在人民幣彙率暴跌以後，全球金融市場動蕩加劇，港幣也波動，油價進一步探底，中央電視台有專家預測，未來油價很可能跌至15美元一桶，根據就是人民幣彙率還要下跌。好像什麼都與人民幣彙率相關，其實未必！人民幣彙率下行的確是由中國經濟下行引發，去庫存也會導致油價下行，但大宗商品市場未必與人民幣彙率有清晰明確的正線性關係！還是那句話：如果市場有清晰簡單的線性關係所尋，那賺錢就太容易了！從曆史上觀察，當人民幣彙率連續升值的年景，大宗商品市場都是火爆的，正線性關係明確。以前好多年，人民幣彙率越是升值，中國的國際購買力越強，中國企業買入大宗商品的心理動力越強。經過很多年瘋狂的買入，中國境內大宗商品已經堆積如山，所有的油庫已經滿滿，此時，人民幣彙率下行，所有企業幡然悔悟，從越跌越買，變成集體不買，大宗商品出現急跌、暴跌、跌無止境。最典型的表現就是人民幣彙率與原油的逆線性關係！
中國不是不缺原油，否則習主席就不會在2016年初即訪問中東，問題是短線已經沒有地方儲備原油！海關數據顯示，中國2015年全年原油進口量達到3.355億噸，創出曆史新高，同比上漲8.8%，而進口花費卻隻有8332.8億元，同比下降40.5%。2015年我國原油進口單價為每噸2483.7元，同比下降45.3%。由此可以推導出每噸節省金額為2057元，再乘以進口總量，可算出比按2014年價格計算，2015年總計節省了6901億元。另一大項鐵礦石進口也同樣節省了不少資金。2015年全年進口粉礦平均價格為54.73美元/噸，比2014年下降41.25美元/噸，降幅為42.98%。去年中國鐵礦石進口量增長2.2%至9.53億噸。由此可以計算2015年進口鐵礦石比2014年節省393億美元，折合2594億元人民幣。
很顯然，大宗商品市場價格下行對中國是好事。但從中長期看，人民幣彙率貶值對大宗商品市場應該是雙刃劍，即經過連續貶值的人民幣彙率若最終起到促使中國經濟回升的目的後，全球大宗商品市場將低位企穩，但這個“企穩”反彈的趨勢需要真正看到中國經濟企穩，在宏觀經濟數據沒有顯現出這一跡象時，大宗商品市場不會反彈很多。而我預計，這個信號可能要等待2018年才能清晰發出；另一方麵則必須看到，人民幣彙率若大幅度貶值，國際購買力會下降，即使中國經濟出現企穩信號，大宗商品市場的反彈也不會很強，因此預計，未來兩三年，國際大宗商品市場包括原油，都會在相對低位運行，具體分析，原油會在40美元一桶左右，鐵礦石更是你難以突破70一噸（精鐵粉）。綜合測算，人民幣彙率適度貶值不會導致大宗商品市場暴漲，這可能給中國經濟一個相對寬鬆的複蘇環境。為什麼說當前仍然是中國經濟重要的戰略機遇期，其中就包括輸入性通脹壓力減輕。中國有14億人口，對能源品以及大宗商品的需求永遠是剛性的，國際金融市場巨鱷長期以來都想遏製住中國經濟的這一軟肋。而新能源的崛起，首先是能源巨鱷放下身段，新材料的崛起，也會使大宗商品市場巨頭放下身段。以前難以想象，14億中國人可以像歐美人那樣消耗能源，現在有可能了。如果兩三年內，大宗商品市場維持低調，能源市場維持低位運行，中國經濟複蘇預期會提前出現。
但中國也不需要太低的能源價格，包括大宗商品。為什麼？首先，中國的進口，絕大多數都與出口相關聯。進口價格很低，出口商品也很難提價，尤其是在人民幣彙率貶值預期下，彙率變化如何影響大宗商品市場，尤其是中國的油價（零售價）？油價又如何影響中國宏觀經濟運行，這個問題很大，值得深入研究。按照一般的經濟學規律，油價下跌，利好中國，利好人民幣，因為中國已經是全球最大的原油進口國。但從實際調查中發現，當人民幣彙率急跌暴跌時，國際市場原油價格也急跌，不斷地探底，目前已經跌破28美金大關。於是，一個尷尬的邏輯關係顯露：油價下跌，盡然會打壓中國的宏觀經濟複蘇！