銀行變透明了
金融
作者：劉鏈
銀行業2014年年報已披露完畢，雖然總體而言，銀行業盈利仍保持正增長，但增速已大幅下降，主要原因在於撥備費用高於預期，以及手續費傭金淨收入低於預期。從盈利增長驅動力看，規模擴張對於盈利增長貢獻最大，對股份製銀行（如招商銀行、中信銀行、民生銀行、光大銀行）而言，手續費傭金收入增長貢獻也比較大，貢獻度排在第二位。但撥備支出增長在很大程度上拉低了盈利增速，對於中小銀行來說，撥備拉低盈利增速普遍在10個百分點以上。
從資產增長的驅動因素來看，或因受製於存貸比，或因降低貸款風險偏好，部分中小銀行加大同業資產配置力度。四大國有銀行、招商銀行、光大銀行和平安銀行，貸款增長因素對資產增長的貢獻仍居首位；而中信銀行、民生銀行和浦發銀行債券投資（主要為應收款項投資）的增長對於資產增長的貢獻最大；招商銀行、中信銀行、民生銀行、浦發銀行、平安銀行的應收款項投資增長對於資產增速的貢獻均在3個百分點以上，中信銀行和浦發銀行甚至超過9個百分點。
季度淨息差基本穩定
盡管最近幾年，銀行業都在喊轉型，但2014年規模增長仍是盈利增長貢獻的重要因子，而在規模增長這一因素中，息差起到了至關重要的作用。
2014年，銀行業息差的表現出現了明顯的分化，平安銀行、光大銀行、農業銀行和民生銀行的息差同比升幅超過10個基點，工商銀行、建設銀行、中國銀行、浦發銀行的息差同比升幅在10個基點以內，招商銀行、中信銀行、的息差同比降幅超過20個基點。
存貸利差下降是息差收窄的主要原因。招商銀行、中信銀行的存貸利差降幅在10-25個基點之間。民生銀行雖然存貸利差下降了24個基點，但由於主要得益於債券投資占比的上升，而2014年債券投資收益率大幅提升了90個基點，抵消了貸款利率的下降和負債成本的上升，息差同比提升10個基點。平安銀行息差同比上升26個基點，其中存貸利差同比上升54個基點。四家大銀行由於存貸利差較為穩定，變動幅度基本在10個基點以內，同時由於債券投資收益率的貢獻，息差同比升幅普遍在10個基點左右。
利率市場化的持續推進以及降息周期使得2015年息差有較大的下降壓力。工商銀行在業績發布會上表示，最近兩次降息影響對工行2015年淨息差的麵影響為12個基點，估計對2015年盈利的影響約為6%。建設銀行則表示，2014年11月的不對稱降息，對於未來一年內淨利潤的影響約為80億元；3月1日的對稱降息，加之存款上浮空間擴大，對淨利潤的影響約為15億元。綜合計算，兩次合計預計對2015年淨利潤的影響占比約為4%。
從單季度淨息差走勢判斷，上市銀行平均淨息差在2014年各季度較為穩定，四季度環比三季度基本持平，相比一、二季度則略有上升，略好於預期。從各家銀行具體情況看，以期初期末平均餘額測算，僅有光大銀行、民生銀行的淨息差環比下降，其中光大銀行四季度淨息差環比下降17個基點，主要由於四季度買入返售環比顯著增長以及存款成本的上升，民生銀行環比下降5個基點，其他銀行均有不同程度的上升，其中招行環比升幅最大，為19個基點，主要由於同業負債占比下降，及同業負債成本率下降，同業資產收益率環比大幅上升1.28%；平安銀行日均淨息差環比上升17個基點，主要得益於存貸利差的擴大。其他銀行可能主要受益於高利率的貸款或非標資產比重的提高，同業負債比重的下降。
而作為中間業務收入的重要指標，雖然中小銀行手續費淨收入仍增長較快，但從整體來看，銀行業手續費收入增速漸趨放緩。
2014年，由於受到監管的影響，除招商銀行、中信銀行外，上市銀行手續費傭金淨收入增速較2013年顯著下降。農業銀行手續費傭金淨收入較2013年下降3.7%，從結構上看，主要是由於顧問和谘詢費收入較上年減少53.4億元，下降32.6%；其他大銀行手續費傭金淨收入增速在15%以內；招商銀行、中信銀行、浦發銀行、平安銀行增速則超過50%，其中招商銀行、中信銀行、浦發銀行、平安銀行手續費收入的高速增長主要來自銀行卡、理財、托管業務。
先來看招行的手續費傭金收入，同比增長54.8%，其中托管及其他受托業務傭金和銀行卡收入貢獻最大，分別貢獻手續費傭金收入增量的34.0%和26.7%。而中信銀行手續費及傭金收入同比增長47.2%，主要來自銀行卡手續費、理財、顧問和谘詢費，分別貢獻手續費傭金收入增速為14.9、8.0和7.5個百分點。浦發銀行手續費及傭金收入同比增長53.2%，其中資金理財和銀行卡分別貢獻19.3和10.6個百分點；平安銀行手續費及傭金收入同比增長66.7%，其中代理及委托、谘詢顧問和信用卡手續費分別貢獻18.8、15.5和15.1個百分點。