在羅貫中寫作《三國誌通俗演義》期間，施耐庵從蘇州遷移到興化，並在洪武三年逝世。為了紀念他的師友施耐庵，羅貫中在完成《三國誌通俗演義》之後，決定加工、增補施氏的《水滸傳》。《水滸傳》成書於洪武四年至十年（1377）之間。在加工、增補《水滸傳》的同時，羅貫中繼續創作曆史演義係列作品。羅貫中在創作完了這些作品以後，已是60多歲的老人了。他為了出版這些作品，於洪武十三年（1380）左右從杭州來到了福建，因為當時福建的建陽是出版業的中心之一。但是，羅貫中的這一目的未能實現。羅貫中活了70歲，在宋代民族英雄文天祥的故裏盧陵逝世。
元末明初，我國的小說創作進入了一個新的時期，尤其是章回體小說步入日臻完善的階段。中國的第一部流傳最廣、影響最深、成就最高、氣魄最大的章回體古典小說《三國演義》，即《三國誌通俗演義》，就是通過生活在這一曆史時期的傑出小說大家羅貫中的椽筆誕生並風行於世的。他在我國文學發展史上建樹了不可磨滅的偉大功績。同時，為世界文學的寶庫也增添了燦爛的光彩。
《三國演義》這部古典文學名著，描述了從東漢中平元年（18）的黃巾起義，到西晉武帝司馬炎太康元年（280）統一中國的將近一個世紀中魏、蜀、吳三國間的政治和軍事鬥爭曆史。他依據陳壽《三國誌》提供的曆史線索和曆史人物，博采裴鬆之對《三國誌》補缺、備異、懲妄、論辯所保存的大量寶貴史料，吸取了西晉至元1000多年來民間傳說的豐富營養，並在此基礎上結合自己參加元末農民起義軍的生活經曆，發揮個人的卓絕藝術才能，縱橫捭闔，巧妙駕馭，形象生動地描述了近100年中浩瀚繁富的曆史事件，完成了這部75萬字的古典名著。
在這部名著中，貫中寄托了自己個人的愛憎情感，客觀地揭露了封建統治集團之間政治的、軍事的、公開的、隱蔽的、合法的和非法的矛盾鬥爭，淋漓盡致地刻畫了封建統治階級爭名奪利、勾心鬥角、爾虞我詐、明火暗刀的策略伎倆和陰謀詭計。有意或無意地揭示了農民無法生活、鋌而走險、紛紛起義的真實曆史背景和原因。
《三國演義》充分顯示了羅貫中在人物的刻畫方麵有著驚人的技巧。全書四百多個人物形象中，不管是曹操、劉備、孫權這些群雄之首，還是諸葛亮、關羽、張飛、趙子龍、黃忠、魯肅、周瑜、黃蓋、郭嘉、許攸、張遼、陸遜，以及王允、董卓、呂布這些巨謀勇將、忠奸之臣，都具有鮮明的生動的個人特性。尤其是對張飛、諸葛亮和曹操等人的形象塑造，真可謂出神人化，呼之欲出。
羅貫中對戰爭的描繪是極其成功的，這一點充分證實他確實參加過元末農民起義的戰爭活動。所以能夠把那一幕幕驚心動魄的戰場，瞬息變化的戰鬥形勢，描述得那樣千變萬化、各具特色，顯示出戰爭的多樣性和複雜性。然而，正是由於羅貫中有參加戰爭的經曆，再加上他超人的藝術技巧，以及創作時的苦心孤詣、慘淡經營，才在他的筆下出現了描述戰爭戰役，重點突出，錯落有致，疏密相間，虛實照應；鋪排戰爭場麵，大肆揮灑，波瀾起伏，風馳電掣，氣勢磅礴；渲染戰場氣氛，隨意勾勒，生動逼真，有聲有色。
羅貫中是中國文學史上一位有特殊貢獻的作家。他所寫的小說很多，都是以亂世為題材，中國曆史上隻有七個分裂的時代，羅貫中就寫了其中三個，除《三國演義》外，相傳還有《隋唐誌傳》、《殘唐五代史演義傳》和《三逐平妖傳》等著作，也曾參與了《水滸傳》的編纂、創作。他亦能詞曲，所作的雜劇，今所知者，有《宋太祖龍虎風雲會》、《忠正孝子連環諫》、《三平章死哭蜚虎子》三種，後二種已佚。羅貫中經曆了元末的社會大動亂，目睹現實的紛爭，對人民苦難深重的生活處境比較了解，對他們的理想追求也有所認識。他從事小說創作的動機，一方麵無過於泄憤一時，另一方麵也是為了改變當時話本藝術中存在的弊端，為民眾、為說話藝人提供一個好的、方便的說話底本。他從社會的、文學的需要出發，對幾種在民間影響較大的話本小說素材，進行了搜集、整理、充實等紮實的新創工作。羅貫中的作品，尤其是《三國演義》的出現，標誌著我國古代小說從話本階段向長篇章回體過渡的完成，揭開了我國小說發展曆史嶄新的一頁。
羅貫中是我國元末明初的一位傑出的古典小說家，是他把章回體小說這一文學式樣推向成熟的階段。後來的很多學者和作家曾給予他極高的評價，把他同司馬遷、關漢卿相提並論。他的偉大的文學創作成就，成為中國文學、世界文學寶庫中的珍貴財富。他所創作的《三國誌通俗演義》，不僅在國內家喻戶曉、婦孺皆知，而且被翻譯成十多個國家的文字風行全世界，受到世界各國人民的喜愛。在國外，他的《三國演義》被稱之為“一部真正具有豐富人民性的傑作”，而《大英百科全書》則稱他為“第一位知名的藝術大師”。