4月27日，國務院發出通知將適當提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產開發固定資產投資等項目的資本金比例。
（二）調控後商業銀行的經營變化
同年7月27日，中國銀監會發布消息稱：“上半年境內主要商業銀行貸款質量繼續良好，不良貸款餘額和比率‘雙降’明顯。其中，國有商業銀行不良貸款餘額15231億元，比年初減少4014億元，不良貸款率為15.59%，比年初下降4.82個百分點。”
盡管數據表明銀行業的不良貸款狀況良好，但有一個因素需要重視，即6月份中行、建行和交行對不良貸款進行了較大規模的集中處置。其中，中行核銷了1063億元損失類貸款，中行和建行向信達資產管理公司轉售了2787億元可疑類貸款，兩者合計為3850億元。如果不把這個因素剔除，2004年上半年四大銀行的不良貸款實際僅僅下降164億元；而在宏觀調控政策集中實施的第二季度，四大銀行的不良貸款餘額比第一季度上升了183億元。-
業內專家普遍認為，這與宏觀調控密切相關。一旦銀行信貸收緊，必然會導致一些原本可以正常運轉的企業或者項目由於銀根緊張而導致資金鏈斷裂，使得企業難以經營或者項目停產，讓銀行原本認為優質的貸款項目變為不良。因此，如果宏觀調控逼得一些公司必須麵對來自銀行的償債壓力，則在宏觀調控中銀行產生呆壞賬的速度和程度都會加大。
四、當前宏觀經濟下銀行業的不穩定因素
理論研究和曆史經驗提醒人們，宏觀調控是一把“雙刃劍”，從長遠看，它為商業銀行的穩健發展創造了良好的經濟環境；但從短期看，銀行的外部經營環境趨緊，業務發展尤其是信貸投放會受到一定的抑製，引發一定的風險。2007-2008年，我國的經濟特征顯示，宏觀調控後的商業銀行經營可能會麵臨許多不穩定因素。
（一）國家範圍內的“內憂外患”
1.“親周期”下的信貸擴張
與“親周期”的描述相一致，隨著2000年以來我國經濟的快速增長，銀行信貸係統也逐步擺脫了1997年亞洲金融風暴所造成的緊張局麵。2001年以來，我國GDP和金融機構貸款均以兩位數的速度增長，變化趨勢基本一致。這說明，在我國經濟上升的這一時期，金融機構（主要是商業銀行）出於對實體經濟的樂觀預期，傾向於擴張信貸。
2.宏觀政策傳導機製的缺陷
我國還處在由計劃經濟向市場經濟的轉軌期，運用市場經濟管理方式管理宏觀經濟的手段還不成熟，影響到宏觀經濟政策傳導的有效性。就金融機構而言，盡管隨著經濟改革的不斷深入，金融機構的經營目標在逐步向利潤最大化目標轉變，但和市場經濟的要求相比，還有差距。一些金融機構，特別是一些大的金融機構，依然沒有擺脫傳統計劃經濟體製所留下的“官本位”的硬傷，這無疑會影響貨幣政策工具的傳導效果。
3.經濟結構的失衡
消費需求、投資和出口是三大經濟引擎。但近年來，我國的消費需求始終難以出現高速的增長；經濟的增長過於依靠投資和出口來拉動。這種經濟結構的失衡容易引發通脹、人民幣升值、資產價格泡沫等問題，使經濟增長進入一種不斷自我放大的循環狀態，宏觀調控措施的傳導難以順暢。
4.國際經濟的下行
2007年3月發生的美國次貸危機的影響逐漸從金融領域擴展到實體經濟領域，拉開了美國經濟衰退的序幕。並且，這種衰退還在向世界蔓延。對於中國等其他地區的金融機構，也會因其涉足美國次級抵押貸款市場業務的程度不同而受到輕重不同的衝擊。而鑒於中國經濟對貿易的高度依賴，世界經濟很容易通過進出口途徑給中國經濟帶來衝擊。
（二）南通地方經濟特征
