迪斯累利擔任黨的領袖的初期，保守黨四分五裂，困難重重，正麵臨一個大轉變的新時期。到19世紀中葉，托利黨已經采用“保守黨”的名稱，組織上也擴建成有中央和地方組織的全國性大黨，但是在政治上還沒有完成適應新形勢的轉變。它的政治路線已經不能滿足它所代表的土地貴族和資產階級在資本主義已經大發展的新形勢下的需要。從1846年皮爾內閣倒台到1847年迪斯累利組閣的近30年間，保守黨僅有三次機會執政（即1852、1858-1559、1866-1868的德比——迪斯累利內閣），時間總共不足5年。為了擺脫因境，迪斯累利提出改造保守黨的綱領。綱領的要點有四個，對內推行比較積極靈活的政策，進行一些微小的社會改良，以拉攏群眾；對外則肩負起建立和鞏固頭號殖民帝國、世界霸主的使命。由於德比的健康狀況不佳，三屆內閣的重擔主要由財政大臣的迪斯累利承擔。1859年，迪斯累利向議會提出了一個新的選擇改革法案，要求擴大選民人數，把農村租地農場主和經營者的選舉資格由50英鎊降低到10英鎊。迪斯累利的目的在於爭取這部分富農和農場主的支持。但保守黨議員認為這個要求太過分，而自由黨人還感到不滿足，法案因而未能通過。
1867年2月，迪斯累利吸取了自由黨領袖格萊斯頓失敗的教訓，在人民群眾的推動下，又提出了一個比自由黨1866年法案稍進一步的新的議會改革法案。議會於1867年通過該法案。新法案規定，在城市裏，凡交納濟貧稅的房主和每年支付不少於10鎊的房租，居住期不少於一年的房客都有選舉權。在各郡，年收入不少於5英鎊的土地所有者和年支付地租不少於12英鎊的土地經營者都得到了選舉權。一部分技術工人也獲得了選舉權。新法案使選民增加了一倍。達到250萬人。1867年議會改革的成功，不僅鞏固了保守黨的隊伍，提高了黨的威望，而且使迪斯累利的聲望大增。
較之全英國本土的3500萬人口，250萬選民仍是極少數。但這畢竟使英國成為選舉權最廣泛的西方國家之一，也是走向全民普選的資產階級民主製度的道路上的重要一步。恩格斯就此分析評價道：“迪斯累利用他的改革法案瓦解了托利黨人，粉碎了輝格黨人。然而他這樣做所達到的，隻是使舊的一套無法保存下去。這個改革法案或者將毫無作用（因而這在目前是不可能的，因為運動非常強大有力），或者必須緊接在它之後立即製定一些走得遠得多的不大相同的法案。根據人口多少選舉代表以及無記名投票——這就是必須立即得出的直接結論，這樣就能消除舊的廢物。”
1868年2月，德比因病去職，迪斯累利接替了首相職位。正如他自己所說，他終於“攀到了油滑竿的頂端”。但是，由於政府在愛爾蘭問題上一籌莫展——即英國要保持對愛爾蘭的控製和壓榨，愛爾蘭人民要奪回被英國地主霸占的土地，愛爾蘭上層要求自治——再加上在其他一些問題上不得人心，保守黨在1868年末的大選中失敗，迪斯累利被迫辭職。
在政務活動倥傯之際，迪斯累利仍對文學創作情有獨鍾，於1870年推出了長篇小說《羅塞爾》。
在重建保守黨的過程中，除了搞內政方麵的一些改革外，迪斯累利還把積極向外擴張，建立稱霸世界的超級帝國作為他的奮鬥綱領。在1868-1874年的在野時期，追斯累利大力攻擊格萊斯頓的自由黨內閣沒有遠見，無視帝國利益。從1872年起，迪斯累利領導的保守黨在三個重大問題上與自由黨對立：即捍衛君主立憲製度，捍衛上議院和捍衛英國國教。
1872年12月，迪斯累利的夫人病逝於癌症。他因此在精神上、生活上、經濟上都遭到沉重的打擊。但他以堅定的意誌，毫不消沉，仍積極從事政治活動。雖然他後來不再續弦，但從此便和布蘭德福德夫人和切斯特菲爾德夫人兩姐妹保持浪漫神秘的友誼和關係，向她們吐露政治秘密和心中的感情胸臆。他們長期來往和通信，直到他逝世。迪斯累利去世後，那兩姐妹把那些信件結集出版。這些信劄讀來十分娓娓動人。