衝刺創業板:浩浩蕩蕩的“明星股東”隊伍
娛樂產業公司蓄謀上市,已有三年之久,國家隊中影集團、上影集團,以及民營企業華誼兄弟、保利博納等都曾表露過上市的決心,但走在最前邊的還是華誼兄弟。2009年9月27日,創業板發審委獲準其入會,意味著華誼兄弟全麵上市的步伐逼近,而華誼兄弟也將成為中國內地首個在境內上市的娛樂公司。
此前,華誼兄弟的對手橙天娛樂於2009年7月20日在香港完成借殼上市。
鑒於2009年9月17日創業板首次發審會開始以來,創業板已有20餘家公司順利過會,隻有2家公司被否決,28家創業板公司中最具“明星”相的是華誼兄弟公司。華誼兄弟正處於贏利爆發期,其實是不急於登陸創業板,推後兩年可以平平靜靜地掛牌主板或中小板。雖然2009年公司預期贏利不足1億,但華誼兄弟賣點不是影視利潤,而是產業創新和經營模式:明星投資家+明星藝術家=明星製造業。
易凱資本CEO王冉表示:“創業板在初期階段,相對來說,會為了吸引更多人的注意,而非常歡迎像華誼兄弟這樣的標杆性娛樂企業。”王冉解析,因為文化創意產業的投入期與研發工程一樣,有巨大的先期投入,投資回報也有時間差,創業板“能給中小企業提供更方便的融資渠道,為風險資本營造正常的退出機製”,成為娛樂企業的上市福地。
娛樂圈大鱷——華誼兄弟已經將一條腿伸進了股市圈,而一群耳熟能詳的明星也將從股市分得一杯羹。相比陳好潛伏ST黑龍(現為ST國中)三年獲利九倍,馮小剛等人的收益更令人眼羨……
華誼兄弟股東投資成本及持股比例
姓名貨幣出資成本持股數量發行前持股比例
馬雲689.24萬元1382.4萬股10.97%
魯偉鼎310.54萬元590.4萬股4.69%
江南春310.54萬元590.4萬股4.69%
虞鋒及其母王育蓮456.7萬元950.4萬股7.54%
馮小剛151.48萬元288萬股2.28%
張紀中113.61萬元216萬股1.7%
黃曉明540萬元180萬股1.4%
李冰冰18.94萬元36萬股0.28%
張涵予108萬元36萬股0.28%
華誼兄弟的最大亮點不是公司的業績,而是公司中一個個光鮮無比的明星大腕。在發行前的股東構成中,我們能夠發現,包括馮小剛、張紀中、黃曉明、李冰冰、胡可等在內的50多位明星大腕出現在其股東名單中。本次,華誼兄弟將發行4200萬股,預計募集資金數額為6.2億元。其籌資投向將用於補充影視劇業務營運資金。如本次發行實際募集資金量超出預計募集數額,則公司將運用超額部分資金用於影院投資項目。
不過相比前期創業板企業的持續高增長,華誼兄弟的業績難以讓人滿意。招股說明書顯示,華誼兄弟2007年的營業收入2.34億元,淨利潤5284萬元;2008年公司營業收入4.09億元,同比增長了74%,但淨利潤6806萬元,同比增長僅為16%。這表明,公司的經營成本在大幅增加。更值得注意的是,2009年上半年華誼兄弟的淨利潤僅為3163萬元,還不及2008年的一半。
在華誼兄弟建立之初,出資方的實際控製人均為親戚關係。劉曉梅與王中軍係夫妻關係,王中磊與王中軍是兄弟關係。不過,這種家族式生意從2005年9月起開始發生轉變,華誼兄弟開始引進外部戰略投資者。其中,2006年6月15日,阿裏巴巴創始人馬雲的入股引人注目。當日,馬雲受讓了浙江華誼(華誼兄弟前身)10.7%的股權,轉讓價款為53.5萬元。從那時起,馬雲就一直持有華誼兄弟的股權。
2007年11月19日,華誼兄弟的擴張之路再辟戰場,公司大股東開始將股權轉讓給部分工作人員和影視導演明星,如馮小剛、張紀中、葛根塔娜、梁笑笑、李冰冰、羅海瓊等人。
2008年2月,華誼兄弟大麵積增資擴股,而出資對象清一色為公司員工及簽約明星。這次黃曉明、張涵予、胡可在內的50餘人受讓股份,多的如黃曉明180萬股,少的如袁春3萬股。