一、社會保障基金運營的含義
社會保障基金的運營是指運用社會保障基金進行直接或間接的投資使其不斷增值保值的過程與行為。社會保障基金運營一般是由社會保障主管機構或受其委托的機構實施。
對於社會保障基金而言，籌集資金的活動固然重要，但是如何對所籌集的和逐漸積累起來的社會保障基金進行運營，也是非常重要的。從社會保障基金的籌集模式來看，在采用現收現付式的籌資方式下不存在大量的儲備基金，而在采用完全積累式的籌資方式則存在大量的基金儲備，部分積累式籌資方式也存在一定規模的基金儲備，並且在長短不同的時間內處於等待給付的閑置狀態。儲存的貨幣資金是為支付未來的社會保障支出需求的，由於各種客觀原因存在，儲備基金將逐漸貶值，社會保障則無法滿足保障對象的基本生活需要，社會保障的功能將難以發揮，這有違社會保障的初衷。因此，社會保障基金的存儲過程不是簡單的積少成多，而是在存儲階段內能產生新的增量，使得基金不斷的增值。這已成為各國共同關注的問題。
二、社會保障基金運營的必要性
（一）社會保障基金運營是實現保障基金增值保值的要求
社會保障基金建立後，基金的“含金量”不可避免地受到威脅。如果社會保障基金不進行投資運營，勢必造成基金貶值，保障基金負擔增大。這種威脅主要來自於以下兩個方麵：一是通貨膨脹的壓力。社會保障基金通常從籌集到支付要經曆幾十年的時間，在經濟發展過程中，物價水平具有不斷上漲的趨勢，尤其是通貨膨脹期間物價的不斷上漲，會使社會保障基金麵臨貶值的風險。社會保障基金一旦貶值，會立即影響到它的支付能力，直接導致保障對象待遇水平的下降。為了防止物價水平波動帶來的基金貶值，就必須對社會保障基金進行運營，設法使其增值，壯大基金規模，提高基金的支付能力。二是人口老齡化的壓力。世界各國正逐步進入人口老齡化時期。老齡人口的增加和預期壽命的延長意味著老年人對社會保障的需求增加，直接導致用於老年人的各項社會保障支出擴大，社會保障基金的負擔增大。社會保障基金如果不進行運營，在收入減少支出增加的情況下，必然會出現大的缺口。所以對社會保障基金進行運營也是應付人口老齡化的需要。我國目前社會養老保險基金滾存結餘的規模已相當可觀，而且增長速度很快，我們應當充分認識到保障基金投資運營的要求與壓力。
（二）社會保障基金運營是增加保障基金來源的客觀要求
社會保障基金的運營在客觀上可以增加社會保障基金的積累。社會保障基金通過多渠道的運營可以獲得各種各樣的收益。如存儲在銀行或者購買證券可以獲得利息，進行投資可以獲得利潤。從國際上的社會保障基金運營的情況來看，大多數國家社會保障基金的投放具有可觀的收益。根據世界銀行的測算，智利1981—1994年間養老保險基金的實際回報率是14%，美國1983—1993年間養老基金的實際回報率為9.5%，均高於同期GDP的增長率。可見，基金的投資增值注入到基金中去，能擴大基金規模，提高支付能力，給社會保障製度提供穩定的經濟基礎。
（三）社會保障基金運營是維護社會成員合法權益的要求
社會保障基金不能實現與經濟增長同步的保值增值，不僅要加重國家和企業的負擔，並且也保證不了勞動者應該享受的社會保障權益，損害勞動者的利益。從這個意義上講，如何對社會保障基金進行運營，實現保值增值，不但是個科學問題，更是一項對廣大工資勞動者負責的政治行為。正因為如此，各國不但重視社會保障基金的籌措和積累，也重視它的有效運營，力爭社會保障基金的保值增值。