南通市是全國最早的14個沿海對外開放城市之一，也是上海經濟區的重要組成部分，處於沿海經濟帶與長江經濟帶T形結構交彙點和長江三角洲洲頭。南通地方經濟的主要特征體現在：
1.實體經濟以中小企業為主。中小企業具有起步快、經營活等優點；但也受到存在信用度低、資金薄弱、管理不完善等問題。因此，中小企業往往是最易受到外部環境衝擊的群體。而南通市的中小企業數約占企業總數的90%，從業人員占全部企業職工的70%以上。
2.重點行業脫離環保。南通地區的重點行業集中在印染、化工和鋼絲繩等領域。但這些行業均屬於高汙染行業，早期的發展建立在對環境的破壞之上。隨著科學發展觀的提出以及全球環保風潮的推動，這些行業越來越不符合未來經濟發展的趨勢和要求。
3.貿易依賴度高。南通瀕江臨海的地理優勢造就了地區對外經濟貿易的發展，催生了一批的出口大戶。林洋新能源、永興多媒體，以及沿江以造船、海運設備為代表的裝備製造類外資企業，已成為全市的出口主力。機電、紡織等則是傳統的出口行業。出口貿易的蓬勃發展為南通的經濟發展注入了強勁的動力，但也使經濟發展高度依賴於國際市場。
五、宏觀調控背景下基層商業銀行麵臨的新風險
宏觀調控實施以來，如上文理論、實踐等方麵的綜合分析，銀行業的確出現了一些潛在的風險。依照《新巴塞爾協議》對風險的界定及分類，我們將從信用風險、市場風險和操作風險等三個方麵來剖析。
（一）信用風險
宏觀經濟緊縮的情況下，市場資金緊張，企業總體貸款困難。對於我市商業銀行而言，貸款客戶多為中小企業，總體規模小、抗風險能力相對較弱；而在銀行加息收貸和市場成本上升、需求減弱的多重夾擊下，麵臨著更為嚴峻的考驗。
今年以來，房地產銷售一直處於低迷的狀態，南通市區前三季度的成交麵積同比下降了20%。而我市農業銀行、江蘇銀行、浦發銀行等的房地產開發貸款審批權紛紛上收至總行，正是商業銀行對房地產風險的規避。但由於金融機構仍有相當一部分的房地產存量貸款，在集中到期的明年上半年，其安全性值得高度關注。
另外，我市今年個人住房貸款不良勢頭也有所顯現。以中國銀行為例，今年1-5月，該行個人住房不良貸款新增額是去年同期的3倍，住房貸款已經成為該行個人消費貸款的第一大不良產品。
2.“兩高一剩”前景受阻
產業、環保、稅收等政策的聯動將在一定程度上改變我國現有經濟格局，能否前瞻性地識別出不同行業受到的影響，是對商業銀行風險管理能力的一大考驗。
南通地區“二高一資”行業主要分布在印染、化工和鋼絲繩領域。宏觀調控下相應客戶風險點在於：一是規模較小，抗風險能力弱；二是產品結構欠合理，科技含量不高；三是環保門檻提高，行業風險加大。
“兩高一剩”行業從長遠看不符合科學發展觀的要求，將是調控的重點對象。在環保政策的強力實施下，今年9月份，我市紡織、化工、塑料等高汙染行業的產品產量與去年同期相比，已經大幅縮水，相當一部分企業將會關停整頓；商業銀行能否在企業倒閉之前及時回收貸款，將影響到其資金安全。
3.貿易型客戶資金鏈緊繃
貿易型客戶易受國家宏觀調控影響，在其上下遊客戶資金緊逼時，此類客戶違約風險將逐步加大。為了更清晰地了解南通企業利潤增長的行業結構特征，我們根據各個行業在產業鏈中所處的位置不同，將剔除了石化、電力兩大價格管製行業後的37個工業行業劃分為上、中、下遊行業。從利潤增長的對比情況來看，分化較為明顯：
1-6月，南通上遊采掘行業利潤同比增長50.22%，比2007年全年水平提高了44.7個百分點；中遊行業利潤同比增長20.87%，比上年全年回落了24.82個百分點；下遊行業利潤同比增長42.34%，比上年全年上升了5.6個百分點。