孫臏洞前有平地一塊，由東、南、西三麵的殘存石垣圍成一個院落，院中央有一飲水泉池，水由洞內石壁縫中流出彙此。暗流至澗，彙成小溪，再下流三裏，抵村東北角斜坡，則嘩然成瀑。瀑下就是個石汪，傳說這就是孫臏當年耕作、飲牛以及休息的地方，山村即以此石汪而得名。在村的東北角的一條河邊，現仍可看到在一塊大青石板上有一串串茶碗大的小洞，據說這是孫臏的牛來飲水時踏踩而出的印痕。
按當地風俗，地名以人名命之，並立祠塑像紀念，一定與其人在此活動過有關。莒地既非孫臏的家鄉生地，也不是其采邑封地，而竟然能以孫臏之名命洞，且祠以師徒塑像，一定是有些來頭。按照銀雀山漢墓發掘參與者劉心健的考察研究所得出的結論，此洞很可能與孫臏當年離開齊國官場和戰場後，曾在此隱居過有關。此地遠離齊國都城臨淄，可避開政敵的注意，又不出齊境，還可慰其愛國之心。再加上“山水環繞，境極幽僻”，正是一難得的隱居“聖地”。洞內塑有其二徒，亦與史料記載相符。《孫臏兵法·威王問》篇即有“孫子出而弟子問”的話，但沒書其弟子姓名。根據孫臏洞現有的塑像印證，其弟子中較親近的可能就是民間傳說中的陳睦和袁達，後隨師傅隱居於此。
甲子山孫臏洞中的牧童塑像（作者攝）
洞中孫臏的塑像有坐騎，更合情理。孫臏刑餘，不能行走，需要坐騎。官場失意隱居，乘不起車馬，牛既可代步，又可從事耕作，恰合隱士之需。據當地人說，1955年以前，這裏有傳統的“牛旺香”山會。每年農曆正月十五，群眾會於此地，燒香祈禱牛旺禾收，雖然這一做法帶上了迷信色彩，但從當地農業世代相傳並把孫臏和他的牛神化的情況來看，也似乎說明孫臏在此隱居很久，影響很深。
按劉心健的說法，孫臏的故裏應是司馬遷所說的阿、鄄之間，也就是在今菏澤地區。而離開齊國官場之後，孫臏可能來到了甲子山一帶，在此隱居並從事著書立說等事情，隻是著名的《孫臏兵法》是否就產生於甲子山這個洞中尚難有定論。
除甲子山孫臏洞之說外，其他幾家地方誌也或多或少有牽涉孫臏蹤跡的記載，但同樣真假難辨，經常弄得研究者一頭霧水。1990年第4期出版的《地名叢刊》中，又發表了陽穀縣學者王藎忠的《孫臏與迷魂陣》一文。王氏根據地方誌等史料的記載，通過實際考察，認定孫臏生於今陽穀縣阿城鎮西北六公裏處一個叫迷魂陣的村落，並在那裏度過了童年和晚年的時光。也就是說，孫臏的出生地和晚年隱居地都在這個村裏，壓根兒就不存在鄄城的孫老家、廣饒的樂安及莒南縣的甲子山等。王氏創立的這一新的學說剛一誕生，就遭到了菏澤學者韓馥綬的迎頭痛擊。按韓氏的說法，王藎忠弄的這一套極其荒唐，是根本站不住腳的。為此，韓馥綬列舉了以下四個方麵予以批駁：
洞口外的岩石上有“孫臏洞”三個鐫刻大字，據說為明代萬曆年間所刻（作者攝）
一、王藎忠在文章中說，今陽穀縣城北部六公裏處有孫臏大敗龐涓時擺的迷魂陣和馬陵道。關於迷魂陣，孫臏是否擺過，無史書記載，民間傳說的地點很多，有一兩處的例子並不足為據。王又說，迷魂陣村內有孫臏閣，閣內有孫臏塑像。據查此閣修建於清順治元年（1644年），“文革”中被毀。這類閣即廟宇，在哪裏都可以修，像關羽廟，幾乎全國各地都有，孔子廟甚至海外也有。人們敬仰孫臏，為之修廟建祠是常事，與孫臏原籍沒有關係。況且清初之廟也不能為兩千年前的人做證。
二、王稱此處有廟碑記載：“迷魂陣……相傳為孫臏用兵地，神其術數，運其兵法，用迷魂師魂而奪其魄，以製其命者也。”考此碑乃民國二十七年（1938年）立，比孫臏閣又晚約三百年，更不足為憑。特別值得注意的是此碑文還有一段：“孫臏為齊國孫武之後人，嚐學兵法於鬼穀子……孫臏則會祖傳師傳於一心，而運用其妙者也。”也就是說，該碑文並沒提孫臏是當地人，此記載也隻能說孫臏在這裏打過仗，與其故裏在何處沒有關係。