這份奏疏雖不無抬高清軍貶低鄭軍的色彩，但大體上還是表述清楚了清軍大勝鄭軍慘敗的戰局。結合其他資料來看，鄭軍之敗，有其主觀因素，也有客觀因素，但根本因素是鄭成功的決策失誤和指揮不當。
鄭成功早在六月十六日即已攻克瓜州，二十三日又大敗清軍奪取了鎮江。鎮江在江寧之東，距江寧隻有一百二三十裏，水陸皆可通行，不過一日途程，鄭成功若乘勝前進，二十四日至遲二十五日大軍可抵達江寧城下，二十六日能全麵圍攻。此時，清軍剛在瓜州、鎮江兩次慘敗，民心不穩，士氣低落，漢官三心二意，滿兵數量太少，鄭軍若發起猛攻，區區城中六千人馬怎能抵擋十餘萬鄭軍？
然而，南明延平郡王、招討大將軍鄭成功卻計不出此，反而因勝而驕，示威揚名，輕信敵言，行動遲緩。六月二十三日取鎮江，二十四日不動，二十五日他以“瓜鎮都會之處”，而大閱士卒，“排列行武壯觀”，調遣各軍分道行走和紮營，顯示雄威，“時觀者傳聞，謂之天兵”。二十六、二十七日除小股部隊進到江寧城下外，沒有大的行動。二十八日他才召集諸將“議取南都”，詢問是以舟行還是陸上前進。中提督甘輝建議說：“兵貴神速，乘此大勝，狡虜亡魂喪膽，無暇預備，由陸長驅，晝夜信道，兼程而進，逼取南都。倘敢迎戰，破竹之勢，一鼓而收，不則圍攻其城，以絕援兵，先破其郡，則孤城不攻自下。若由水而進，則此時風信不順，時日猶遲，彼必號集援虜，攖城固守，相對□戰，我亦多一番功夫矣。”鄭成功初亦信從其言，然諸將以為，“我師遠來，不習水土，兵多負病，(當)此炎暑酷熱，難責兼程之行也”，遂不由陸進，而改為舟行。②③楊英：《先王實錄》，第204、205頁；第205頁；第203―211頁。
此議本已欠妥，而成功又忙於喜聽各縣歸附佳音，並未出發，直到七月初四“才督師進取南都”，初七駕至江寧城外之觀音門，召集諸將商議任用水師統領之事。他說：“大師現在進攻都城，其陸師攻取殺敵，□□(已有)成算，惟水師一項，最為吃要，必得一員獨任，控製各處水標虜船，使我陸師得無卻顧”，最後議定由左衝鎮黃安擔任此職。②初九，傳令官兵船隻進泊儀鳳門下，初十令兵士由儀鳳門登岸，下營於獅子山一帶，一直到十五日，未曾攻城。
為什麼鄭成功行動如此遲緩又遲遲不攻？原因很簡單，他因勝而驕，輕信中計。清江南總督郎廷佐見鄭軍勢大，守兵太少太弱，難以抵擋，遂派人詐降，“佯使人通款，以緩其攻”。“成功信之，按兵儀鳳門外”，“狃屢勝”，“謁明太祖陵，會將吏置酒”。大帥、將領如此，士卒當然仿效，營伍不整，“樵蘇四出，軍士浮後湖而嬉”。③。
郎廷佐與江寧駐防昂邦喀喀木趁鄭成功中計鬆懈之時，急搬援兵，適逢遠征雲貴凱旋的梅勒章京噶褚哈、馬爾賽等統滿兵自荊州乘船回京，聞報立即於六月二十七八日“星夜疾抵江寧”，蘇鬆總兵梁化鳳親領官兵四千，以及徐登弟、張國俊、王大成分領的綠營兵一千四百五十名，杭州駐防協領牙他裏所領八旗兵五百名，俱已奉調應邀趕至江寧，頓使江寧城中守軍增加了一倍多。如果不是鄭成功行動遲緩，鬆懈怠弛，遲遲不攻，這近萬名清兵怎能趕到，怎能進入江寧城中？恐怕早在他們來到之前，鄭軍早已攻克兵少力弱的江寧城了。
鄭成功的錯誤還在於臨戰時指揮不當，任人欠妥，不納忠諫。他不該拒絕眾將之請戰，遲遲不發動總攻。七月十六日，清軍小股部隊由儀鳳門衝出，攻打前鋒鎮營，斷拆塘兄往來文書，小戰後退回，實係偵探虛實，兼有誘敵之意。十七日，各提督統領晉見郡王，“急請攻城”，甘輝呈請說：“大師久屯城下，師老無功，恐援虜日至，多費一番功夫，請速攻拔，別圖進取。”鄭成功拒絕其請說：“自古攻城掠邑，殺傷必多。所以未即攻者，欲待援虜齊集，必卜一戰，邀而殺之，管效忠必知我手段，不降亦走矣。況屬邑節次歸附，孤城絕援，不降何待？且銃炮未便，又鬆江馬提督合約未至，以故緩攻，諸將請磨礪以待，各備攻具，俟一二日令到即行。”眾將隻好返回各營。楊英：《先王實錄》，第210頁。可是，所謂“俟一二日”，竟久無下文，錯過了戰機，致遭清軍突擊。