稅的數目應該很小，這樣才不會打擊放債人的積極性。舉例來說，那些以前收百分之十或百分之九的利息的人，寧可降到百分之八也不肯放棄他的放債業，他們不會舍棄穩當的利益，而去冒險獲得並不穩定的利益。不要限定這些持有許可證的放債者數目，但卻要將他們的營業地點限製在某幾個商業城市。這樣他們就不會染指整個國家中其他人的錢財。持有可以放百分之九利率的許可證的放債人不會把那通行的百分之五利率的錢全部鯨吞。因為沒有人肯把錢借到遠處，或放在不相識的人的手裏的。如果有人反對說，以前放債業隻不過是在某些地方才許可的，如此一來就是使它變得合法化了。對此的回答是，公開承認放高利貸並竭力避免它的弊端總比默認其存在並讓其四處為虐的好。