1929：“黑色星期二”
1929年10月29日，星期二，對於美國經濟以及股民來說，都是最黑暗的一天。上午10點，紐約證券交易所剛一開市，猛烈的拋單就洶湧而來，“拋！拋！拋！”所有股票都成了燙手的山芋，不計價格，不計成本，隻要能夠拋掉就好，經紀人被“拋”得發暈，交易大廳一片混亂，隨之而來的就是道瓊斯指數一瀉千裏，股指從最高點386點跌至298點，跌幅達22%。這是紐約交易所112年曆史上“最糟糕的一天”，以這個被稱作“黑色星期二”的日子為發端，美國乃至全球經濟進入了長達10年的大蕭條時期。
全民炒股催生股市崩盤這個黑色的夢魘，使所有人都陷入恐慌和怨天尤人之中，但他們沒有想到，這個日子的降臨恰恰是他們自己催生的。這一切都要從美國經濟大發展說起。
對於美國來說，第一次世界大戰是個千載難逢的發展的黃金機會，美國利用戰爭大發橫財，戰爭結束後，美國由債務國一躍成為世界最大的債權國，紐約也取代倫敦成為世界金融中心。美國經濟的突飛猛進，帶來的是股市一派牛氣，對於股民來說，一個黃金時代來到了。為了吸引更多的遊資，美國的券商雇傭大批股票推銷員，在城市的街道，在鄉鎮的小路，在千家萬戶的門前，一遍遍向民眾講述炒股的好處，但他們卻從不提及炒股的風險。民眾的熱情被激發起來，入市炒股成為全民的投機行為。
到1928年，股市幾近瘋狂。在地鐵中，人們紛紛指責地鐵公司沒有在車廂裏裝上電傳打字電報機，以致人們在乘車途中無法炒股。在波士頓的一家工廠，所有的車間都安放有大黑板，並有專人每隔一小時就用粉筆寫上交易所的最新行情。在得克薩斯州的大牧場上，牛仔們通過高音喇叭收聽電台的消息，實時了解行情。當乘客乘坐出租車時，司機會和乘客熱情地討論股票行情，就連賓館門口擦皮鞋的小童也會向顧客介紹當天的熱門股。
大多數股民都是炒短線，並非為了長期投資。在瘋狂的投機熱潮刺激下，紐約股指一漲再漲。所有投身其中的人們都未曾想到，泡沫終究有破滅的一天。當時股市的上漲遠遠超出了實體經濟的發展速度，而且很多炒股者都是以股票作為抵押，進行信用交易，一旦投機人信心下降，就必然要增加更多的保證金，而缺乏資金的投機者就隻能拋售更多的股票來彌補，其結果隻會是股價進一步下跌。
1929年9、10月間，投機者的信心開始下降，股市崩盤開始於10月24日星期四的拋售狂潮，到10月29日，股市徹底崩潰。當天美國鋼鐵公司的65萬股股票以每股179美元出售，卻找不到一個買主，於是其股價開始下跌，就像傳染病一樣，緊接著一個接著一個的股票價格都開始下跌，大崩盤終於來臨。股票成為廢紙，數字全無意義，一個煤炭公司的老板看著正在下跌的指示板，倒地死在了他經紀人的辦公室裏。無數昔日的“百萬富翁”一覺醒來便一貧如洗。一些開船出海遊玩的富人們回來後發現，他們已變成了身無分文的貧民。當時跳樓的絕不僅僅是股價。
股市的崩潰不僅使投機者一貧如洗，隨之而來的是銀行業的破產，美國經濟癱瘓，西方經濟的大蕭條。股災徹底打擊了投資者信心，一直到1954年，美國股市才再次達到1929年的水平，其間經曆了25年，股災帶來的黑色夢魘不堪回首。