1622年9月4日，星期天，一支運輸艦隊從古巴的哈瓦那港出發。這時正值颶風的高峰季節，但艦隊所載的貨物——新大陸的財寶金、銀、農產品，卻是西班牙國內急需的。因此艦隊司令決定去冒一次險。
28條船中，有一條630噸重的帆船“聖瑪格麗特”號。在它的艙單上整齊地標明裝有19塊銀錠，11.8萬枚銀幣，還有34根金條和金盤共計1488盎司，以及銀器、銅錠、煙草和靛。船上14名旅客都帶有各自的珠寶，同時船上還藏有大量的走私黃金和白銀。當“聖瑪格麗特”號離開哈瓦那時，它實際上就是一座浮動的寶庫。
艦隊是在晴朗的天空下出發的，日落時他們到達東去的方位，然後轉向北方趕上墨西哥灣流。突然一股未預測到的颶風邊沿——很小但強有力——進入了佛羅裏達沙洲。到星期一黎明時，陣陣狂風吹打著艦隊。起初艦隊還能按預定航線前進。黃昏，大風逐漸增強為颶風。在滔天的巨浪中船與船之間的視覺完全消失了。財寶船在狂風怒濤的擺布下被刮進了佛羅裏達沙洲的暗礁和淺灘中。咆哮著的颶風吹散了艦隊，船上的人整夜都在向上蒼祈禱。
在初升的陽光照耀下，海麵呈現一派令人恐懼的景象。巨浪怒吼著衝上佛羅裏達暗礁，騰空而起，飛濺到遠處的淺灘。“聖瑪格麗特”號船長向四周暸望，發現他的姊妹船正在浪濤中掙紮。也就在他觀看的一刹那，那船沉沒了。突然“聖瑪格麗特”號劇烈地震動起來，很快衝上了淺灘。船上的人在巨浪把船擊碎的同時抓住船上的欄杆和柱子。
當颶風離去，大海恢複平靜時，隻有68名幸存者在殘骸中漂浮。他們大多數被經過此地的船隻救了起來，其餘一百二十餘人失蹤了。颶風在50海裏長的航線上摧毀了8條船。其中的兩艘，“聖瑪格麗特”號和“亞特查”號分別沉在佛羅裏達淺沙灘中被風暴襲擊過的紅樹島西南方大約6—10海裏方圓的海域。
尋找財寶的打撈馬上就開始進行了，但一無所獲。直到一個強有力的哈瓦那政治家佛朗西斯哥·奴奈茲·梅連獲得一個從西班牙王室來的合同才開始真正的搜尋和打撈。1626年6月初，梅連的水手用一隻鋼潛水鍾，發現“瑪格麗特”號上的主要壓艙物。接著梅連的打撈者們撈出199塊銀錠和3萬多枚銀幣。
撤退躲避敵對的荷蘭船隻後，梅連重返沉船處，打撈起151塊銀錠、更多的銀幣、一隻大錨、八門銅炮、一些鋼和銀器皿。1628年又打撈出37塊銀錠、大約3千枚銀幣，但大量的財寶仍然留在海底。
1629年打撈季節前，梅連被委任為委內瑞拉的總督，去加拉卡斯上任。打撈“聖瑪格麗特”號的工作也就放棄了。打撈“聖瑪格麗特”號清單送到了西班牙，存放在安第斯檔案館，隨著時間的推移，西班牙不斷衰弱下去。失事的船隻和它們的財寶就埋葬在佛羅裏達淺灘外的沙底被人們遺忘。
1971年，一位老資格的打撈者梅爾因·A·費西沿著從西班牙檔案館裏搜集的材料中所提供的線索，發現了“亞特查”號上的大錨和其他一些物品。但“聖瑪格麗特”號在已知的佛羅裏達財寶傳說中猶如一隻“幽靈船”，卻被謠傳躺在不同的地方。檔案館的材料有些地方也模糊不清。一份材料上表明“聖瑪格麗特”號在“亞特查”以西3海裏處，而另一份材料卻把它標在“亞特查”號的東麵。