一道難以逾越的屏障比如成為低成本提供者，像政府雇員保險公司或好事多超市，或者擁有像可口可樂公司、吉利公司、美國運通公司這樣曉譽世界的強大品牌，才是企業獲得持續成功的根本。
——彼得·林奇
[巴菲特是這樣煉成的]
巴菲特認為，經濟特許權是企業持續取得超額利潤的秘密。這一點有點像武林小說中的那些武林高手一樣，他們每當麵臨絕境時總會拿出一兩種絕招來把對方打跑，經濟特許權就是這樣的“武林絕技”。
巴菲特在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中說，一家真正偉大的公司必須要有一道“護城河”來保護投資獲得很好的回報，這道難以逾越的屏障可以是政府雇員保險公司或好事多超市這樣的低成本，也可以是可口可樂公司、吉利公司、美國運通公司這樣享譽全球的著名品牌，這些都是企業獲得持續成功的根本。
巴菲特認為，具有經濟特許權的企業是不能經常發生業務重大變化的。如果一家公司經常發生重大變化，甚至朝令夕改，就可能會出現重大失誤。就好比說在一塊經常地震的土地上不太適合建造高樓大廈一樣；在一塊經常動蕩不安的經濟土地上，同樣不太可能建造一座牢不可破的經濟特許權城堡。
那麼，經濟特許權又是怎樣形成的呢？巴菲特認為，這主要表現在某項產品或服務具有以下某種特征：①它是顧客需要或者希望得到的；②顧客認為很難找到與此相似的產品或服務；③沒有價格管製。
任何一項產品和服務如果具備以上三種特征之一，該公司就可以隨時提高價格以獲取更多利潤。因為它沒有價格管製，所以提高價格沒人能夠管得了它；因為這種產品和服務獨一無二，所以顧客沒有辦法在其他地方找到替代品，從而不得不忍受它的提價。
巴菲特說，不僅如此，經濟特許權還有一項特別的地方，那就是即使該公司在管理方麵存在缺陷甚至比較糟糕，至多也隻是影響獲利，而不會對公司造成致命性打擊。
相對而言，如果不具備這樣的經濟特許權，那麼它要獲取超額利潤就隻有以下兩種辦法（不過要注意的是，無論哪種辦法都可能會因為管理不善而倒閉關門）：
①這種產品和服務供不應求，所以能保證它的價格保持在一個相對穩定的水平，甚至有進一步提價的可能。不過一般來看，這種情形維持不了多久。因為任何短缺產品、服務行業的存在，都會招致新的資本在這個行業的跟風投入。
②不斷降低運營成本，從而使得獲利空間相應擴大。不過即使如此也會麵臨競爭對手的猛烈攻擊，因為你有本事降低成本，競爭對手也同樣有可能做到，隻不過時間早晚罷了。
巴菲特認為，正是因為經濟特許權的存在，喜詩糖果公司為股東創造了巨額利潤。該公司2007年的糖果銷售額為3.83億美元，稅前利潤8200萬美元，可是運營資金卻隻有4000萬美元。究其原因在於：一是它的銷售都是現金結算沒有欠款；二是生產和銷售周期很短，庫存少。