歌力思聲稱在河南的主要銷售是通過鄭州雅力馳商貿有限公司，而維賢公司又表示早在1997年就拿下了歌力思在河南的代理權，並且這兩家公司都與歌力思的實際控製人夏國新的大學同學呂維賢有關，那麼究竟誰才是歌力思的第一大分銷商呢？
除了銷售依靠老同學的關係外，歌力思的供應商也閃現自己人的身影。招股書顯示，2014年，一家名為深圳市德明紡織品有限公司（下稱“德明紡織”）的企業成為歌力思的主要供貨商之一，2014年前9個月歌力思從德明紡織采購了280.28萬元的貨物。
德明紡織的主要股東高軍輝持股65%，他之前就是歌力思的員工，2005-2010年，在公司擔任采購主管及麵料開發主管。2012年德明紡織注冊成立，但深圳工商局的資料顯示，該企業已被載入經營異常名錄，理由是“通過登記的住所（經營場所）無法取得聯係”。
對此，歌力思證券法務人員表示，該公司目前正在依法變更營業地址。
除了自己生產以外，歌力思也委托部分廠商定製生產。2011-2013年，定製廠商的第一名深圳市德勤服裝有限公司合計貢獻5902.18萬元，這家公司98%的股份為侯天逸所有，而他是歌力思前員工侯春偉的兒子，後者1999-2001年在公司擔任銷售總監。
從生產、供貨到銷售，歌力思的各個環節都有自己人的身影，而且這些人都占據了主要的位置，在他們的“幫襯”下，歌力思走到了上市的台前。
募投項目注水
在歌力思7.28億元的募資中，3.66億元用於營銷渠道的建設，即增設自營店，公司計劃新建136家直營店以及升級43家直營店。上市前夕，歌力思直營店的數量為154家，公司直營店數量有望翻番，由於直營店毛利率在75%上下，比分銷高出10個百分點左右，這意味著公司直營店的增加有望給公司帶來更多的毛利潤。
歌力思也預計，項目建成後有望每年新增收入5.46億元，淨利潤7620.76萬元，2013年歌力思直營店數量為153家，直營收入4.25億元。也就是說在歌力思看來，即使新增直營店數量比2013年少了一成，公司也能實現收入20%以上的增長。
暫且不論未來的電商會給服裝行業帶來多大的困境，即使是現在，歌力思的直營店也一直處於不斷新開又不斷關閉的狀態。2011-2013年，公司關閉終端銷售門店分別為42家、41家和33家，其中分別關閉直營終端銷售門店26家、16家和14家。到了2014年前9個月，公司已經關閉了34家終端門店，其中14家是直營終端。
在關閉門店的同時，歌力思又不斷的新開直營店和分銷店。根據公司公布的數據，2011-2013年及2014年前三季度，歌力思直營店新開分別為26家、41家、25家和17家，淨增加數僅為零家、25家、11家和3家。
而且，從歌力思給出的結果來看，新開店的盈利能力也是每況愈下。2011年，開店當年即盈利的店鋪占到了新開店鋪的70%以上，到了2013年和2014年前三季度已經降至40%，在中高檔服裝行業競爭日趨激烈、百貨大樓店麵租金成本愈發高漲、電商衝擊也日趨明顯的情況下，依靠繼續開店實現高增長目標的困難可想而知。
事實上，在已經上市的服裝連鎖企業中，多數企業都開始選擇收縮門店，關店觸網成為主流，部分企業甚至選擇跨界收購，過去“跑馬圈地”的粗放式發展早已過去，歌力思逆勢而為能有多少勝算呢？
在歌力思加大開店力度的同時，募資的近億元投向了研發項目。公司計劃投資9871.03萬元用於設計研發中心建設，其招股書顯示，研發中心位於深圳市深業泰然大廈9層，該處是公司花費8000餘萬元購得。
根據公司解釋，這筆近億元的投資全部是建設投資，其中的7700萬元是“購樓費”。
但是，根據招股說明書中的表述，該處已經由歌力思以8000餘萬元購得，難道公司是想以募集資金進行置換？對此，歌力思在招股說明書中沒有任何表述。