我們在2002年初開始變現通用再保險公司持有的有價證券，當時總共有23218份未結算合約，涉及884個交易對手（有些名字我根本讀不出來，不過按照我的估計絕大多數的信用等級都不高）。從此以後，部門經理們在對待這些未結算合約的時候更謹慎，也更巧妙。但是在接近兩年之後，公司仍然有7580份未結算合約，涉及453個交易對手。
——彼得·林奇
[巴菲特是這樣煉成的]
巴菲特認為，投資股票應該限定在自己熟悉的範圍內，不熟不做。關於這一點，可以通過伯克希爾公司收購通用再保險公司後大刀闊斧地整合金融衍生產品上看出來。道理很簡單，一方麵，巴菲特對這些業務項目並不熟悉；另一方麵，這些保險業務給通用再保險公司已經造成了巨大損失，需要加以清理、整合。
巴菲特在伯克希爾公司2003年年報致股東的一封信中說，伯克希爾公司在2002年初開始變現通用再保險公司持有的有價證券，當時總共有23218份未結算合約，涉及到884個交易對手。經過兩年努力，通用再保險公司仍然有7580份未結算合約，涉及到453個交易對手，但顯而易見比原來好多了。
巴菲特實施這一舉措的背景是什麼呢？原來，1998年伯克希爾公司以160億美元代價收購了通用再保險公司，巴菲特曾經為這一收購行動感到十分興奮。他說，這樁收購業務所發生的協同效應將會使得伯克希爾公司和通用再保險公司在全球範圍內進一步拓展業務，而這是兩家公司獨立經營根本不可能達到的效果。
所以，巴菲特在以6300萬美元的現金紅利支付了通用再保險公司原來實行的股票期權計劃後，結束過去、開辟未來地對以前那些管理人員說，以前你們關心的是通用再保險公司的股票價格，因為這直接和你們的個人利益有關；而從現在開始，你們的收入就將完全取決於自己的工作業績啦。
巴菲特原以為，通用再保險公司接下來的經營業績將會如他所願，而實際上情況根本沒他想的那麼樂觀。
在收購通用再保險公司的前一年即1997年，該公司年銷售額還有10億美元左右，可是在並入伯克希爾公司後的1998年至2002年間，卻發生了70億美元的保險虧損。
從通用再保險公司非常廣泛的保險業務範圍分析，這些虧損額主要發生在全球範圍內的承保船隻和飛機險業務方麵。
更讓巴菲特感到難堪的是，通用再保險公司1999年收入出現下跌直接導致伯克希爾公司股票市值低於麵值。
巴菲特對此有些生氣。2000年1月31日的《布裏奇新聞》報道說，巴菲特認為這種情形再也不能繼續下去了。他的意思是說，對於那些他原來不熟悉的公司衍生產品部門通通都要剝離出去。