企業財務風險控製研究
風險與內控
作者：黃婉婷
【摘要】企業因財務風險以致破產的案件頻發和金融危機的爆發，引起了學術界和企業界對財務風險控製的重大關注。不同於以往數學模型的分析視角，文章運用財務報表分析法對國內典型上市公司——東風汽車公司進行分析，指出了東風汽車公司麵臨的主要財務風險。在此基礎上，結合內部控製和金融工程的相關理論，提出了四種解決對策。
【關鍵詞】財務風險；風險控製；東風汽車公司
引言：企業財務風險控製很早就進入了國內外學者的研究視野。國外的研究成果主要有：1966年Beaver的單變量財務預警模型；1968年Altman的Z計分模型；1977年Altman，Haldeman&Narayanan的ZETA模型；1977年Martin的邏輯回歸分析法；1980年Ohlson的Logistic回歸分析方法；1993年Fant 和Coast的神經網絡模型。國內的研究主要有：1996年周首華等人對Altman的Z計分模型的擴展；1999年陳靜等的二類多元判別函數；2001年吳世農的多元線性回歸分析法，2012年史淑君的PEST分析法。縱觀前人的理論成果，他們側重於用模型來分析企業麵臨的財務風險，本文則運用財務報表分析方法，通過對東風公司的財務報告進行分析，總結出該公司存在財務風險的主要信號，並歸納了一套企業財務風險控製的基本方法。
一、企業財務風險的概述
不同的學者有不同的定義，有人認為“財務風險是指企業財務的不確定性和損失性，具體來講，是因為現實中存在各種難以預料和控製的因素，造成企業財務狀況存在不確定性以及損失的風險”。也有學者認為“財務風險是財務成果和財務狀況的風險，有狹義和廣義之分。狹義的財務風險是由企業負債引起的，具體來說是指企業因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業利潤（股東收益）的可變性；廣義的財務風險是指企業的財務係統中客觀存在的由於各種難以或無法預料和控製的因素作用，使企業實現的財務收益和預期財務收益發生背離，因而蒙受損失的機會或可能”。筆者認為財務風險是指企業在經營、籌資、投資方麵所麵臨的不確定性，具體而言是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。
二、企業財務風險的類型
（一）投資業務風險
投資業務風險是指企業的投資行為違反國家法律法規，投資業務未經適當審批或超越授權審批，投資項目未經科學、嚴密的評估和論證，投資項目執行缺乏有效的管理或投資項目處置決策與執行不當，而可能導致的外部懲罰、經濟損失和信譽損失。
（二）籌資活動風險
籌資活動風險是指由於企業的籌資活動違反國家法律法規，未經適當審批或超越授權審批，籌資決策失誤，債務過高或資金調度不當，籌資記錄錯誤或會計處理不正確，而可能給企業造成的損失。
（三）預算風險
預算風險主要體現在五個方麵：預算體係不健全，崗位職責分工不合理；預算管理未經適當審批或超越授權審批；預算目標不合理，預算項目不完整，預算標準不科學，編製程序不規範，預算分解和調整不合理；預算的下達和執行不力；預算分析不正確，預算監控和預算考核不力，對考核結果的獎懲不公平、不合理。
（四）成本費用風險
成本費用的風險表現為：成本費用支出違反國家法律法規；成本費用支出未經適當審批或超越授權；成本費用預測不科學、不合理；成本費用的核算和相關會計信息不合法、不真實、不完整。
（五）財務報告編製與披露的風險
其主要表現為：財務報告編製與披露違反國家法律法規；財務報告編製與披露未經適當審核或超越授權審批；財務報告編製前期準備工作不充分；納入合並報表範圍不準確，調整事項或合並調整事項不完整；財務報告披露程序不當。