3.盯住西方一籃子貨幣的單一浮動彙率製階段（1973—1980）
從1973年起，由於國際布雷頓森林體係崩潰，西方主要國家開始普遍采用浮動彙率，金融市場動蕩，彙率變化頻繁，導致人民幣對西方主要貨幣彙率難以保持穩定。同時，在動蕩的國際金融環境中為避免西方主要國家利用貨幣貶值轉嫁經濟危機、輸出通貨膨脹及在國際市場進行不公平競爭損害國家利益，我國人民幣彙率由盯住美元改為采用盯住一籃子貨幣方式製定和調整，即選用若幹與我國貿易關係緊密國家的貨幣組成貨幣籃子，根據不同貨幣的重要性和政府需要確定不同權重值，並以一籃子貨幣的加權平均彙率變化，作為確定和調整人民幣彙率的依據。一籃子貨幣由美元、日元、英鎊、聯邦德國馬克和瑞士法郎等西方主要貨幣組成。在此期間因美元持續貶值，使人民幣對美元的彙價逐年上升，到1980年人民幣彙率調整至1美元兌換人民幣1.5308元。
4.盯住西方一籃子貨幣的官方彙率與內部貿易結算價並存的雙重彙率階段（1981—1985）
20世紀80年代初起，隨著我國改革開放，人民幣彙率也步入了改革進程。1979年8月國務院決定改革人民幣彙率製度，除繼續用盯住一籃子貨幣方式製定用於非貿易外彙兌換與結算的人民幣外彙牌價外，另行製定內部結算價專門用於對外貿易結算，形成人民幣複彙率製度。1981年1月1日人民幣的公開牌價為1美元兌換1.5元人民幣，人民幣內部結算價定值按1978年全國出口平均換彙成本1美元合2.53人民幣，再加上10%的利潤計算而成，為1美元兌換2.80元人民幣並維持至1984年底。
基於人民幣外彙牌價和貿易內部結算價已基本持平，為遵守國際貨幣基金組織的規定，我國於1985年1月1日起廢除內部貿易結算彙價，恢複單一彙率，人民幣牌價為1美元兌換2.8027元人民幣。同年8月，人民幣彙率下跌至1美元兌換2.90元人民幣，至10月人民幣彙率進一步下跌為1美元兌3.20元人民幣。
5.官方有管理的浮動彙率與外彙市場調劑價格並存階段（1986—1993）
我國從1986年起宣布實行人民幣彙率管理浮動製度，以取代原先實行的盯住一籃子貨幣的彙率製度，開啟了人民幣浮動彙率的時代。國際貨幣基金組織將其歸入“其他管理浮動”的彙率製類別，屬於較高彈性的浮動彙率製。
在此期間，為擴大市場機製對外彙供求的調節作用，我國適當放鬆外彙管製，外彙調劑市場開始形成發育。1980年10月，國內開始試辦外彙調劑業務，允許出口企業的留成外彙進入調劑市場交易。1986年我國進一步推動外彙調劑市場發展，在全國範圍設立外彙調劑中心，擴大市場參與主體範圍，提高外彙調劑價格，在部分地區開辦外彙調劑公開市場，實行外彙競價交易。與此同時，人民幣彙率形成事實上的官方彙率與外彙調劑市場彙價的雙重彙率，人民幣對美元的外彙調劑價始終維持在1美元兌8元以上人民幣的水平，1993年上半年甚至一度達到1美元兌換約11元人民幣的彙價，形成人民幣的公開牌價高於外彙調劑價，外彙調劑價高於外彙黑市價的局麵。