在寶石山與棲霞嶺之間，橫亙著一座山嶺，綿延數裏，俯瞰西湖，風光秀美，有“瑤台仙境”之稱。相傳晉代著名煉丹家葛洪曾在此設爐煉丹，故名為葛嶺，亦稱葛塢。抱樸廬是當年葛洪修煉之所，在葛嶺的半山腰。葛嶺抱樸道院與黃龍、玉皇合稱“西湖三大道院”。
葛嶺相君之故居，昔年甲第臨通衢
傳說東晉時期著名道教領袖葛洪晚年從羅浮山來到杭州，見兩峰與西湖之秀美，甲於天下，有意卜居。他遍遊湖山，過棲霞嶺，忽見一嶺蜿蜒而前，忽又回環，顧盼嶺左朝吞旭日，嶺右夜納歸蟾，嶺下結茅，可以潛居，嶺頭設石，可以靜坐，有泉可汲，有鼎可安，於是便建抱樸廬，開丹井，築丹台，繼續悉心煉丹。“葛嶺”之名由此而出。
抱樸廬始建於晉，至唐逐步擴建，曆五代至宋猶存。葛嶺，享有“瑤台仙境”之譽，南宋時曾為權相賈似道據為別墅，建造了“半閑堂”、“集芳園”，搜羅了不少佳卉異草，珍禽奇獸，園中有秋壑亭、養樂園等亭台樓閣，繁華奢侈。有詩說：“聞道朝中無宰相，果然湖上有平章。（賈似道曾任太師平章軍國事）”
當時元軍圍攻襄樊頗急，賈似道一麵遣人向元軍求和，一麵在度宗麵前詭稱鄂州解圍，自己卻在葛嶺相府中，坐擁妻妾，飲酒作樂。賈似道就戮後，集芳園故址被毀，隻剩得幾堆瓦礫，一片荒草。明代重建，改稱“瑪瑙山居”。清代複加修葺，以葛洪道號“抱樸子”而改稱為“抱樸道院”，遂沿用至今。
千秋功罪，曆史自有評說。賈似道這個權奸，當年何等炙手可熱，樓台亭閣，豪華奢靡，到頭來也不免為人捶斃，連遺址亦蕩然無存。而葛洪在此山中常為百姓采藥治病，並在井中投放丹藥，開通山路，以利行人往來，為百姓做了許多好事，人們自然會銘記他，奉祀他。
對此好湖山，再休提世外滄桑
從斷橋東堍沿北山街不遠，有智果寺山門，從山門前往西，就到了葛嶺山麓，入口處赫然聳立著一座磚石結構的赭黃色穹門。這是民國初染料業中人建造的。葛洪煉丹，原想煉製長生不老藥，但是沒有成功，而他在多次的化學實驗中卻發明了許多種染料，所以舊時染料業奉葛洪為祖師。穹門正麵題額：“葛嶺”，背麵題額：“黃庭內景”。穹門兩邊有一副對聯：“ 初陽台由此上達，抱樸廬亦可旁通。”
此聯猶如一座指點迷津的路標，指引遊人進內尋勝。入穹門，古柏鬱鬱蔥蔥，清泉低悠鳴奏，時有鬆鼠歡跳其間，一派靈秀清幽的風光。拾級而上，途經流丹閣，閣有一聯：“ 神仙事業三生訣，襟帶江湖一望中。”從閣中望西湖，波鱗閃爍，碧水與白堤綠柳相映，自然美景，可入畫卷。
穿過流丹閣，循石級上攀，一堵氣勢磅礴、雄渾嵯峨的黃石疊山，橫阻去路。轉過黃石山，迎麵苔痕斑駁的岩坡上，鐫刻著兩個擘窠大字：“葛嶺”，旁邊還有“湖山唯一勝景”、“咫尺瑤台”等題刻。由此向左，山腰間有一座迎客而立的四角方亭，有聯曰：
明月倒涵漁港棹，曉霜背聽鳳林鍾。
舊時有鳳林寺原址即在今香格裏拉賓館，緊靠葛嶺西側。此地正是欣賞聲景“鳳林曉鍾”的佳處。另有一聯雲：
江痕斜界東西浙，山色都收裏外湖。
佇亭內望去，外湖裏湖盡收眼底，“蓬萊宮在水中央”的孤山，隔水而立、遙相呼應。穿過方亭，就進入一個寧靜幽深的山腰淺穀，這裏有晶瑩的泉池、精巧的小橋、壁立的奇岩和玲瓏的假山。假山石上也有許多題刻，如“人間福地”、“不亞蓬瀛”等。四周石徑縈回，綠樹垂陰，滿眼堆黛擁翠。從滌心池畔拾階而上，便是抱樸廬舊址。“抱樸”，是道教教義，亦為道家的人生觀。“樸”，指“本真”。抱樸，即抱守本真，不為物欲所誘惑，不為世事所困擾，所謂“人行道歸樸”。
在抱樸廬舊址上現存有抱樸道院。這是後人奉祀葛洪的廟祠。道院的黃色圍牆，瓦蓋如鱗，隨山勢起伏，狀若一條黃色遊龍，翹首山間，將內庭的殿閣輕輕護住。道院門首道教護法神懸立梁下。殿內正中供奉的是葛洪祖師，兩旁是純陽祖師和朱大天君。
當年，葛洪為煉長生不老之藥，在此建有煉丹井和煉丹台。煉丹井，在右側的庭園綠地內，相傳葛洪在此煉丹時，曾沉石函於井內，故居民飲此井水不患眼疾。後石函被人盜去，井遂渾濁；居民索回石函，則井水甘潔如故。此井曾淤塞多年，20世紀80年代重新疏浚，才使千年古井複歸清澈。煉丹台，一說即今日之初陽台，一說是初陽台下那十數平方米的方形平台。其實，究竟哪個是，並不重要。在抱樸廬上下隨處可見“鼎爐”、“渥丹室”、“流丹穀”等刻石，都標誌著當年葛洪曾在此燒煉金丹。