保大四年（946年），樞密使陳覺擅自調發汀州（今福建長汀）、建州（今福建建甌）、撫州（今江西撫州）、信州（今江西上饒）兵馬進攻閩國福州（今福建），由於南唐將領互相爭功，又由於吳越發兵增援閩國，導致南唐軍隊慘敗，精銳盡失，雖滅亡閩國，得到部分閩國土地，但得不償失，福州也被吳越占領。李璟下詔誅殺陳覺等人，經宋齊丘、馮延巳從中說合後，又改流放蘄州。韓熙載上表彈劾宋齊丘、馮延巳二人與陳覺等結為朋黨、禍亂國事。宋齊丘等立即大肆攻擊韓熙載性情懶散、嗜酒猖狂、朝直多缺，由於宋齊丘對南唐有開國之功，勢力極大，李璟不得不罷免韓熙載，甚至一度貶其為和州司馬。
這一次被貶對韓熙載打擊很大，熱情終於逐漸冷卻，滿腔抱負經不起現實的考驗，他對人生充滿了挫敗感，決意選擇隨波逐流來等待生命的終結。在外麵當了多年小官後，鋒芒也開始收斂，最終再次被召回京師，任虞部郎中、史館修撰，後拜中書舍人。
此時正值後周大軍進攻淮南，李璟命其弟齊王李景達為諸道兵馬元帥抵禦周軍，卻又因為父親曾欲立李景達為太子而不放心，又加派忌賢妒能的陳覺為監軍使，韓熙載勸阻道：“親莫過親王，重莫過元帥，何必再任命監軍使！”然而李璟不聽，最終釀成了南唐徹底慘敗，被迫割讓淮南十四州給後周，並稱臣納貢，從此再無實力與中原抗衡，隻能苟安於一隅。後周一方謀劃的主要軍師，正是韓熙載好友李穀。
因痛失淮南，李璟怒殺心腹宰相宋齊丘，但仍不免時常鬱鬱，不久病死。後主李煜即位，任命韓熙載為吏部侍郎。不久因國用不足，韓熙載請鑄鐵錢，與宰相嚴續爭論，聲震殿廷，被李煜認為失禮改授秘書監。但一年後仍然認為韓熙載有才，複官為吏部侍郎，並升任兵部尚書、充勤政殿學士承旨。
此刻的韓熙載，已經在反反複複的仕途沉浮中被消磨掉了最後的雄心，日益曠達不羈，沉湎於聲色，不久被人彈劾放縱不檢點，貶為太子右庶子、分司南都，安置於洪州。韓熙載不願意離開金陵，上表乞哀，表示要盡斥諸伎。李煜見他年老可憐，又有悔改之心，便將他留了下來，不料韓熙載立即故態複萌，又大開夜宴，夜夜笙歌。李煜由此歎道：“吾亦無如之何！”
開寶元年（968年）五月，韓熙載撰成《格言》五卷、《格言後述》三卷，進獻給後主李煜，並上疏“論刑政之要，古今之勢，災異之變”。李煜讀後很是讚賞，遂升任韓熙載為中書侍郎、充光政殿學士承旨，這是韓熙載生前所任的最高官職，但始終沒有擔任過宰相。
開寶三年（970年），韓熙載病死。據《十國春秋》記載，其墓誌銘為：“庚午歲秋七月二十七日，沒於京鳳台裏之官舍。”一直在重用還是不用之間徘徊不定的李煜閱讀韓熙載舊作，非常痛惜，特下詔贈韓熙載左仆射、同平章事，即宰相之職，諡“文靖”。韓熙載生前未能得到的官職，終於在死後得到，他地下有知，不知道該是何種反應。
■秦囗蘭
秦囗蘭色誘陶穀（原字為“囗”）是古代外交史上的著名事件，以致後世再提類似的美人計時，都會直接說“用秦囗蘭之計”。
陶穀，字秀實，邠州新平（今陝西）人，本姓唐，避後晉高祖石敬瑭諱而改姓陶。他父親唐渙本是夷州刺史，兵亂時被邠帥楊崇本所殺。當時陶穀年紀還小，跟隨母親柳氏改嫁給楊崇本，在殺父仇人的養育下長大。他少時博聞強記，精通經史，善隸書，能寫一手好文章。出仕後晉後，很快因文章才華得到宰相李崧賞識，奏為著作佐郎、集賢校理，改監察禦史，後遷虞部員外郎、知製誥。後周時任戶部侍郎、翰林學士。
陶穀曾受後周世宗柴榮派遣出使南唐，南唐方麵負責接待的是正是韓熙載，因為都是北方人，開始倒也能頗盡禮數。據說有一日陶穀在驛舍閑逛，順手在亭壁上題寫十二個字：“西川犬百姓眼馬包兒禦廚飯。”眾人均不解其意，隻有宋齊丘看了說：“這是一個字謎，‘西川犬’是蜀犬，即‘獨’字；‘百姓眼’是民目，即‘眠’字；‘馬包兒’是爪子，即‘孤’字；‘禦廚飯’，是官食，即‘館’字。這個字謎的意思是‘獨眠孤館’。”
後來陶穀麵見李璟時，態度倨傲無禮，南唐君臣都很氣憤，卻因不敢得罪後周而無可奈何。隻有韓熙載說他有辦法整治陶穀，於是派秦囗蘭裝扮驛吏之女接近陶穀。秦囗蘭纖纖弱質，溫柔美麗，果然引起了陶穀的注意。秦囗蘭又有意編造悲苦身世，引來同情，晚上時更是主動投懷送抱，陶穀又愛又憐，遂入圈套。他憐憫秦囗蘭“際遇”，有意娶其為妻，特意填《風光好》以表心意：