“灰狼，我現在一點兒也不開心，因為我發現自己已經愛上海倫娜公主了。可是現在卻要用她去換一匹馬，不然的話我就成了人人恥笑的賊。灰狼，我不知道應該怎麼辦了。”伊凡王子看看海倫娜公主，再看看灰狼，兩條長長的眉毛苦惱地糾結在了一起。
看到伊凡王子那麼煩惱，灰狼心裏也很不好受，他微微晃動著尾巴，低著頭，在草地上來來回回地踱步，地上的草就快被他踏平了。就在伊凡以為灰狼打算不再管他的時候，灰狼停了下來，抬起頭看了伊凡一眼，像是做了一個重大的決定。他對伊凡說：
“聽著，伊凡，我決定再幫你一次。我會化身成海倫娜公主，你帶著我去見阿富倫國王，他一定看不出來我是假公主，這樣你就可以帶走金鬃馬了。然後你就騎著金鬃馬帶著海倫娜公主離開吧，去一個沒人認識你們的地方。如果有一天你想見我，隻要一想起我，我就會出現在你身邊的。”
說完，灰狼就躺到地上，慢慢變成海倫娜公主的樣子，和伊凡身邊站著的公主一樣美麗。於是，伊凡王子就牽著冒牌公主的手去見阿富倫國王。
阿富倫國王看到美麗的公主就站在自己的麵前，開心得說不出話來，便爽快地把金鬃馬和金韁繩送給了伊凡王子。
伊凡王子帶著真公主，騎著金鬃馬，朝道爾邁特王國飛奔而去。看著美麗的公主，他想到了一直幫助他的好心的灰狼，這個念頭剛剛出現在他腦子裏的時候，灰狼就出現在他的眼前。
“我的好朋友，你這麼快就想起我啦？快坐到我背上來吧，讓公主一個人騎馬，這樣會更快的。”
果然，不一會兒，他們就離道爾邁特國王很近了。載著公主的金鬃馬一路風馳電掣，美麗的金色鬃毛隨著他的奔跑形成一條流暢的弧線，伊凡王子越看越舍不得。他又看看奔馳著的灰狼，終於還是忍不住對他說：
“親愛的灰狼，你可不可以再幫我一次，我保證這是最後一次了。我真的很舍不得金鬃馬，你可不可以暫時變成他，跟著我去見道爾邁特國王？”
灰狼想了想，答應了伊凡王子，躺在地上慢慢變成了金鬃馬的樣子。
伊凡王子感激地看著變成金鬃馬的灰狼，覺得世界上再也沒有比他更好的朋友了。他讓海倫娜公主獨自留下，自己牽著假的金鬃馬去見道爾邁特國王了。
國王看到伊凡王子真的帶著金鬃馬來了，高興地從皇宮裏飛奔出來，連皇冠都沒來得及戴好。他興奮地撫摸著馬兒的鬃毛，笑得合不攏嘴。為了感謝伊凡，國王在自己金碧輝煌的宮殿裏大擺筵席，兩天兩夜不停歇。第三天，他遵照自己的諾言，把閃光鳥和金籠子送給了伊凡。
伊凡提著裝著閃光鳥的金籠子和海倫娜公主相會了，然後他們一起騎著金鬃馬，朝王子的祖國——維斯拉夫·安德洛諾維奇王國奔馳而去。
送走伊凡王子的道爾邁特國王看著馬廄裏吃草的金鬃馬，健壯的四肢，柔順的鬃毛，越看越喜歡。他決定試一下這匹馬，可是當他騎上去的時候，馬兒卻突然嘶鳴一聲，高高地抬起前腿，將他從馬背上掀了下來。然後，道爾邁特國王震驚地看見，健碩高大的金鬃馬躺在地上，慢慢變成了一隻搖著尾巴的灰狼。灰狼沒等國王反應過來，一溜煙地跑掉了。
灰狼很快追上了伊凡王子與海倫娜公主，他們一起來到了灰狼與王子最開始見麵的地方。灰狼停了下來，依依不舍地看著伊凡王子，哀傷地說：“好了，伊凡王子，我已經盡我最大的努力幫你了。我們是在這裏相遇的，也就在這兒分手吧。祝你一路順風！”
說完，灰狼轉身走了，不一會兒連影子也看不到了。
伊凡王子和海倫娜公主騎著馬走在回國的路上，想到一直真心幫助自己的好朋友就這樣離開了，他非常傷心，就連騎馬都沒了精神。最後，伊凡決定休息一會兒再出發。他看到路邊有一棵長著大大樹冠的樹，茂盛的樹冠就像傘蓋一樣在地上投射出一大片樹蔭，就和海倫娜公主下了馬，坐在樹蔭下休息。或許是樹蔭下的草地太柔軟了，不一會兒他們便睡著了。
就在伊凡王子和海倫娜公主沉沉睡去的時候，德密特列王子和瓦裏西王子恰巧也從這條路上經過。他們也是到這裏來找閃光鳥的，可是找了很久，連閃光鳥的影子也沒看到，正滿腹怨氣地往回走呢。他們看到弟弟和美麗的公主在樹蔭下呼呼大睡，手邊放著那隻他們找了很久的閃光鳥，還有一個閃著金光的漂亮籠子，旁邊居然還有一匹套著金韁繩埋頭吃草的金鬃馬。這可把他們高興壞了，他們正愁沒辦法向父皇交代呢。弟弟比他們早拿到閃光鳥的羽毛已經讓他們很不開心了，現在居然又找到了閃光鳥，而且還帶回那麼多寶貝，身邊還有美麗的公主陪伴，如果就這樣讓弟弟回去，父皇的國土豈不是都是他的了？想到這裏，再看看睡得正香的弟弟，德密特列和瓦西裏對視了一眼，心中頓時生出了恨意。