知識產權證券化的SWOT分析及路徑選擇
理論研究
作者：王曉東
【摘要】高新技術企業作為我國未來經濟發展的中堅力量，都在大力開發知識產權，而證券化的方式可以使企業加快技術創新的轉化速度。文章從知識產權證券化對高新技術企業的作用開始入手，采用SWOT分析方法，通過優勢、劣勢、機會和威脅來分析知識產權證券化對高新技術企業的綜合功效，最後提出了路徑選擇，具體的思路是：鼓勵高新技術企業加大科技創新力度、進一步完善知識產權證券化評級體係、拓展知識產權證券化的交易市場、給予適當的稅收優惠政策、加強風險防範、完善相關法律法規。
【關鍵詞】高新技術企業；知識產權證券化； SWOT；路徑
一、引言
隨著生產力水平的日益提升，知識產權時代已經到來，世界各國都把知識產權作為國家經濟發展重要的戰略因素來看待。高新技術企業是創造知識產權的重要主體，能否將眾多知識產權迅速轉化為現實生產力，產生現金流來支持高新技術企業的健康發展，成為至關重要的環節。黨的“十八大”的順利召開，進一步深化了科技創新的重要思想，知識產權證券化作為知識資本與金融資本的有效融合，在推動我國知識產權的創造、開發、轉化和運用方麵有著十分重大的作用，對於推進我國科技創新、知識產權的保護、高新技術企業融資新途徑等方麵都有著重要的意義。
二、知識產權證券化對高新技術企業的作用
（一）加大企業科技創新
過去我國企業發展過分地依賴於勞動密集型產品的生產與加工，通過“量”來取勝，隨著全球經濟的持續下滑，我國一些傳統型企業的發展也遇到了前所未有的困難。我國正努力從一個“中國製造”的市場向“中國設計”的市場轉型。知識產權證券化的出現，給眾多高新技術企業進一步向國際化方向發展提供了有力的資金支持，通過知識產權證券化獲得利益的企業回過來會進一步加大對本企業科技創新的投入力度，樹立知識產權在高新技術企業中的地位，把知識產權證券化給本企業帶來的影響擴大化，改變以往員工對知識產權這種“虛擬資產”的觀念和看法，促進企業在發展過程中對知識產權研發的創新力度，加快知識產權轉化為現實生產力的進程。
（二）保護高新技術企業的知識產權
我國對知識產權的保護與發展一直以來都落後於世界領先水平，如何保護好知識產權成為全社會共同需要麵對的問題。通過知識產權證券化，將知識產權的所有權出售給某一機構，可以對高新技術企業知識產權的商業價值重新認識和評級，起到對知識產權保護的作用。與以往將知識產權轉讓有所不同，證券化的目的並不是放棄所有權，隻是把知識產權未來某一時間段的收益作為產生現金流的基礎資產，這樣做可以提高知識產權的保護力度，提高高新技術企業的競爭力，與國家保護知識產權的戰略完全符合。知識產權的大量產生和明確歸屬，不產生法律歸屬糾紛是知識產權證券化的一個重要基礎，因此適度的知識產權保護對技術創新和提升高新技術企業競爭力都至關重要。
（三）降低企業經營風險，優化資產負債管理
高新技術企業研發給社會帶來巨大潛能的知識產權的同時也麵臨著巨大的風險，未來的收益是明確的，但技術革新速度的加快、同行日趨激烈的市場競爭以及法律上的合規風險都是高新技術企業必須麵對的現狀。通過證券化的方式，企業將知識產權通過評級機構的合理增級，在行業內獲得一致的認可與好評，為未來企業經營創造良好的市場氛圍與基礎，這在無形之中就把高新技術企業的經營風險得以釋放。另外，通過知識產權證券化，高新技術企業將本來需要獨自承受的風險分散給了市場中眾多的投資機構，使企業將知識產權提前變現，提高了企業資金周轉效率，優化了企業的資產負債管理。
（四）降低企業融資成本
任何融資行為都需要有一定的成本付出，較過去傳統的固定資產抵押或擔保公司擔保相比，知識產權證券化顯然具有成本低的特點。目前銀行融資一般為年利率7%左右，民間融資成本一般為銀行融資的2.5倍左右，知識產權證券化融資所需要支付的評級費用、增級費用、中介費用、營銷費用等所有加起來，也要比目前銀行融資成本低至少80個基點，因為知識產權證券化所運用的手段和交易方式都是公開成熟的，吸引投資者的並不是高利率，而是未來高回報的成長優勢，所以高新技術企業付出的利率要比其他證券化方式低很多。
三、SWOT分析
（一）優勢
1.知識產權數量增長迅速
近幾年來，我國專利、商標注冊、創造發明增長速度驚人，世界知識產權組織（WIPO）公布的數據顯示，就專利一項在2011年的申請量已居世界第一位，超過了美國和日本。截至2011年底，我國有效發明專利總量為69.6939萬件，同比增長23.4%。其中，國內有效發明專利35.1288萬件，占總量的50.4%，同比增長36.2%；國外在華有效發明專利34.5651萬件，占總量的49.6%，同比增長12.6%。2006年至2011年間，我國有效發明專利總量從21.8922萬件快速增長到69.6939萬件，年均增長率26.1%，其中國內年均增長為36.9%，國外為18.8%。從國內外分布上來看，國內發明專利擁有量首度超過了國外在華發明專利擁有量，這表明我國國內高新技術企業在發明專利布局中逐漸占據主動位置，預計到2015年，我國在國外的專利申請將達到50萬件。高新技術企業知識產權的大量增加，給證券化進程創造了良好的基礎條件。
2.知識產權保護意識已深入各高新技術企業
近年來，企業競爭日益激烈，創新能力已成為各企業未來發展的主要驅動力，擁有核心自主知識產權成為高新技術企業認定的必要指標，同時也是提升企業競爭力的根本源泉。國家對高新技術企業扶持力度大、政策好，有目共睹。眾多高新技術企業在加大科技創新的同時，都不由自主地加強了對知識產權的保護力度，都把知識產權保護提高到戰略的高度，使自己的知識產權管理邁上新的台階。