章太炎先生到任後不久，就相繼有許多外國的銀行和公司前來東北，欲以借款名義，在東北創辦工廠，開發礦產。1913年1月，英比銀公司派人到東北進行遊說，他們提出借款1000萬兩白銀，條件是承辦東三省礦務，這一無理要求當即為太炎先生所拒絕。然而英比銀公司並不死心，不久之後該公司的代表奧爾西又表示可以提供借款70萬英鎊，以之興辦東北之銀行、實業和金礦。1月23日，稽勳局的張通典背著太炎先生，與英比銀公司在上海秘密訂立了一份借款草約合同，同意了外資的許多嚴酷條件。這份合同以英文為底稿，中文件則是從英文件翻譯而來。中文件的條款已極不合理，而英文原件的語氣則更為苛刻。譬如借款合同開頭便宣稱“開采東三省礦山”，卻隻字不提借款二字；而且合同中所指之礦山漫無邊際，所辦之實業又毫無範圍，這就說明借款的目的就是妄圖霸占整個東北的礦產資源。另外，合同第五款用人項內就明確規定，“銀行一切事宜，洋員均可管理，並兼管礦山一切賬目”；第六款擔保項內又規定：“此借款即以籌邊使所選定之各礦山契據及中國政府批準開辦之憑據，全交銀公司收執。”而且，借款的折扣、回扣竟高達10%，帝國主義企圖通過借款來掠奪中國礦產資源的野心，昭然若揭！
2月2日，太炎先生見到借款草約的合同，閱後極為憤慨。2月4日，他即致函財政部，對該合約條款逐條予以駁斥。太炎先生以為，該項借款合同實乃“喧賓奪主”，言語則又極為“獷悍”，而“其科條荒謬，不能不與駁斥”，因此要求財政部據理對其予以“層層指駁”。此信雖已寄出，但章太炎先生仍覺得言猶未盡，2月8日，他在致財政部總長周學熙的親筆信函中更是明確指出，這份草約合同“非借款之合同，乃侵占礦產之合同”。章太炎先生認為，“借款可緩，駁議宜速。彼既本本錯誤，惟有直與駁回，亦不必與之商量條件”。因為“若不早駁，彼既雲訂約期間不得與他人商議，則雖自款自辦，猶有窒礙，乃以此合同為自殺之具矣”！拳拳愛國之心，躍然紙上。
在章太炎先生的嚴正要求下，北京政府的財政部也認為這份合同條件過於苛刻，絕對不能接受。2月10日，財政部在回複章太炎先生的信中完全讚同他的主張，並指出該借款“推其流弊，不啻以70萬鎊之借款，將東三省之礦產、實業一網打盡，喪利失權，莫此為甚”。財政部還責令原訂合同之人“迅向英比銀公司代表聲明作罷”。這樣，一起帝國主義侵占東北礦業主權的陰謀最終得以終止。
章太炎先生雖然在東北任職的時間不長，但他為維護東北礦產權益所作出的貢獻卻是永遠值得後人追憶的。