13.3 國際收支平衡表的分析(1 / 1)

國際收支平衡表是一國經濟分析的工具,是研究一國經濟金融狀況非常重要的內容。通過對本國國際收支平衡表的分析,可以發現本國國際收支的變化規律,製定相應的政策,使國際收支狀況朝著有利於本國經濟發展的方向變化。通過對外國國際收支平衡表的分析,不僅有助於預測編表國家的國際收支、貨幣彙率及其對外經濟動向,還有助於了解各國經濟實力和預測世界經濟與貿易的發展趨勢。國際收支平衡表的分析方法很多,但最經常使用的是一般性分析與項目分析。

13.3.1 國際收支平衡表的一般性分析

把經常項目與資本項目的差額進一步綜合,得出稱做“缺口”的數字;再經“誤差與遺漏”項目的調整,即得出該時期所發生的國際收支的順差或逆差數字。由此可了解一國國際收支的基本情況。

通過對不同時期的國際收支平衡表進行縱向比較,可了解一國國際收支的動態變化;通過對國際收支平衡表的橫向比較,則可了解一國在國際經濟中所處的地位。

13.3.2 國際收支平衡表的項目分析

國際收支平衡表內每個項目都有其獨特的內容,反映各種不同的對外經濟活動。所謂項目分析,是指要從國際收支平衡表的項目構成上進行分析,即分析各個項目差額形成的原因與對國際收支差額的影響,從而找出國際收支總差額形成的主要原因。

1.對經常項目進行分析

對經常項目的分析,應先找出其差額形成的主要原因是貿易收支還是勞務收支或是轉移收支,繼而再對每一具體收支進行分析。由於影響各具體收支的因素是多方麵的,而且具有差異性,因此,在分析時,應力求弄清各影響因素間錯綜複雜的關係,進而細致全麵地分析。

例如,對貿易收支,其影響因素主要有:進出口商品的數量和結構的變化、彙率水平和外貿政策、國際市場的供求變化、經濟周期等。在分析時,要結合這些資料進行,並找出主要影響因素,從而了解編表國家貿易收支差額的形成原因。

2.對資本項目進行分析

資本項目是國際收支平衡表中一個非常複雜的項目,其長期資本和短期資本各具特點,而且對目前世界性的債務問題有著相當大的影響。

就長期資本而言,要注意分析直接投資與證券投資所占比重,由此了解該國對外資本輸出或引進外資的一般情況。因為長期資本的主動權不在輸出國手中,而且長期資本的直接投資與證券投資不同,直接投資不構成實際債務,而其他方麵的投資則是最終要償還的。所以,若一國國際收支平衡是通過資本項目的順差來彌補經常項目的逆差而獲得的,則此平衡是不健康的,其中會潛伏著今後發生逆差的可能性;反之,若平衡是由經常項目盈餘或直接投資(不構成對外債務)引起的,則此平衡是良性的。

同時,短期資本在國際的移動頻繁,且規模巨大,對國際收支具有重要影響。由於國際遊資的移動會受到利率、彙率、政治、金融等諸方麵條件的影響,所以在分析短期資本時,除應注意分析其在國際移動的流量方向和方式外,還應結合分析該時期的國際金融局勢及其變化。

3.對官方儲備項目進行分析

這主要是分析儲備資產的結構狀況及外彙儲備的變化。因為在一般情況下黃金、普通提款權和特別提款權是不會經常變動的,所以在分析時應側重外彙儲備的增減情況,並結合相關的資料,分析儲備的規模是否適當,儲備的結構是否合理等。

4.對錯誤與遺漏項目進行分析

由於經常項目和資本項目的差額往往與官方儲備的增減額不符,因此,必須通過錯誤與遺漏項目予以軋平。雖然造成上述不符的原因有技術上的因素,但最主要的是短期資本的大量和頻繁移動。同時,也有某些國家出於某種考慮,有意擴大錯誤與遺漏的發生額,來掩蓋它在國際金融關係中的許多真實收支情況。因此,在分析時,要綜合考慮經濟上和政府上的各種因素。

在國際收支平衡表的分析中,除上述分析方法外,一般還有靜態分析法、動態分析法和比較分析法等。