上世紀七十年代初，台灣國民黨當局麵臨複雜多變的國際局勢，正處在一個“恨蕭蕭、無情風雨”的寒秋季節。1968年年底，尼克鬆重返政壇，在當年的美國大選中，擊敗民主黨人漢弗萊和獨立競選人華萊士，當選為美國第46屆(第37任)總統。尼克鬆上台後，重新審視並檢討美國對台政策，深感與中華人民共和國建立正常的外交關係，對正在冷戰之中的世界來說，尤其是美國的自身利益有著重大的現實意義。1971年7月，基辛格秘密訪問北京，第二年尼克鬆也登上了長城。國民黨政府亦即被驅出了聯合國，雷震認為“這是國民黨自作自受”，關門做皇帝的結果。此時，台灣“監察院”又通過了“籲請蔣競選第五任總統”的提案，雷震再次感到國民黨不思進取、無意革新、逆時代潮流而動的一種驚人落伍。1971年12月13日，雷震出於改革之心，“擬寫一個條陳給當局，其要點為改製以自保” 。
雷震在給蔣介石的一封信中這樣說：“茲奉陳《救亡圖存獻議》，……本件絕不對外發表，震絕不參加任何活動，隻是鑒於國家已屆存亡危急之秋而表示個人意見……”此件還抄送給“副總統”兼“行政院長”嚴家淦、“總統府”秘書長張群、“國家安全會議”秘書長黃少穀、“行政院”副院長蔣經國等人。這份《救亡圖存獻議》之初稿，經老友齊世英 讀過，並作了一些必要的修改。之後，雷震親自前往景美鎮大街“東山複印店”複印了六份，其中一份留給了傅正（當年“雷震案”涉案人之一）。雷震在七十六歲高齡向當局呈示《救亡圖存獻議》，雖與他的政治理想有關，卻也有著“天真盡責”的一麵。正如他自己所說：“不佞常自慨言：‘我輩今日與國民黨雖不能共享安樂，但卻須共患難；有福不能同享，遇難卻要同當’。”足見三十七年的黨齡對他個人來說，不僅難以釋懷，更成了精神上的一種負擔。數萬言的《救亡圖存獻議》共分十點，其大要如下：
一，從速宣布成立“中華台灣民主國”，以求自保自全，並安撫台灣人，開創一個新局麵。
二，蔣介石任滿引退。
三，國民黨應放棄事實上的“一黨專政”，實行真正的民主政治。
四，減少軍費開支，健全軍事製度。
五，徹底實行法治，保障人民自由權利。
六，治安機關應徹底改變作風，並嚴加整飭工作人員。
七，應廢止創辦新報的禁令。
八，簡化機構，實行全麵節約，杜絕一切人力、物力、財力的浪費，全部用於經濟建設。
九，廢除“省級”製度，以求行政組織能配合目前的現實環境。
十，大赦政治犯，以冀收攬人心，增強團結。
這十點建議，有著一種強烈的現實語境。已故台灣學者任德育認為除廢除“省級”製度、大赦政治犯等幾點頗有獨到之外，“其它建議在1959年中左舜生發表《搶救中華民國時間已經不多了》的改革十六點原則，皆可尋得類似概念，如精簡政府機構、裁軍、節約人力物力以謀經濟發展、司法獨立、保障人民一切基本自由與權利、根絕一黨壟斷等……” 《救亡圖存獻議》在其政治上有著一定的局限性，但作為中國民主憲政最積極的倡導者之一，雷震晚年對時局的思考，在大方向上基本與民社黨領袖人物左舜生相一致，且都是“不以革命方式造成政權變動”，完全符合自由主義的思維。這兩份政治改革方案的不同之處，主要在於左舜生提出僅以“臨時政府”的名義在台灣行使政權，雷震的看法較之左舜生的觀點雖有點激進，但其本意是反對“兩個中國”的。1971年7月19日，美國《華盛頓郵報》駐日記者Harrison采訪雷震，當記者問及是否讚成台灣獨立、兩個中國、或自治時，雷震明確表示不讚成台灣獨立，因為會造成流血；雷震還奉勸那位記者去采訪高玉樹（曾任台北市市長）時，“不要提出或討論台灣獨立問題” 。