先是諸道州府任牙校為馬步都虞候及判官，斷獄多失其中。秋，七月，壬子朔，詔罷之，改馬步院為司寇院，以新及第進士、《九經》、《五經》及選人資敘相當者為司寇參軍。
中書擬左補闕辛仲甫為淮南轉運使，帝不許。乙亥，選授三司戶部判官，賜錢百萬。有榷酤主吏武希璉等二十餘輩，逋歲課三十餘萬緡，連年械係，竭資產不能償，餒死者數人，榜督不已，仲甫奏除之，又請百官折俸令估實直。
庚辰，遼以保大軍節度使耶律希達為中台省左相。
是月，遼主駐燕子城。
八月，乙酉，罷成都府偽蜀嫁裝稅。
草澤王德方上修河利害，辛卯，賜德方同學究出身。
甲辰，左仆射兼門下侍郎、平章事趙普，罷為河陽三城節度使、同平章事。普獨相凡十年，剛毅果斷，以天下事為己任。嚐欲除某人為某官，帝不用；明日，複奏之，又不用；明日，更奏之。帝怒，裂其奏投諸地，普顏色自若，徐拾奏歸，補綴，複奏如初。帝悟，卒可其奏，後果以稱職聞。又有立功當遷官者，帝素嫌其人，不與。普力請與之，帝怒曰：“朕不與遷官，將奈何？”普曰：“刑以懲惡，賞以酬功。刑賞者天下之刑賞，非陛下之刑賞也，豈得以喜怒專之？”帝弗聽，起，普隨之。帝入宮，普立於宮門，良久不去，帝竟從其請。一日，大宴，雨驟至，良久不止，帝怒形於色，左右皆震恐。普因言：“外間百姓正望雨，於大宴何損！不過沾濕供帳樂衣耳，百姓得雨，各歡喜作樂，適當其時，乞令樂官就雨中奏技。”帝大悅，終宴。普臨機製變，能回帝意類此。常設大瓦壺於視事閤中，中外表疏，普意不欲行者，必投之壺中，束縕焚之，其多得謗咎，殆由此也。
普既出鎮，上書自訴雲：“外人謂臣輕議皇弟開封尹，皇弟忠孝全德，豈有間然；矧昭憲皇太後大漸之際，臣實預聞顧命，知臣者君，願賜昭鑒！”帝手封其書，藏之金匱。
九月，吏部侍郎參知政事呂餘慶以疾求解職；丁卯，罷為尚書左丞。餘慶為帝霸府元僚，趙普、李處耘皆先進用，餘慶恬然不以介意。處耘獲罪時，餘慶知江陵，還朝，帝委曲問處耘事，餘慶以理解釋。及普懺旨，左右爭傾之，餘慶獨為明辨，帝意稍解。時稱長者。
己巳，封皇弟開封尹光義為晉王。以山南西道節度使光美為永興節度使兼侍中，皇子貴州防禦使德昭為山南西道節度使、同平章事；吏部侍郎、參知政事薛居正為門下侍郎，樞密副使、戶部侍郎沈義倫為中書侍郎，並平章事；翰林學士、兵部員外郎、知製誥盧多遜為中書舍人、參知政事；左驍衛大將軍判三司楚昭輔為樞密副使。
壬申，詔晉王光義班宰相上。
江南內史舍人潘佑嚐言於國主曰：“富國之本，在厚農桑。”因請複井田之法，深抑兼並，有買貧者田，皆令歸之。又依《周禮》造牛籍，使盡辟曠土以種桑，薦衛尉卿李平判司農寺。國主素慕古治，悉從之。平急於成功，施設無漸，人不以為便，國主亦中悔，罷之。時國勢日削，用事者充位無所為，佑憤切，上疏極論時政，曆詆大臣將相，詞甚激訐，而獨薦平，請以判司會府事，群議益不平。佑七疏不止，且請歸田廬，國主命佑專修國史，悉罷它職。冬，十月，壬午，佑複上疏曰：“臣乃者繼上表章，凡數萬言，詞窮理盡，忠邪洞分。陛下力蔽奸邪，曲容諂偽，遂使家國愔愔，如日將暮。古有桀、紂、孫皓，破國亡家，孽自己作，尚為千古所笑。今陛下取則奸回，敗亂國家，是陛下為君，不及桀、紂、孫皓遠矣。臣不能與奸臣雜處，事亡國之主，願賜誅戮以謝中外。”國主大怒。
