從以上兩個案例可以看出，信托不僅可以解決企業並購中遇到的資金難題，還可以創造條件促進企業並購重組行為的發生，而具體融資方式的運用需要結合自身的實際情況，綜合資金成本和融資效率等方麵的考慮，選擇最適合自身發展的信托融資方式。
五、信托與並購增長
並購發展的資金問題得到解決，將會促進並購活動的順利展開。企業開展並購活動需要資金，而企業有了資金來源，也會積極地尋找出讓方，尋求自身的快速發展。因此企業的資金實力和戰略發展是相互促進的。縱觀世界五百強的發展史，幾乎都是一本厚厚的並購發展史，如埃克森-美孚石油公司就是通過一次次的橫向並購和縱向並購，成為世界第一大石油公司。近年來，我國大型央屬企業所走的發展道路也都與並購重組活動息息相關，如五礦集團、中糧集團等都是通過並購成功實現戰略轉型。央企開展並購活動背後有強大的國家財政資金支持，融資也相對容易，因此這些企業通過並購實現了快速發展和戰略轉型。然而其他企業，尤其是民營企業，受製於資金來源，並購活動受到很大的束縛。
在證券市場融資和銀行借款融資等途徑受阻的情況下，信托融資成為了收購方籌集並購資金、解決支付瓶頸問題的重要途徑。信托投資公司可以以多種方式參與收購方的並購活動，還可以利用自身的網絡資源和專業服務為收購方選擇合適的目標企業，為並購後存續企業提供持續的服務，使並購活動順利完成，華寶信托的並購案例就是非常有典型意義的例子。到目前為止，信托投資公司已經參與多起管理層（Management Buy-Out）收購案例，MBO收購是指目標公司的管理層通過外部融資的方式購買本公司股份，進而改變本公司所有者結構、控製權結構以及資產負債結構，來達到企業重組並獲得預期收益的一種收購行為，如張裕集團、全興集團以及蘇州精細化工集團有限公司的MBO並購等。信托投資公司在MBO並購領域及企業間並購領域將發揮積極的作用。
信托尤其在房地產並購中發揮重要的作用。清科研究中心統計數據顯示，在2011年，能源及礦產、房地產、機械製造、生物技術/醫療健康等行業並購引領並購浪潮。房地產行業居並購市場第二。2011年房地產行業完成的並購交易數量為113起，占並購總量的9.8%；並購交易金額達到54.49億美元，占並購總額的8.1%。在國家宏觀調控政策和市場競爭的雙重壓力下，房地產企業開展並購會愈演愈烈。除了銀行貸款、PE基金、民間借貸，信托融資也已成為房地產並購的重要資本力量。由於具備獨特的靈活性和安全性，以及在杠杆放大、成本控製等方麵的比較優勢，不少房地產企業正在借助信托工具突破融資困境和拓展市場份額，如中信信托曾發行“中信乾景·北京海洋廣場股權投資集合信托計劃”，該計劃募集12億元，募集的資金將在中信信托成為新生地產投資有限公司100%控股股東之後，向其發放股東借款，主要用於收購北京海洋廣場項目物業。由於現行政策對信托公司參與房地產並購還沒有限製，而房地產企業融資也受到種種限製，因此房地產企業開展並購活動必須充分重視信托融資的力量。
六、研究結論與展望
通過前文的研究，可以看到信托參與企業的並購融資具有很強的可行性，而且相對於債務性、權益性和混合性融資而言，在某些方麵還具有特殊的優勢。信托投資公司參與並購融資不僅具有良好的外部環境以及運作平台，而且具有合理的內部運作機製。
在全球經濟快速發展的環境下，並購發展的道路成為很多企業的必然選擇。並購需要資金，如何合理有效地解決並購所需的資金問題成為很多企業需要麵對的關鍵問題。受製於現有的金融政策，融資環境和資本市場都不利於收購方快速地獲得所需的資金規模，因而不得已而放棄收購。然而，政策製度的完善是一個漫長的過程，其中涉及多方利益的博弈。資本市場的完善也需要較長的時間去培育，我國資本市場本來起步就晚，加上計劃經濟體製的烙印，這兩個方麵的改革都不是一蹴而就的。但是，企業並購活動的展開不可能等到政策製度和資本市場發展成熟之後再展開，否則就會錯過重要的發展時機。因此，在現有環境下，找到適合中國企業的並購融資方式成為當務之急。信托投資公司在這特殊的背景下，加上近十年的黃金發展，其獨特的優勢日益顯現出來。因此，對信托參與並購融資展開具體研究，具有重大的現實意義，符合國家的宏觀政策要求。當然，信托參與並購融資也具有一定的風險，而且信托業發展的黃金時期隻有十多年的時間，在很多方麵發展還不完善，自身也還存在一些遺留問題，這些方麵都需要學者展開具體的研究，為信托投資公司更好地促進並購的發展掃清障礙，提供新的思路，促進我國企業的並購增長。
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