1906年，王國維又隨羅振玉來到北京，擔任清政府學部總務司行走、圖書館編譯、名詞館協韻等職。在此期間，王國維開始研究外國文學。
同時，在國內刊物上發表文章，介紹了俄羅斯文學家托爾斯泰、英國19世紀浪漫主義詩人拜倫等人及他們的作品，並對莎士比亞、但丁、歌德等進行了介紹和比較。
同時，王國維還對我國的美學和詞學等進行了研究。王國維的 《人間詞話》就寫在這段時間。
《人間詞話》是王國維運用我國傳統詞話方式所寫的一部文學批評著作，也是他接受了西洋美學思想的洗禮後，以嶄新的眼光來評論我國古文學的論著。
但是，王國維沒有受西方理論局限的影響，而是力求運用自己的思想見解，把某些西方思想中的重要概念，融入我國固有的傳統文學批評中。
在《人間詞話》中，王國維共收錄詞話64則，大致可以分為3個部分。王國維先是對詞學理論中“境界說”進行闡述；然後以時代為脈絡，通過對曆代詞家作品解析，對如何創造“境界”以展示詩詞魅力進行了分析；最後又通過對曆代文學體式演進過程的解析，作為對他的詞學理論“境界說”的補充和延伸。
王國維的《人間詞話》是我國第一部將西方美學與我國古典美學融會貫通的文論著作。《人間詞話》吸收了康德和叔本華的美學思想，並使這些思想與傳統美學相融合，提出一套係統的美學觀，也就是王國維的核心思想“境界說”。
在《人間詞話》中，王國維用“境界說”統領其他論點，“境界說”既是全書的脈絡，又溝通書中全部觀點。王國維不僅把“境界說”視為創作原則，也把它當作批評標準，他在論斷詩詞演變、評價詞人得失、作品優劣、詞品高低時，都從“境界”出發給予評論。
在《人間詞話》中，王國維認為“詞以境界為上”。他還進一步提出了寫境與造境、有我之境與無我之境、景語與情語、隔與不隔，
以及對宇宙人生的“入乎其內”與“出乎其外”等觀點。他在作家修養、創作方法、寫作技巧等方麵，也都有精辟獨到的見解。在《人間詞話》裏，王國維說的“境界”主要包括詞藝術境界和人生境界。關於詞的藝術境界，在第一則中，他說：
詞以境界為最上。有境界則自成高格，自有名句。五代、北宋之詞所以獨絕者在此。
文章開篇，王國維便首先把自己的核心論點展現在人們麵前，那
就是，境界是詩詞的靈魂。他提出“高格”和“名句”是構成作品境界形式的兩個條件。“高格”指超逸的風格，有超逸的風格才能感自己之感、言自己之言。“名句”指作品的語言靈魂，有篇有句，文章的神貌才相依有生氣，有篇無句，文章則空洞枯槁。
在第六則中，王國維說：
境非獨謂景物也，感情亦人心中之一境界。故能寫真景物、真感情者謂之有境界，否則謂之無境界。
王國維在這裏提出“真景物”和“真感情”，是構成作品境界內容另外兩個條件。景物與感情交融，真實真切，則凝成作品的境界。在《人間詞話》第七則，王國維舉具體詩句為例，指出“境界”是如何通過語言表現的：
“紅杏枝頭春意鬧”，著一“鬧”字而境界全出。“雲破月來花弄影”，著一“弄”字而境界全出矣。“紅杏枝頭”、“雲破月來花影”為真景物，擬人格的“鬧”字和“弄”字則將景物人情化，物境、情境交融一
體，於是“境界全出矣”。
王國維的“境界”說，為什麼看重“真景物真情感”呢？因為感情與景物交融，會轉化為景物的圖像，這種圖像最容易被人們的直觀感受所把握，與人的內心情感相交融，幻化出情景渾然一體的“意境”。這就是王國維所說的“意與境渾”的文學藝術境界。
王國維認為，文學藝術境界的特征有“造境”、“寫境”與“有我之境”、“無我之境”。無論是哪一種狀態，從深層結構來看都存在虛與實的辯證關係。
關於“造境”與“寫境”，王國維在《人間詞話》第二則中說：
二者頗難區別，因大詩人所造之境必合乎自然，所寫之境必鄰於理想故也。