佑故好老、莊，平少為道士，習其說，佑與之善。國主疑佑之狂誖，由平激之，忌者因中以淫祀鬼神事，乃先收平下大理獄，後收佑。佑即自殺，母及妻子徙饒州，平亦縊死獄中。國主尋謂左右曰：“吾誅佑，不獲已也。”明年，皆宥其家。廩給之。佑初與張洎為忘形交，其後俱為中書舍人，稍相持。佑嚐答洎書雲：“堂堂乎張也，難與並為仁矣！”佑之死，洎頗有力焉。洎時為清暉殿學士，殿在苑中，國主不欲洎遠離左右，故授此職。洎與太子太傅徐遼、太子太保徐遊別居澄心堂密畫，中旨多自澄心堂出，遊從子元楀等出入宣行之，中書、密院，乃同散地。
甲申，葬周恭帝，不視朝。
丁酉，以除名人雷德驤為秘書丞，分判禦史台三院事。
遼主如南京。
初，左藏庫使元城田仁朗，為宦官所譖，帝怒，立召仁朗麵詰之，至殿門，命去冠帶。仁朗神色不撓，從容言曰：“臣嚐為鳳州路壕寨都監，伐木除道，從大軍破蜀，秋毫無所犯，陛下固知之。今主藏禁中，豈複為奸利以自汙？”帝怒解，止停其官，乙巳，起為榷易使。
十一月，辛亥朔，遼始獲弑穆宗之逆黨近侍霄格、華格、錫袞等，俱伏誅。遼主緩於討賊，議者少之。
甲子，武寧軍節度使高繼衝卒。繼衝鎮彭門十餘年，有惠政，民請留葬，帝不許。
十二月，戊戌，北漢將改元，遣使稟命於遼。
遼主如歸化州。
少府監致仕盧億，有高識，惡其子多遜所為，嚐曰：“趙普，元勳也，而小子毀之，禍必及我。我得早死，不及見其敗，幸矣。”庚子，億以憂卒。丙午，多遜起複。
女真遣使貢馬。
命參知政事盧多遜、知製誥扈蒙、張澹以見行《長定循資格》及泛降製書，考正違異，削去重複，補其闕漏，為《長定格》三卷，《循資格》一卷，《製敕》一卷，《起請條》一卷；書成，上之，頒為永式。自是銓注益有倫矣。
始行《開寶通禮》。
北漢成德節度使、大師兼中書令劉繼容，自以沙門位兼將相，頗為時論所薄，數上表求罷，不許。是歲，繼容卒，追封定王。
初，北漢主為大內都巡檢，孝和帝以其幼弱，命劉繼欽副之，委以禁衛。北漢主立，繼欽畏猜忌，謝病，請罷。北漢主曰：“繼欽但事先帝，豈肯為我盡力邪！”乃黜居交城，俾奉園寢，尋遣人殺之。由是舊臣多以讒見殺，人心攜貳，所招吐穀渾軍皆不附。
太祖啟運立極英武睿文神德聖功至明大孝皇帝開寶七年（遼保寧六年。甲戌，九七四年）
春，正月，甲戌，賑揚、楚等州饑。
癸未，遼主如南京。
是月，北漢改元廣遠。
二月，庚辰朔，日有食之。
帝初臨禦，欲周知外事，令軍校史珪博訪，珪廉得數事，白於帝，按驗皆實，由是信之，累遷馬軍都軍頭，領毅州刺史，漸肆威福。
時德州刺史郭貴權知邢州，國子監丞梁夢升知德州。貴之族人親吏，在德州頗為奸利，夢升以法繩之。貴素與珪善，遣親信至都，以其事告珪，圖去夢升，珪悉記於紙，將伺便言之。甲申，帝從容言：“邇來中外所任，皆得其人。”珪曰：“今之文臣，不必皆善。”乃搜懷中所記以進，曰：“隻如梁夢升權知德州，欺蔑刺史郭貴，幾至於死。”帝曰：“此必刺史所為不法。夢升真清強吏也。”取所記紙，召一黃門令齎付中書曰：“即以夢升為讚善大夫。”既行，又召還，曰：“與左讚善大夫，仍知德州。”珪乃不敢言。
