一、影響我國經濟周期波動的外生因素
影響中國經濟周期波動的外生因素主要有：
自然因素。自然因素主要指氣候的變化、自然災害等。其主要是通過對農產品特別是對糧食生產的豐歉影響，改變短期供給狀況，從而對經濟產生影響。
人口因素。人口因素對經濟的影響主要是通過人口增減變化來實現，一方麵，人口增減變化通過勞動力供給變化對經濟周期波動產生影響；另一方麵，人口增減變化通過消費需求影響經濟。
政策因素。政策因素是指政府在宏觀調控中采用的各種政策手段，它能對經濟運行過程產生較大的影響。如中國經濟發展在改革開放以前經常要服從於政治上的需要，政策因素既能夠刺激經濟擴張，也能導致經濟收縮，政策變動與經濟周期波動存在明顯的相關性。
技術因素。技術因素是指科學技術的新發明、生產工藝上的革新等。其對經濟運行的影響，可分為長期性的影響和短期性的影響。長期性影響，如通過提高產業技術水平，促進產業升級；通過提高勞動生產率，提高資源利用效率等。這些措施的運用能夠提高資源供給水平，緩解資源“瓶頸”製約，使生產潛力釋放，持續發展，延長擴張，影響經濟波動。短期性影響，如當經濟周期波動由收縮階段向擴張階段轉折時，重大的科學技術發明及其應用，往往能刺激與擴大投資，成為經濟擴張的重要發展因素；在擴張階段，則會成為重要的加強因素。
心理因素。心理因素主要是指人們在經濟活動中對未來事態變化的各種預期。這些因素以其樂觀情緒或者悲觀情緒等附加因素影響經濟周期波動。
其他外生變量因素還包括戰爭、政治動蕩、國際性的供給需求衝擊等等。
二、經濟改革時期中國經濟波動的外生因素分析
影響中國經濟波動的外生因素很多，但本書主要從政策和技術兩個外生因素方麵，分析中國經濟改革時期的經濟周期波動。因為，這一時期中國經濟增長的動力，經濟運行的變化，主要來自於改革開放中一係列重大政策的出台、調整和變動，來自於市場經濟發展過程中科學技術的重大影響力。
（一）不同時期的政策因素與經濟波動
政策因素是指政府在宏觀調控中采用的各種政策手段，對經濟運行過程產生較大的影響。中國經濟發展經常是源於一定的政策要求，政策因素既能夠刺激經濟擴張，也能導致經濟收縮。
政策變動與經濟周期波動存在明顯的相關關係。這種相關關係在20世紀90年代以前比較明顯，即政策的實施會對經濟活動產生立竿見影的效果。而且每次比較重大的政策出台，都采取了“硬著陸”的辦法，導致了宏觀經濟運行中突然的“急刹車”，往往引起經濟劇烈波動。20世紀90年代中期後，隨著中國市場經濟體製的逐漸完善，隨著市場機製作用和政府宏觀調控經濟運行能力的增強，特別是隨著政府調控經濟思路的轉變，一係列政策的出台基本上都采取了“軟著陸”的辦法，以微調為主，避免了經濟運行“大起大落”式的波動。因此，20世紀90年代末以來，政策變動對經濟周期波動的影響有所減弱。
由此可見，改革開放前，政策變動對經濟周期波動具有加強作用（胡鞍鋼，1994）；改革開放後，政策變動逐漸轉向抑製周期波動。劉樹成（1996）認為，改革開放之前，在經濟周期波動的擴張階段，政府宏觀調控的職能是單一的“順周期”推進（所謂“順周期”是指，宏觀調控在方向上順應周期波動之勢。從中央到地方，從各部門到各企業都齊步走，大幹快上地擴張）；改革開放後，政府的調控職能不再是單一的“順周期”推進，而是增加了“逆周期”調節（所謂“逆周期”是指，宏觀調控在方向上逆周期波動之勢。當經濟擴張達到一定程度時，政府主動地適時適度地采取逆向的緊縮措施，以防止擴張盲目繼續進行）。從改革開放前中國經濟周期波動的曆史看，每當經濟步入複蘇階段時，政府的政策大多以鼓足幹勁大幹快上為主，迫使周期波動的峰頂“高聳入雲”，直至資源條件難以支撐，經濟運行難以為繼時才被迫終止。改革開放後，政府更加注重采用“削峰填穀”的“逆周期”調節，對經濟周期波動起到了抑製作用。
政策變動對經濟結構變動也產生一定影響。當政府采取擴張政策時，產業結構上表現為工業增長快於農業增長，工業份額增加，農業份額下降；當政府采取緊縮政策時，工業增長放慢或滑坡，農業增長相對加快。
總之，改革開放以來的一係列重大政策的出台、調整和變動，都與這一時期的經濟周期波動存在明顯的相關性，改革開放以來的經濟波動與這一時期的政策變化基本吻合。
1.1978―1981年的政策引起的經濟波動分析
這一時期是改革開放初期，中國經濟最突出的特征就是短缺。計劃經濟導致的長期經濟短缺，使社會供給無論是總量還是結構，都不能滿足經濟體製變革和政策變化所釋放的社會需求。消費需求和投資需求成為這一時期中國經濟增長的直接動力。