第一次世界大戰之前，大國之間密切的經濟聯係影響了歐洲均勢政治的發展。英國的戰略領導人希望製衡德國的威脅，但英德經濟聯係的重要性使他們不能對德國作出強硬的製衡反應，因而采取了兼有製衡與懷柔因素的安撫性政策。而英國模糊的行為反應信號很大程度上導致了對德國威懾失敗。
本章還解釋了嚴重依賴國際經濟聯係的德國產生擴張性政策偏好的體製性原因。鋼鐵企業、農業集團、軍隊和皇帝是德國政治體製中的主導力量。這些保護主義勢力認為經濟上的對外依賴損害德國經濟的自足和安全，主張通過對外擴張來提高德國的地位並減輕外來競爭。利益外向型的出口工業、投資銀行集團主張用和平的手段解決國際衝突，但它們在決策過程中影響力微弱。由於保護主義集團和軍事集團的相互勾結並主導著德國的政治過程，形成了德國的軍事重商主義和侵略性擴張政策。
最後，本章分析了1906年至1911年法俄同盟受到嚴重削弱和1912年以後重新緊密的經濟原因。法俄同盟的變化並不是因為它們對德國威脅的認識發生了改變。實際上，俄國力量的衰弱使其借重法國來製衡德國的需要應該更加迫切。法俄同盟的削弱以及後來的重新緊密可由法、俄、德之間經濟關係的變化得到解釋。1906年至1911年，法、俄兩國分別與德國經濟聯係的增長導致了法俄同盟的鬆弛。1911年以後，德俄和德法商業和金融關係的惡化，則促使法俄同盟重新緊密和對德國威脅的反應轉趨強硬。
§§第五章 經濟相互依存與綏靖戰略（1933-1939）