壬辰，慶州刺史姚內斌卒，遣中使護喪歸葬洛陽。內斌在慶州踰十年，邊人畏伏，目為姚大蟲，言其虓勇如虎也。
癸巳，榷場使田仁朗權知慶州。
三月，遣使如遼，遼使涿州刺史耶律昌珠加侍中來聘，議和。
夏，四月，丙午，命左補闕南皮賈黃中檢視廣南民田。黃中廉直平恕，遠人便之。還，奏利害十數事，皆稱旨。
遼喜袞自改封宋王，得誌而驕，遼主召之，不時至，怒，鞭之，由是憤怨謀亂，為閤門使酌古之子海裏所告，喜袞坐廢。酌古加檢校太尉兼禦史大夫，海裏遙授隴州防禦使。
五月，戊申朔，殿中侍禦史李瑩坐受江南饋遺，責授左讚善大夫。
監察禦史劉蟠，受詔於廬、舒等州巡茶。蟠乘羸馬，偽稱商人，抵民家求市，民家不疑，出茶與之，即擒置於法。壬戌，命蟠同知淮南諸州轉運事。
江南國主天性友愛，以弟從善被留，悲戀不已，歲時宴會皆罷，為《卻登高文》以見意。於是遣常州刺史陸昭符入貢，奉手疏求從善歸國；帝不許，出其疏示從善，慰撫之。六月，甲申，以從善掌書記江直木為司門員外郎、通判袞州，僚佐悉推恩。又封從善母淩氏為吳國太夫人。
陸昭符在江南，與張洎有隙，帝雅知之，因從容謂昭符曰：“爾國弄權者結喉小兒張洎，何不入使？爾歸，可諭令一來，朕欲觀之。”昭符懼，遂不敢歸。
秋，七月，庚申，遼主獵於平地鬆林。
盧多遜既還，江南國主知帝有南伐意，遣使願受封冊，帝不許，於是複遣閤門使梁迥使焉。迥從容問國主曰：“朝廷今冬有柴燎之禮，國主盍來助祭！”國主唯唯不答。迥歸，帝始決意伐之。
初，江南人樊若水，舉進士不中第，上書言事，不報，遂謀北歸。先釣魚采石江上，用小舫載絲繩維於南岸，而疾棹抵北岸，以度江之廣狹，凡數十往反而得丈尺之數，遂詣闕自言有策可取江南。帝令送學士院試，賜及第，授舒州團練推官。若水啟帝，以老母及親屬皆在江南，恐為李煜所害，願迎至治所。帝即詔國主護送，國主聽命，戊辰，詔若水為讚善大夫，且遣使詣荊、湖，如若水之策，造大艦及黃黑龍船數千艘。
己巳，彰德節度使韓重贇卒。重贇在相州，日課部民采木造佛寺，人皆苦之。
遼軍器庫副使石重榮、東頭供奉官劉琮來降。八月，丙子朔，以重榮為茶酒庫副使，琮為西頭供奉官。
先是吳越王俶遣元帥府判官黃夷簡入貢，帝謂之曰：“汝歸語元帥，當訓練兵甲，江南倔強不朝，我將發師討之。元帥當助我，無惑人言。”
帝又命有司造大第於薰風門外，連亙數坊，棟宇宏麗，儲峙什物，無不悉具，乃召吳越進奉使錢文贄謂之曰：“朕數年前令學士承旨陶穀草詔，比於越南建離宮，今賜名禮賢宅，以待李煜及汝主先來朝者賜之。”且以詔草示文贄，遂遣文贄賜俶羊馬，諭旨於俶。戊寅，俶遣其行軍司馬孫承祐入貢。丁亥，辭歸，上厚賜俶器幣，且密告以師期。承祐俶妃之兄，以妃故，貴近用事，專其國政，時謂之“孫總監”，言其無所不領轄也。
甲午，忠武節度使、同平章事、琅琊郡王王審琦卒，諡正懿。